中国资本市场研究报告：中国金融开放、目标与路径（2020 教育部哲学社会科学系列发展报告）

　　中国金融正在走一条渐进式、试错式和迂回式的开放道路。如何进一步推进中国金融的开放，加快中国金融的国际化，是中国改革开放面临的艰难的任务之一。中国金融在扩大开放乃至全面开放的理论设计和政策选择中，必须解决三个核心问题：一是模式定位，即在“不可能三角”中的选项组合，核心是在汇率稳定与资本流动之间做出选择；二是开放路径；三是战略目标，即开放的彼岸在哪里。《中国资本市场研究报告（2020）：中国金融开放：目标与路径/教育部哲学社会科学系列发展报告》报告主要围绕这三个核心问题展开研究，并提出了相应的理论观点和政策主张。与此同时，作为中国金融开放的借鉴和参考，《中国资本市场研究报告（2020）：中国金融开放：目标与路径/教育部哲学社会科学系列发展报告》研究了大国经济（如日本）和一些有代表性的新兴经济体（如韩国等）金融开放的案例，在理论逻辑、案例总结和国情分析的基础上，对中国金融全面开放过程中及之后可能出现的风险变化做了简要评估。导论和八个分论是本研究报告的主体内容。除此之外，还有两个分析子报告，分别从基本面和技术面分析了2019-2020年中国资本市场的变动趋势及其原因。

　　吴晓求，我国著名金融学家。现任中国人民大学副校长、中国资本市场研究院院长、金融学一级教授，中国人民大学学术委员会副主席，中国人民大学学位委员会副主席，教育部长江学者特聘教授（2007年）。吴晓求教授在《中国社会科学》《经济研究》《金融研究》《财贸经济》《管理世界》《中国人民大学学报》等重要学术期刊上发表论文百余篇，近期的代表性著作主要有《思与辩——中国资本市场论坛20年主题研究集》（2016年）、《股市危机——历史与逻辑》（2016年）、《现代金融体系导论》（2019年）。英文著作有Chinese Securities Companies： An Analysis of Economic Growth， Financial Structure Transformation， and Future Development（Wiley，2014），Internet Finance： Logic and Structure（McGraw-Hill，2017） 等。

导　论
中国金融开放：模式、基础条件和市场效应评估 ……………………………… ３
分　论
分论一　　中国金融开放：试错式探索的历史 ………………………………… ５９
分论二　 金融开放的国别研究：大国模式 ………………………………… １０１
分论三　 金融开放的国别研究：新兴国家模式 …………………………… １４９
分论四　 中国金融开放：多目标比较与选择 ……………………………… ２１１
分论五　 中国金融开放：基础条件分析 …………………………………… ２５１
分论六　 中国金融开放：外部环境的影响 ………………………………… ２８４
分论七　 中国金融开放：路径选择与风险分析 …………………………… ３１６
分论八　 中国金融开放：彼岸在哪里？ …………………………………… ３４６
市场研究
基本分析　２０１９—２０２０年中国资本市场基本分析 …………………………… ３７７
技术分析　２０１９—２０２０年沪深股票市场技术分析及展望 …………………… ４０５
附　录
第二十四届 （２０２０年度）中国资本市场论坛会议纪要 ……………………… ４２５
后 记 …………………………………………………………………………… ４３０