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第三条金融之路
作者：朱钧钧
出版社：中信出版社
出版时间：2025-02-01
ISBN：9787521768077
定价：¥128.00
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内容简介
·19世纪末，金融落后的德国为什么能频繁逆袭，打败传统上金融发达的伦敦？德国金融体系特殊在哪里，又强在何处？ ·德国交易所与英美模式的演进路径存在哪些区别？为什么两者走上了不同的演进之路？ ·法兰克福作为一个内陆“小镇”，为什么在经历了发展、繁荣和相对衰退后，仍能重新崛起成为全球金融中心？以上问题的关键与德国实行的“第三条金融之路”密不可分。这条道路区别于自由金融模式和计划金融体系，是一条市场与监管紧密互动的金融创新之路，一条兼顾公共利益和私人利益的协调发展之路，一条既有竞争也存在合作的金融机构演变之路。 本书勾勒出了一幅波澜壮阔的德国金融发展史，并通过翔实的历史资料展现了法兰克福交易所在不同时期的显著特点。书中回顾了多个重要的金融事件，全面呈现了德国金融机构与金融监管体制的变迁。作者在书中讲述了对德国金融交易市场的亲身体验与深刻见解，不仅有利于我们从历史视角更好地观察德国经济，同时也为建设中国特色现代资本市场提供了借鉴。
作者简介
朱钧钧，复旦大学经济学博士，长期从事金融产品研发和金融市场建设。2016年，赴德国法兰克福参加中欧国际交易所工作，建设中相关的离岸金融市场；2018年，推动一家中国A股上市公司在法兰克福发行和上市股票（D股）；2019年，担任中欧国际交易所产品开发负责人，继续在法兰克福推出中国相关的债券、交易所交易产品等。目前，持续推动中国相关的离岸金融衍生品研发，促进中欧资本市场互联互通。
目录
引 言 德意志版本的金融博弈故事 VII
第一部分 从集市到交易所
（16 世纪末至18世纪中叶）
第一章 法兰克福交易所的诞生 003
集市的起源和发展 005
集市孕育早期的金融交易 012
法兰克福集市持续发展的原因 023
法兰克福交易所的诞生 029
德意志地区其他交易所的诞生 039
第二章 汇票、交易所和商人银行 051
第一部交易所规则 052
官方汇票价格表 058
交易所管理机构的演变 066
商人银行的诞生 072
第三章 从布鲁日、安特卫普、阿姆斯特丹到伦敦 081
交易所的起源——布鲁日 082
世界性的交易所——安特卫普交易所 085
阿姆斯特丹股票交易所 094
英国交易所的起源 106
第二部分 从法兰克福到柏林
（18 世纪下半叶至 1914 年）
第四章 债券和私人银行的兴起 115
债券被引入法兰克福 116
真正的证券交易所 125
私人银行的兴起 133
领先的德意志金融中心 150
第五章 公法特性的法兰克福交易所 160
新的交易所运营商 161
交易所的新规则、新制度 165
经纪人的博弈 173
交易所官方价格表 184
不同的演进之路 193
第六章 从库克票、特许股份公司到铁路股票 201
德意志地区的早期股票 202
铁路股票的兴起 214
柏林的铁路股票投机狂潮 221
德意志的后发优势 229
第七章 从私人银行到股份制银行 237
私人银行的多样性 238
股份制银行的产生 243
法兰克福银行的诞生 254
股份制银行成立潮 268
德意志银行体系的独特之处 281
第八章 国家统一后的牛市和熊市 288
大牛市来临 288
德意志版本的投机狂潮 297
影响深远的股灾 306
资本大讨论 311
第九章 衍生品和《交易所法》 317
柏林的金融衍生品市场 318
编制《交易所法》的背景 329
《交易所法》的主要内容 336
对德国金融的影响 342
第三部分 从欧洲到全球
（1914 年至今）
第十章 战争与交易所 353
战争前后的交易所 354
超级通货膨胀下的牛熊市 360
国家管制政策下的交易所 367
战后重建资本市场 373
第十一章 交易所国际接轨 385
大众股票引起的改革 386
德国特色的交易所改革 394
落后的股票市场 404
