股票价格：经济功能与货币政策反应

　　本书侧重研究了股票价格影响消费、投资、金融稳定性产生的微观经济功能，以及股票价格影响整个经济的货币关系的宏观经济功能，分析了相应的货币政策，提出了货币政策的反应原则。本书还对中国股票价格膨胀现象及相应的货币政策操作进行了分析。 本书共四个部分：第一部分即第二章，着重研究股票价格形成机制。该章的研究表明，股票定价所遒循的内在逻辑不同于实际经济领域中商品和服务定价所遵循的逻辑，从根本上看，股票价格所遵循的资本化定价方式，实质是投资者所创造的规则决定了股票的价格。股价泡沫理论 印证了股票价格形成的这一逻辑，无论是理性泡沫还是非理性泡沫，无论是噪声交易还是羊群效应，都 是投资者在现实投资条件下，在其观念主导下的投资行为所导致的。 第二部分包括第三、第四章，研究了股票价格的经济功能。第三章分析总结了股票价格的微观经济功能，即股票价格对消费、投资、金融稳定性三个方面的影响。该章还揭示了股票价格影响金融稳定性的客观必然性，同时也分析了 股票价格对银行稳定性的影响机制。第四章重点研究了股票价格的宏观经济功能，主要是股票价格对维系整个经济运行的货币关系的影响。该章阐明了股票价格对货币市场和股票市场均衡的作用，分析了股票价格对信用货币流通的诱导与吸收效应。 第三部分是第五章，根据上述股票价格机制和功能分析，研究了货币政策应对股票价格的反应问题，提出了反应原则。 第四部分是第六章，分析了中国20世纪90年代以来股票价格膨胀问题，并对货币政策进行了评价。（编辑：wing）

　　刘澜飚，经济学博士，南开大学经济学院金融学系副教授。主要研究方向：宏观经济学、货币理论与政策及金融学。曾在《经济学动态》、《南开经济研究》等核心刊物发表论文十余篇，代表作有：《中央银行货币政策对股票价格变动的反应原则》、《中国股票市场与经济波动的基础关系研究》；出版《中央银行独立性问题研究》、《无形资产评估理论与实践》（合著）、《中国三大阶层的收入分配》（合著）等著作。相关图书资产交易、资本结构与上市公司财务管理资本市场有效需求与经济增长

丛书总序
前言
第一章 导论
  第一节 股票价格和货币政策
  第二节 股票价格的形成及其功能
  第三节 理论上的创新
第二章 股票价格决定及其膨胀和失调
  第一节 股票价格决定
  第二节 股票价格与基础价值的偏离——泡沫
第三章 股票价格的微观经济功能
  第一节 股票价格对消费的影响
  第二节 股票价格对投资的影响
  第三节 股票价格与金融稳定性
第四章 股票价格的宏观经济功能
  第一节 货币供给理论的演进
  第二节 对货币供给的内生性与外生性的深入分析
  第三节 内生货币供给条件下的股票价格
  小结
第五章 股票资产价格膨胀下的货币政策
  第一节 股票资产价格膨胀为货币政策带来的挑战
  第二节 股票价格与货币政策传导机制
  第三节 货币政策对股票价格的反应
第六章 中国20世纪90年代以来的股票价格膨胀
  第一节 中国股票市场的发展过程
  第二节 宏观经济发展与中国股市波动
  第三节 中国股市泡沫问题
  第四节 中国股票价格膨胀对经济的影响
  第五节 相应的货币政策选择
参考文献
后记