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左手企业经营 右手资本运作:融资·股权·公司控制

左手企业经营 右手资本运作:融资·股权·公司控制

作者:周永信 著

出版社:中华工商联合出版社

出版时间:2022-08-01

ISBN:9787515834849

定价:¥118.00

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内容简介
  最近十年,发展最快的企业有何共同之处? 只要稍加探究,就可以发现,它们无一不是在做好产业的同时,充分借助资本的力量。 可以说,产业+资本,是这些企业的共同选择。本书将这种模式称为“产融”,并从多个方面对其进行介绍和探讨。 本书分为三篇:原理篇、实务篇、风险篇。 原理篇是对产融机理的探讨。 实务篇介绍了产融思维在商业实践中的应用。 风险篇是对产融风险的提示和警醒。。 本书适合三类人群阅读:企业家、创业者、投资人(包括一级股权市场和二级股票市场)。 企业家和创业者,需要在复杂的商业环境中,保持大局观和方向感,看清自己和对手,并根据内外部形势,确定战略方向、设计战略方案。书中的原创产融方法论,有助于这些目的的实现。
作者简介
  周永信,股权律师,俱时律师事务所高级合伙人、9C律师(9cls.cn)创始人。 1999年考取律师资格,2000年开始从事律师职业,2013年起将专业领域聚焦于股权相关业务领域,包括股权投融资、企业控制权保护与争夺、股东争端解决等。后来,将之总结为“抢蛋糕”。 执业过程中,接触大量股权相关资本经营案例,逐渐认识到资本对企业的重大意义,认为产业和资本是企业的两翼,优秀的企业几乎都是两者并重的。基于这一认识,开始从股权增值的角度,研究“产业+资本”这一产融模式的具体操作,并总结出一套以9C系数、9C矩阵、9C模型三大方法论为核心的产融实操体系。 这套体系,在国内是首创,在国外也未见相同或相似者。 该体系中,9C系数用来快速看透一家企业,9C模型用来聚焦产融战略方向,9C模型用来制定具体的产融战略方案。 作为股权律师,原本的工作内容主要集中在“抢蛋糕”,在总结出上述9C系数等方法论后,工作内容除了“抢蛋糕”,还包括“分蛋糕、做蛋糕”,即如何分配股权吸引人才、资金、资源,和如何利用9C系数等产融方法论,驱动股权持续增值。 执业感悟:法律是一种强大的力量,也是一门精深的艺术,它会奖赏真正懂它的人。
目录
目录 导读
自序
一、如果上升一个维度
二、如果深入下去
目录
原理篇: 产业 资本,企业高增长的秘密
第一章 产融=产业 资本
第一节 产融要义:产融=产业 资本
一、产融≠产融结合
二、产融要义
三、案例:小米与3G资本
第二节 产融经营:产业经营 资本经营
第三节 产融环境:产业市场 资本市场
第四节 产融收益:产业利润 资本价差
第五节 产融增长:业绩增长动力拆分
一、业绩增长是企业的硬道理
二、5种业绩拆分方式
三、业绩动力源泉
第六节 产融互动:协同、接力、借力
一、协同
二、接力
三、借力
第七节 产融竞争:从平面竞争到立体竞争
一、资金资源
二、发展速度
三、行动空间
四、产融协同
五、策略工具
六、竞争等级
第八节 产融创富:财富创造的核心密码
一、富豪财富来源
二、商业财富创造模式
三、产融是创造财富的核心密码
第二章 9C系数分析法:你的企业有多强
第一节 9C系数:剖析企业利器
一、应用场景
二、问题的提出
三、何为看透
四、9C系数分析法
五、9C系数计算
六、9C系数曲线
七、9C系数曲线初级拆分
八、9C系数曲线深度拆分
九、9C系数的局限与弥补
十、有效性与普及性
第二节 净资产周转率:转得有多快
