股权代持纠纷：最高人民法院典型案例深度解析

　　现代商事交易中，商事主体基于各组利益考量经常会采取隐名投资方式，也相应催生了股权代持兴起。在执业过程中，我们处理了较多的股权代持争议，由此引发了我们对该专题的研究。截至2022年，我们在案例数据库中对最高人民法院审理的近600个案例代持纠纷案例进行了系统、全面、深入地梳理及分析，我们从中整理出20余个典型案例。按案例的核心争议焦点，分为“代持协议的效力认定”“代持法律关系的认定”“隐名股东的显名化”“代持纠纷涉及的第三人，包括名义股东债权人、目标公司债权人的利益衡量”四个专题。本书试图以此厘清股权代持协议纠纷的审判思路，全面展现股权代持案件的实践样貌，提出我们对相关问题的理解和探讨，为未来可能面临的争议解决提供思路或参考。

　　刘斌律师的主要执业领域为诉讼、仲裁及纠纷危机应对，长期处理公司类纠纷、金融与资产管理纠纷、证券与债券纠纷、重大商事争议等案件。刘斌律师代理了多起有重大影响的标杆性商事案件，也长期担任多家央企及大型企业、金融机构的常年法律顾问。刘斌律师擅长处理公司类纠纷，包括股权、公司治理、控制权争夺、公司投资并购、公司解散清算与破产等，涵盖自公司设立至清算注销的各环节，能够围绕公司商业目标提供“一站式”综合法律解决方案。刘斌律师擅长处理重大商事交易领域案件，尤其是上市公司业绩对赌、市值管理等纠纷，并长期处理金融与资产管理领域的案件，对各类金融纠纷解决具有丰富的经验。刘斌律师于2012年加入金杜律师事务所。在加入金杜前，刘斌律师曾在北京市司法审判机关工作近七年，深刻了解法院商事案件裁判规则。刘斌律师分别于2002年、2005年获得中国政法大学法学学士学位、法学硕士学位。

第一章　股权代持协议的效力认定
案例一境外金融机构为规避国家金融监管规定而代持境内金融机构股权的，原则上应属无效，但对于收益或增值应当合理分割
——甲金融服务公司与乙中小企业投资公司委托投资纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例二境外企业委托代持境内保险公司股权的，代持协议应属有效，但委托人不得主张股权权属
——甲基金公司与乙控股集团公司合同纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例三代持保险公司股权损害社会公共利益，代持协议无效
——甲实业公司与乙投资公司等营业信托纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例四代持已上市公司的股份有效，委托人可据此要求交付股票
——陈某与王某股权转让合同纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例五代持拟上市公司股权造成监管措施落空及损害社会公共利益应属无效
——杨某、林某股权转让纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
第二章　股权代持法律关系的认定
案例一结合公司成立、出资、管理过程综合判断股权实际权属
——王某、廖某等申请执行人执行异议之诉案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例二综合全案事实、依据证据证明力可认定双方存在代持关系
——薛某与陆某、乙市场发展公司、甲房地产公司委托代理合同纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例三以口头方式委托代持也可认定双方存在代持关系
——张某、甲公司与赵某、刘某、池某股东资格确认纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例四是否实际行使股东权利可佐证存在股权代持关系
——彭某与甲美容公司、张某股东资格确认纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
第三章　隐名股东的显名化
案例一实际出资人能否在半数以上股东明确反对的情况下“显名化”
——吴甲与浙江某投资公司等股东资格确认纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例二其他股东参与签订代持协议的，可推定其同意实际出资人“显名化”
——林甲诉林乙等股东资格确认纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例三在实际出资人需要履行股东变更的法定审批程序前不应支持其“显名化”主张
——甲融资公司等诉乙商贸公司股权确认纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例四股份有限公司实际出资人要求名义股东交付股票不受“股东过半数同意”的限制
——陈某与王某股权转让合同纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
第四章　股权代持纠纷涉及的第三人（上）——名义股东债权人的利益保护及衡量
案例一实际出资人不得以代持协议为由对抗外部债权人对显名股东的正当权利
——王某与刘某等案外人执行异议之诉案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例二实际出资人不能排除名义股东的金钱债权人针对代持股权的强制执行
——某银行济南分行、H集团公司案外人执行异议之诉案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例三无信赖利益保护需要的金钱债权人不能针对代持股权强制执行
——甲银行与乙投资公司执行人执行异议案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例四名义股东债权人针对代持股权强制执行需基于信赖关系，或与案涉股权形成处分性法律关系
——江某、谢某等执行异议之诉案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
第五章　股权代持纠纷涉及的第三人（下）——目标公司债权人等利益保护及衡量
案例一目标公司债权人可以要求名义股东承担清算赔偿责任
——温某等诉深圳乙实业公司借款合同纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例二名义股东未经实际出资人同意而无偿转让股权，参照善意取得制度进行认定
——甲投资公司与乙汽车公司等与公司有关的纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例三名义股东擅自出质代持股权，取得质权人同意或质权消灭后可以进行股权回转登记
——甲实业公司、乙置业公司股权转让纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】
案例四隐名股东将代持股权转让给善意第三人应属合法有效
——毛某与焦甲、焦乙等股权转让纠纷案评析
【裁判要旨】　　　【争议焦点】
【案情概要】　　　【焦点问题评析】