粤港澳大湾区金融发展报告（2020）

　　纵观全球主要湾区的发展，金融无一例外是重要的引擎。粤港澳大湾区是中国建设世*级城市群和新的全球环境下培育增长新动力的重要空间载体，有条件成为未来中国乃至亚太经济金融发展的重要驱动力，其中金融如何更好地服务粤港澳大湾区实体经济发展需要，更是其中面临的核心任务；粤港澳大湾区所具有的差异化的金融体制，为下一步的金融创新提供了巨大的空间。本书是延续性报告，是在上一年报告基础上的更新，分别从全球主要湾区对比的角度、与核心区域11个城市、粤港澳三地金融机构和主要金融市场、以及金融监管等不同维度，梳理了粤港澳大湾区金融融合与发展问题，并提出了相应的政策建议。

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第一章　从全球主要湾区发展案例看当下的粤港澳大湾区1
　第一节　从国际湾区看粤港澳大湾区:研究综述与多维度比较5
　　一、湾区经济的内涵、形成机理、演变趋势与发展动力:一个研究综述5
　　二、多维度比较全球四大湾区经济特征8
　　三、小结11
　第二节　东京湾区应对日美贸易摩擦的经验借鉴12
　　一、东京湾区概况与日美贸易摩擦进程12
　　二、多元化经营促进产业升级:东丽集团17
　　三、举国体制发展半导体行业:“超大规模集成电路技术研究会”19
　　四、日美贸易摩擦与中美贸易摩擦异同21
　第三节　纽约湾区健全要素市场化流动机制的历程与经验25
　　一、金融体系在健全要素市场化配置机制中的作用25
　　二、市场化的制度改革与创新推动纽约市逐步成为国际金融中心26
　　三、要素自由流动推动纽约周边金融“卫星城”的发展28
　　四、粤港澳金融融合发展下健全要素流动机制的路径30
　第四节　旧金山湾区金融科技业态发展经验32
　　一、旧金山湾区金融科技现状及发展原因32
　　二、旧金山湾区金融科技企业的发展路径38
　　三、旧金山湾区金融科技发展对大湾区金融科技发展的启示41

第二章　粤港澳大湾区金融发展与融合的进展研究45
　第一节　粤港澳大湾区经济金融融合政策分析47
　　一、应对新冠肺炎疫情和中美贸易摩擦等外部冲击政策分析47
　　二、经济金融融合政策最新进展48
　第二节　粤港澳大湾区城市群金融业发展趋势和空间分布分析53
　　一、粤港澳大湾区各城市经济金融实现稳定上升发展53
　　二、粤港澳大湾区金融业发展趋势55
　　三、粤港澳大湾区金融业空间分布演化61
　第三节　粤港澳大湾区城市群产业转型升级与金融支持分析64
　　一、粤港澳大湾区城市群三次产业发展及受疫情冲击情况64
　　二、粤港澳大湾区城市群产业转型升级实践67
　　三、粤港澳大湾区金融业助力产业转型、支持疫情应对70
　第四节　粤港澳大湾区贸易开放与金融中心发展分析74
　　一、金融发展促进粤港澳大湾区贸易开放74
　　二、粤港澳大湾区金融中心支持对外贸易发展80
　　三、业务模式创新为大湾区贸易金融提供新发展方向81

第三章　粤港澳大湾区金融机构协同发展与科技创新85
　第一节　2019年粤港澳大湾区金融机构运行基本情况87
　　一、广东省金融机构2019年总体处于上升通道87
　　二、2019年香港银行业与保险业保持稳健增长,证券业盈利下滑90
　　三、澳门金融机构规模快速扩张94
　第二节　粤港澳大湾区金融机构发展现状与挑战95
　　一、金融机构协同发展政策环境:具体支持政策依次出台并逐步落地96
　　二、金融机构展业挑战:面临着复杂的内外部经济金融环境100
　　三、金融监管压力:三地金融体制差异是金融机构最大的监管压力101
　　四、金融对外开放:放宽准入限制的正面影响大于负面影响103
　　五、金融发展环境:金融机构发展面临多维度的风险与挑战104
　　六、金融科技:赋予大湾区金融发展新动能107
　　七、大湾区金融机构未来战略布局趋势109
　第三节　结论与启示113
　　一、加速粤港澳金融深度合作,推动政策利好加速落地113
　　二、抢抓科创板、注册制等市场机遇,共享资本市场改革红利114
　　三、强化金融科技内生动力,实现技术驱动114
　附录:2020年度粤港澳大湾区课题组专题调研问卷115

第四章　粤港澳大湾区金融市场融合创新研究125
　第一节　粤港澳大湾区股权市场融合与创新发展研究127
　　一、二级股权市场凸显粤港澳大湾区经济活力127
　　二、私募股权投资促进湾区新兴产业发展135
　　三、粤港澳大湾区交易所注册制差异分析137
　　四、粤港澳大湾区股权市场融合创新路径与建议139
　第二节　粤港澳大湾区债权市场融合与创新发展研究140
　　一、粤港澳大湾区债权市场的融合情况140
　　二、非标债权资产跨境交易情况145
　　三、粤港澳大湾区债权市场融合机遇分析147
　　四、粤港澳大湾区债权市场的发展趋势与建议148
　第三节　粤港澳大湾区绿色金融融合与创新150
　　一、疫情冲击下大湾区绿色金融发展与变化150
　　二、后疫情时代大湾区绿色金融发展的挑战与机遇158
　　三、大湾区推进绿色金融创新发展的途径164

第五章　粤港澳大湾区金融监管深化与金融要素互联互通167
　第一节　跨境理财通推进大湾区居民跨境投资产品互通171
　　一、大湾区居民个人跨境投资渠道梳理171
　　二、大湾区“跨境理财通”政策沿革与机制设计181
　　三、跨境理财通构建方案建议183
　第二节　大湾区跨境投融资推进大湾区资金跨境融通184
　　一、粤港澳大湾区跨境投融资业务现状184
　　二、大湾区跨境投融资业务面临跨越式发展新机遇187
　　三、加速大湾区跨境投融资业务发展建议194
　第三节　推动大湾区金融服务一体化的制度方案———单一通行证197
　　一、金融服务一体化与监管协调的经验:欧盟实施单一通行证的借鉴与启示197
　　二、当前粤港澳大湾区实施“单一通行证”的现状202
　　三、推动粤港澳大湾区金融服务一体化的湾区方案205
　第四节　跨境“监管沙盒”助力大湾区金融科技创新206
一、粤港澳大湾区金融科技行业发展现状206
　　二、粤港澳三地金融科技监管现状208
　　三、跨境“监管沙盒”发展现状210
　　四、推动建立粤港澳大湾区金融科技监管制度的建议212

第六章　广州开发区金融发展形势展望与建议215
　第一节　广州开发区金融发展现状分析217
　　一、广州金融发展格局217
　　二、广州开发区金融发展现状与趋势219
　　三、广州开发区金融业务发展现状及其优势领域225
　第二节　广州开发区金融发展劣势236
　　一、区位劣势与区外宏观因素掣肘金融发展进程236
　　二、资本市场对接机制仍未充分完善237
　　三、金融产品与业务创新过程仍待优化238
　　四、金融发展尚没有充分利用本地科技企业集聚优势239
　第三节　广州开发区金融发展路径与建议242
　　一、持续发展绿色金融,在湾区形成领先优势242
　　二、开展科创金融创新,助力区内科创企业发展244
　　三、以知识产权金融为契机,打通湾区合作壁垒246

后　记250