一、本质:创收能力和周转速度
二、不同行业企业不具有可比性
三、净资产周转率单独看意义不大
四、净资产周转率的5种分析思路
第三节 扣非净利率:利润有多厚
第四节 收现比:真金白银才是硬道理
一、抗风险能力
二、博弈态势
三、收益质量
四、企业价值
第五节 财务费用率:好公司都是负数
一、负债风险
二、博弈态势
第六节 相关指标:ROA、ROE
一、ROA:总资产收益率
二、ROE:净资产收益率
三、ROA与ROE的比较
四、ROA与9C系数
五、ROE与9C系数
第三章 9C模型:产融底层思维
第一节 9C模型:九个要素四大范畴两大效果
一、四大范畴
二、两大效果
第二节 9C系数:产融经营导向
一、企业实力的综合反映
二、不同行业间企业的比较
三、观测企业的最佳指标
第三节 净收益:比净利润更真实
一、净收益的重要性
二、净收益的良性增长
三、快速增长的条件
四、持续快速增长的阻力
五、从外部着眼,从内部着手
第四节 净资产:股东的真正家底
一、提升净资产的注意事项
二、做大资产的八种途径
三、资产结构决定资产质量
四、账面资产与账外资产
五、账面价值与实际价值
第五节 政商环境:可决企业生死
一、政商环境包括三个层面
二、政商环境是把双刃剑
三、企业越大,政商环境越重要
四、政商环境可决企业生死
第六节 产业市场:可决企业兴衰
一、产业空间
二、竞争态势
三、企业胜率
四、战略抉择
第七节 资本市场:可决企业快慢
一、什么是资本
二、什么是资本市场
三、资本市场意义
第八节 科技变革:可决企业更替
一、影响等级
二、任性的科技
三、怎么办
第九节 产业经营:为主、为体、为形
一、做法:一级驱动
二、5个优势
三、5个弊端
第十节 资本经营:为辅、为用、为势
一、做法:三级驱动
二、5个优势
三、5个弊端
第十一节 产融经营:产业推动资本,资本拉动产业
一、做法:五级驱动
二、3个优势
三、3个弊端
四、5个层级
第四章 9C矩阵工具:产融战略聚焦
第一节 9C矩阵考察两个要素
第二节 行业吸引力:决定行业进退
一、行业也分三六九等
二、态势决定竞争或扩张
三、态势并非一成不变
四、适时进退,不要与势为敌
第三节 企业盈利能力:决定产融方向
一、盈利能力为先
二、产融皆有上限
三、产融交替循环
实务篇:玩转资本,让企业走上快车道
第五章 企业分析:9C模型
第一节 初步分析:9C系数分析
一、9C系数计算
二、9C系数总览
三、9C系数初级拆分
四、9C系数深度拆分
第二节 系统分析:9C模型分析
一、9C系数
二、净收益
三、净资产
四、政商环境
五、技术变革
六、产业市场
七、资本市场
八、产业经营
九、资本经营
附1:产融举措
附2:经营成果
第六章 公司做大的8个方法
第一节 竞争并购:吞下竞争对手
第二节 资源垄断:把牌抓在自己手里
第三节 迂回收购:一举定乾坤
第四节 虚拟裂变:卷之不盈怀,舒之弥四海
第五节 政策东风:好风凭借力,送我上青云
第六节 连环借力:商界高手的多米诺财技
一、借力投资机构高管,获取首期投资
二、借力投资机构,空手收购新三板公司
三、借力知名投资人,获取知名度和信任背书
四、借力行业知名度,获取投资及背书
五、借力行业资源和对赌,获取上市公司投资及负责人背书
六、借力并购,完成对赌
第七节 要素整合:用非我有的高阶杠杠智慧
第八节 战略捆绑:你中有我,我中有你
第七章 公司控制的10种方法
第一节 直接控制:简单粗暴
一、模式要点
二、股权架构
三、控制原理
四、补充说明
第二节 杠杆控制:层层放大
一、模式要点
二、股权架构
三、控制原理
四、补充说明
第三节 有限合伙:以一控百
一、模式要点
二、股权架构
三、控制原理
四、补充说明
第四节 AB股:同股不同权
一、模式要点
