项目融资：分析和构建项目

　　本书为《项目融资：金融工具和风险管理》一书的配套册，注重于项目融资的技术方面，主要讨论了融资工具和风险管理工具。它描述了参与提供融资或财务顾问服务的机构可以使用的工具和技术。《项目融资：分析和构建项目》一书不太注重于项目融资的技术方面，因此对 多的利益相关者群体具有帮助。此书讨论了成功的项目融资所采用的工具的方法、结构和基本知识。书中 章首先详尽描述了项目融资，后面各章先后叙述了项目融资的流程、建模和风险管理、公司合营模式（PPP）以及项目融资实践。其中PPP前几年在 比较热门，后来由于融资不规范被法律监管而衰退下去，书中也提到了中国的PPP。总体感觉来看，此书比《项目融资：金融工具和风险管理》 偏向于项目融资的具体操作和实践，书中第8章介绍了不同行业的财务建模， 五章中讨论了合营项目融资的结构、工程建设融资、贸易融资、自然资源项目的融资以及项目融资在公司重组中的利用，并且还提供了案例。

　　弗兰克 J.法博齐（Frank J.Fabozzi），美国纽约大学经济学博士，法国北方高等商学院金融学教授，法国北方高等商学院风险研究所高级科学顾问，自1984年以来一直担任《投资组合管理杂志》的编辑。持有CFA和CPA，为贝莱德封闭式基金和股权流动性基金的受托人；CFA协会2007年C.Stewart Sheppard奖得主和CFA协会2015年James R.Vertin奖得主。法博齐于2002年11月入选固定收益分析师协会名人堂。曾任职于耶鲁大学、麻省理工学院和普林斯顿大学。

第1章 项目融资概述1

引言1

成功项目融资的检查清单2

项目失败的原因4

信用影响目标4

会计考虑5

满足内部的项目评估目标6

其他益处7

税务考虑7

项目融资的遏制因素8

无论项目的规模或背景如何，原则是适用的8

项目融资的基础单元8

重新考虑决策制定9

案例研究：欧洲隧道——贷款人的灾难10

第2章 项目管理是如何影响项目融资的13

引言13

项目管理和项目的生命周期14

项目的不同阶段和融资如何切入16

供应链和供应链金融18

为何项目管理团队和项目融资团队需要共同工作22

总结和分享经验教训23

案例研究：“雷龙王国”中的绿色能源24

第3章 从项目计划书至募集备忘录：核心利益相关者须知29

引言29

拟议融资和条款摘要30

资本提供方受到的保护31

项目公司34

计划和预测42

成功商业计划书的秘密42

每个案例都各不相同43

潜在的未来负债43

案例研究：交易与罐头上的描述不符43

第4章 成功项目融资的标准48

引言48

风险阶段48

不同风险期的不同贷款人50

成功项目融资标准的回顾51

案例研究：阿卡西亚矿业公司69

第5章 项目融资过程71

引言71

与发起人发展关系71

融资呼吁的目的73

贷款在多长时间内是必需的？73

额外支持或所提供的担保74

借款主体74

在银行内部监督和管理融资80

全球银行监管变化对项目融资的影响83

案例研究：他们手上的鲜血84

第6章 项目成本估算87

引言87

项目成本的性质88

预测项目成本91

估算项目成本的方法93

美国GAO项目成本估算指南95

项目成本预测有多么准确？99

案例研究：勃兰登堡门户——新柏林机场103

第7章 财务模型105

引言105

项目融资与政府和社会资本合作融资模型106

项目不同阶段的模型106

模型的最佳实践107

模型的灵活性108

折现率111

主要的项目寻找标准112

货币调整113

银行账户116

股息现金陷阱119

贷款的提前还款119

贷款的偿还120

会计报表120

龙卷风图123

寻求目标124

交叉检查124

测试模型125

建模者对法律文件的审查125

版本控制125

审核追踪126

复杂模型126

使用VBA127

电子表格的替代方法128

案例研究：为布拉矿业公司估值128

第8章 不同行业的财务建模131

引言131

开采行业132

第9章 政府和社会资本合作项目有何不同？155

引言155

什么是政府和社会资本合作？155

政府和社会资本合作的背景和基本原理156

不同的利益相关者群体、他们的各种需求，以及这些需求如何在项目寿命期内发生变化158

政府和社会资本合作交易的关键要求160

政府和社会资本合作的关键组成部分164