私募股权的价值增值机制研究

　　《私募股权的价值增值机制研究》研究总结了我国近十年（2009-2018）私募股权／风险投资行业的价值增值机制，提出了中国私募股权在投前筛选、投后增值、上市退出过程中的不同作用，建立了一个分析我国PE／VC价值增值机制的框架。同时结合PE／VC的地理区域分布和退出、高铁开通事件影响等，研究了私募股权的投资配置和退出效率等。《私募股权的价值增值机制研究》适合国内研究私募股权／风险资本、创业金融、并购重组等领域的学者阅读，也可供经济学和管理学博、硕士研究生学习参考。对于实践者亦有启发意义。

　　李曜，上海财经大学公司金融学教授。经济学博士，博士生导师。研究领域为公司金融、私募股权与风险投资、并购重组等。主持完成国家社会科学基金、国家自然科学基金、教育部研究课题等。成果获上海市哲学社会科学优秀成果奖、教育部精品教材称号等。讲授课程“公司金融”“企业并购与重组”“风险投资与私募股权”“基金理财”等。近年来发表学术论文20多篇，见诸于《经济研究》《金融研究》《财经研究》和Tournal of Business Ethics， Emerging Market Finance and Trade等。曾在美国波士顿学院（富布赖特学者）、英国诺丁汉大学、加拿大多伦多大学等海外高校访问。

前言
引言
一、对私募股权的概念界定
二、私募股权投资机构和基金：组织特征、交易、退出与基金收益
三、PE机构扮演价值增值角色与被投资企业的绩效改进
四、针对PE投资的质疑和批评意见
五、PE行业繁荣与衰退的周期循环
六、西方经验总结和中国私募股权行业的前景
七、本书内容和框架结构
第一章 私募股权基金管理人的综合型企业家精神
第一节 PE基金的管理者到底是什么样的人
第二节 私募股权基金管理人是综合型企业家
第三节 国内私募股权基金管理人的现实与冀望
第四节 发展PE行业的综合型企业家
第二章 私募股权投资的投前筛选与投后增值作用
第一节 是投前筛选还是投后增值
第二节 筛选和增值的途径
第三节 私募股权人股企业的样本与模型设计
第四节 实证结果及分析
第五节 筛选和增值作用的结论
第三章 企业上市前为何引入私募股权投资者
第一节 创业板推动了私募股权发展
第二节 PE持股与IPO抑价
第三节 PE机构持股与IPO核准审核通过率
第四节 创业板企业背后的私募股权样本与描述
第五节 PE持股是否降低了上市融资成本
第六节 结论与启示
第四章 认证效应与市场力量：私募股权在IPO市场上的作用
第一节 私募股权在IPO市场中的作用是经典的争议
第二节 改进传统IPO折价率以度量私募股权支持效应
第三节 私募股权支持企业的上市样本与描述统计
第四节 两种折价率与私募股权支持作用的实证检验
第五节 结论与启示
第五章 认证效应和市场力量的再研究——基于PE与券商联盟的角度
第一节 PE与券商的联盟产生了新股上市的市场力量
第二节 私募股权与其他机构的合作关系：综述与假说
第三节 研究私募股权联盟关系的模型与变量
第四节 私募股权与券商在新股发行中合作关系的描述统计
第五节 私募股权市场力量影响新股折价率的实证检验
第六节 结论与启示
第六章 私募股权对所支持企业高管薪酬的影响
第一节 私募股权影响了被投企业高管的货币薪酬和股权激励
第二节 私募股权薪酬治理机制的理论分析和研究假设
第三节 私募股权薪酬治理机制的实证设计
第四节 PE薪酬治理机制的实证结果分析
第五节 结论与启示
第七章 私募股权支持企业的并购绩效
第一节 私募股权提高了所支持企业的并购绩效
第二节 私募股权与所投企业并购绩效的文献阐述和假设提出
第三节 私募股权支持企业并购绩效的研究模型与变量
……
第八章 私募股权在所支持企业定向增发中的作用
第九章 私募股权的区域退出率：是否存在舍近求远
第十章 私募股权投资的区域变化：高铁通车的影响
第十一章 PE改造国有企业——弘毅投资对中国玻璃的重组
第十二章 上市公司+PE组建并购基金——爱尔眼科的滚卷式扩张之路
第十三章 私募股权的价值增值机制：总结与展望
参考文献
附录
后记