金融期权市场的试验 414
第十二章 百年不遇的挑战 424
交易所竞争时代来临 425
欧洲衍生品创新拉开序幕 433
德国应对挑战的策略 439
第十三章 德国版本的金融大爆炸 446
衍生品交易所的设想 448
跃进金融新时代 456
德国特色的交易所公司制改革 466
全球第一个交易所集团 476
第十四章 欧洲金融定价权之争 491
金融期货版的《三国演义》 492
国债期货流动性之争 498
电子化交易的胜利 508
金融定价权之争 520
第十五章 全球并购和竞争时代 535
开启交易所跨境并购 536
进军美国金融期货市场 542
欧美形成五大交易所集团 552
第十六章 金融演进的逻辑 566
交易所演进的 4 个阶段 568
金融机构的演进 588
金融监管的演进 599
第三条金融之路 609
参考文献 621
后 记 633
第一部分 从集市到交易所
（16 世纪末至18世纪中叶）
第一章 法兰克福交易所的诞生 003
集市的起源和发展 005
集市孕育早期的金融交易 012
法兰克福集市持续发展的原因 023
法兰克福交易所的诞生 029
德意志地区其他交易所的诞生 039
第二章 汇票、交易所和商人银行 051
第一部交易所规则 052
官方汇票价格表 058
交易所管理机构的演变 066
商人银行的诞生 072
第三章 从布鲁日、安特卫普、阿姆斯特丹到伦敦 081
交易所的起源——布鲁日 082
世界性的交易所——安特卫普交易所 085
阿姆斯特丹股票交易所 094
英国交易所的起源 106
第二部分 从法兰克福到柏林
（18 世纪下半叶至 1914 年）
第四章 债券和私人银行的兴起 115
债券被引入法兰克福 116
真正的证券交易所 125
私人银行的兴起 133
领先的德意志金融中心 150
第五章 公法特性的法兰克福交易所 160
新的交易所运营商 161
交易所的新规则、新制度 165
经纪人的博弈 173
交易所官方价格表 184
不同的演进之路 193
第六章 从库克票、特许股份公司到铁路股票 201
德意志地区的早期股票 202
铁路股票的兴起 214
柏林的铁路股票投机狂潮 221
德意志的后发优势 229
第七章 从私人银行到股份制银行 237
私人银行的多样性 238
股份制银行的产生 243
法兰克福银行的诞生 254
股份制银行成立潮 268
德意志银行体系的独特之处 281
第八章 国家统一后的牛市和熊市 288
大牛市来临 288
德意志版本的投机狂潮 297
影响深远的股灾 306
资本大讨论 311
第九章 衍生品和《交易所法》 317
柏林的金融衍生品市场 318
编制《交易所法》的背景 329
《交易所法》的主要内容 336
对德国金融的影响 342
第三部分 从欧洲到全球
（1914 年至今）
第十章 战争与交易所 353
战争前后的交易所 354
超级通货膨胀下的牛熊市 360
国家管制政策下的交易所 367
战后重建资本市场 373
第十一章 交易所国际接轨 385
大众股票引起的改革 386
德国特色的交易所改革 394
落后的股票市场 404
金融期权市场的试验 414
第十二章 百年不遇的挑战 424
交易所竞争时代来临 425
欧洲衍生品创新拉开序幕 433
德国应对挑战的策略 439
第十三章 德国版本的金融大爆炸 446
衍生品交易所的设想 448
跃进金融新时代 456
德国特色的交易所公司制改革 466
全球第一个交易所集团 476
第十四章 欧洲金融定价权之争 491
金融期货版的《三国演义》 492
国债期货流动性之争 498
电子化交易的胜利 508
金融定价权之争 520
第十五章 全球并购和竞争时代 535
开启交易所跨境并购 536
进军美国金融期货市场 542
欧美形成五大交易所集团 552
第十六章 金融演进的逻辑 566
交易所演进的 4 个阶段 568
金融机构的演进 588
金融监管的演进 599
第三条金融之路 609
参考文献 621
后 记 633
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