二、股权架构
三、控制原理
四、补充说明
第五节 类AB股:章程妙用
一、模式要点
二、法律依据
三、股权架构
四、控制原理
五、补充说明
第六节 委托投票权:因人成事
一、模式要点
二、股权架构
三、控制原理
四、补充说明
第七节 一致行动人:抱团取暖
一、模式要点
二、股权架构
三、控制原理
四、补充说明
第八节 股权代持:人后有人
一、模式要点
二、股权架构
三、控制原理
四、补充说明
第九节 关键职位:权柄在手
一、法定代表人
二、执行董事
三、董事长
四、副董事长
五、经理
六、监事
七、财务负责人
第十节 关键资源:非你不可
一、关键资产
二、老板商誉
三、虚拟资产
四、渠道资源
五、上游资源
六、证照、印章
第八章 股权分配:目的是资源
第一节 打开方式:明确资源缺口
第二节 带头大哥:枪在手跟我走
一、负责人的职责
二、负责人缺位的风险
第三节 股东类型:身份不同诉求不同
一、创始人
二、合伙人
三、高管/员工
四、上下游盟友
五、财务投资人
六、战略投资人
第四节 股权比例不要固定:预设适度弹性
一、为什么
二、怎么办
三、如何实现
第五节 退出机制:人在股在人走股留
一、隐患
二、机制
三、触发
四、方式
五、价格
第六节 预留股权:留有调剂空间
一、用途
二、设置
第七节 正式协定:亲兄弟明算账
一、原因
二、弊端
三、建议
第八节 谨防失控:不能承受之痛
一、部分失控
二、大权旁落
三、彻底出局
第九章 融资:风险与收益并存
第一节 融资之前:必知的9个问题
一、你需要花费三个月到一年的时间
二、能否成功融资无定数
三、你可能会遭遇一些融资骗局
四、你可能会遇到一些恶劣的投资人
五、你将失去部分股权
六、成功融资后需要你烧掉几年的青春
七、项目失败你将一无所有
八、业绩不理想可能会稀释你的股权
九、项目成功你可能会失去企业的控制权
第二节 VC特性:与普通股东的不同
一、出钱多占股少
二、不参与日常事务
三、要求特殊权利
四、权利保障靠合同而非持股比例
五、为退出而来
六、收益靠退出不靠分红
第三节 资本方底细:投资人优劣势分析
一、投资方的优势
二、投资方的劣势
第四节 融资方底细:创始人优劣势分析
一、创始人的优势
二、创始人的劣势
第五节 资本方风险:投资人主要风险分析
一、人的风险
二、商业风险
三、市场风险
四、政策风险
第六节 融资方风险:创始人主要风险分析
一、被骗
二、被剽窃
三、被断送机会
四、融资前散伙
五、被稀释
六、被架空
七、失去控制权
八、出局
九、被强制出售
十、流血上市
第七节 BP妙用:商业计划书的用处
一、理清创业思路
二、联系投资人的载体
三、体现创始人的素质
四、讲解项目的提纲
五、吸引人才
六、备查资料
第八节 基金币种:美元基金与人民币基金
一、上市地不同
二、审批管制不同
三、交易结构不同
四、融资成本不同
五、增值服务不同
六、法律适用不同
第九节 融资动因:不差钱为什么还要融资
一、心大
二、杠杆
三、分散风险
四、资源
五、机制
六、合作
第十节 保密协议:概念、作用及要点
一、保密协议的概念
二、保密协议的作用
三、保密协议的要点
附:法律依据
第十一节 协议功效:保密协议能否保密
第十二节 保密措施:谨防商业秘密剽窃
一、反向尽职调查
二、要求签署保密协议
三、分阶段释放信息
四、增强核心竞争力
第十三节 创业者应不应该听VC的话
一、看他有没有相关背景
二、看他讲的是什么话题
三、看他处在什么立场
第十四节 VC控股:大股东不是创始人
一、消极懈怠
二、利益输送
三、假公济私
四、强卖公司
五、创始人出局
第十五节 融资之后:警惕融资后遗症
第十章 代持:风险与避险
第一节 为何代持:股权代持成因揭秘
一、特殊身份限制
二、提高工商登记及股东会开会效率
