期权设计与应用场景：交易者解构期权设计

　　本书是作者参与上证50ETF期权、沪深300ETF期权交易的理解与认识，以及设计技术的分析与解构。共分为三个章节：第一章期权规则与市场意义，讲述了期权的基本规则与市场价值和意义，如标的ETF股票的选择、期权半定向功能的优势、有效市场的期权定价和机会收益，期权希腊字母的风险管理与交易价值。并且以典型示例的方式对交易者与做市商的交易方法和变换策略进行了对比分析。第二章期权策略与技术逻辑。对常用策略的布局技术、正反向变换的逻辑和回归到标准期权斜平线开口下的斜改平、平改斜技巧进行了研讨。并且对每一种标准化策略都进行了不同的典型示例说明，还重点讨论了市场变化环境中的交易经验与变换对策。第三章期权设计与应用场景。利用期权的比较优势对期权设计与市场应用场景进行了分析和解构，重新定义问题、重构策略组合及重建期权设计布局方案。利用期权的非线性优势，对两种期权的典型对冲策略和一个期权的非线性投资组合进行了量化分析，找出了期权非线性对冲的技术优势；解译了目前西方对冲基金公司在市场无效率状态下的最流行的期权“非线性中性投资组合”的套利方法和赢利模式。本书的阅读对象是具有一定期权基本知识和市场交易基础的人士。

　　姚为民，男，1957年12月3日生，1982年7月毕业于重庆建筑工程学院，高级工程师，长期从事期权理论和交易策略与技术研究。1999年3月获“国家有突出贡献的中青年专家”荣誉称号。2010年起，先后在韩国、新加坡和中国香港等地开始接触到期权交易理论与交易技术并参与期权交易，2015年4月通过上海证券交易所期权交易水平测试后进入中国内地期权市场交易，对上证50ETF期权、沪深300ETF期权交易中关于期权策略以及设计技术的解构与分析有一定的研究。

第一章期权规则与市场意义1
第一节期权合约2
第二节期权类型5
第三节期权定价12
第四节希腊字母32
第五节关于市场交易者与做市商的关系40
第二章期权策略与技术逻辑56
第一节买入期权与卖出期权57
第二节期权的价差组合63
第三节期权的跨式组合74
第四节期权的蝶式与鹰式组合87
第五节期权的比率组合98
第六节期权的日历组合110
第七节期权的对角组合119
第八节期权的合成组合128
第九节期权的备兑组合140
第三章期权设计与应用场景161
第一节关于总体设计思路165
第二节市场应用场景与期权设计166
第三节关于对冲的三个问题199
第四节关于希腊字母应用207
第五节关于量化模型问题210
后记212