三、借名造势
四、股权激励
五、预留股权
六、规避股东人数限制
七、规避持股比例限制
八、规避同业竞争与竞业禁止
九、规避关联关系
十、强化控制权
第二节 代持效力:代持协议有效无效
第三节 代持本质:相关各方关系梳理
第四节 隐名风险:实际出资人十大风险
一、代持合同无效
二、投资款不能到位
三、股权被质押、转让
四、名义股东不作为或乱作为
五、拿不到分红
六、代持关系被恶意披露
七、股权被查封、拍卖
八、股权被继承、难继承
九、股权被分割、难分割
十、显名登记不能
第五节 隐名避险:实际出资人避险指南
一、代持合同无效
二、投资款不能到位
三、股权被质押、转让
四、名义股东不作为或乱作为
五、拿不到分红
六、代持关系被恶意披露
七、股权被查封、拍卖
八、股权被继承
九、股权被分割
十,显名登记不能
第六节 具名风险:名义股东七大风险
一、出资不足
二、抽逃出资
三、失信名单
四、违法牵连
五、股转税收
六、退出不能
七、清算逾期
第七节 具名避险:名义股东避险指南
一、看人靠不靠谱
二、看事正不正当
三、签好代持协议
四、参与公司经营
五、督促履行义务
六、合理披露
七、及时退出
第十一章 VIE:走出国门
第一节 何为VIE:到底是什么
一、谁需要VIE
二、为什么VIE
三、什么叫VIE
四、VIE的组成
五、VIE的控制
六、存在的风险
第二节 VIE原因:为何近路不走走远路
第三节 VIE与10号文:老树又开新花
第十二章 反做空:有备无患
第一节 谨防做空:浑水公司发财秘籍
第二节 做空套路:秃鹫如何猎杀目标
一、选择目标
二、实地调查
三、潜伏
三、打造核弹
四、精选时机
五、造势
六、穷追猛打
七、利用文化差异
八、规避责任
九、构建联盟
十、最后一击
第三节 反做空:阻击秃鹫的十八个策略
一、了解游戏规则
二、了解对方的伎俩
三、应急预案
四、保持警惕
五、保持关注
六、迅速响应
七、立即临时停牌
八、及时回应
九、公布澄清公告
十、报告监管层并报警
十一、以攻为守
十二、大股东推利好
十三、借助第三方
十四、争取话语权
十五、应对、利用暗示
十六、增持回购
十七、私有化
十八、注重策略
第十三章 看透资金流
第一节 资金秘密:社会财富流动轨迹
一、流动状态因经济形势而变
二、三个流入来源:职工薪资、投资回报、股东收入
三、三个流出去向:社会购买力、金融市场、资本市场
四、整个体系的核心是企业
五、财富在流动中损耗、增值
六、资金意志:见损而止、逐利而行
第二节 企业秘密:企业资金流动轨迹
一、简要说明
二、企业资金流动轨迹图的作用
风险篇:警示避险,认清自己
第十四章 产融警示
第一节 恒大败局:一代地产巨头的陨落
一、恒大简史
二、恒大警示
第二节 九鼎沉浮:制度套利高手的歧途
一、野蛮成长
二、百亿定增
三、借壳上市
四、转型金控
五、监管大棒
六、前途未卜
第三节 瑞幸梦断:一杯咖啡浇灭造车梦
第四节 投资警示:擦亮眼睛,谨防投资陷阱
一、造壳
二、吸金13式
三、脱逃术
第十五章 产融避险
第一节 大局观:盯紧9C系数
一、大局观与方向感
二、处境与态势
三、趋势与方向
四、攻守动静
第二节 环境观:加强外势研判
一、外势内涵
二、研判方式
第三节 共赢观:谨慎签订对赌
一、主体差异
二、条款设计
第四节 正己观:小心使用杠杆
一、周期
二、自己
三、杠杆
第五节 平衡观:控制产融平衡
一、产业与资本
二、投资与融资
三、股权与债权
四、控股与参股
五、专业与多元
六、速度与安全
第六节 敬畏心:心中永存敬畏
后记
一、方法论的层级
二、产融方法论
三、方法论的修炼
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