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ETF投资

ETF投资

作者:[美]斯科特·韦纳(Scott Weiner)

出版社:中国人民大学出版社

出版时间:2023-11-01

ISBN:9787300312071

定价:¥69.00

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内容简介
  随着越来越多金融工具创新的出现,资产配置的利器——ETF将多元化的市场与个人财富管理、资产配置相连接,让更多普通人在享受到经济发展成果的同时获得更好的投资体验。本书以全球规模最大的美国ETF市场为参照,介绍了ETF和ETF投资组合管理过程中的基础知识,同时以创建的虚拟ETF为例,用通俗易懂的语言解释了ETF的交易规则和框架。本书既可作为专业人士的投资指南,也可供普通投资者学习参考。
作者简介
  斯科特·韦纳(Scott M. Weiner)JanusHendersonInvestors量化策略主管,ETF产品团队高级投资组合经理,公司指数委员会成员。现任职于JanusHenderson基金会董事会。曾担任德意志银行股票衍生品和量化策略的美国区域负责人,牛津大学讲师。在《数学金融》《货币、信贷和银行杂志》和《商业和经济统计杂志》上发表多篇研究成果。侯 宇加拿大阿尔伯塔大学经济金融硕士(MFE),具有近二十年国内外市场投资经历,对宏观经济及大类资产有深刻见解。2012年在FXCM全球外汇实盘交易比赛中获第四名,2013年夺得全球Toptradr外汇实盘交易大赛亚军。曾供职于北美头部投顾机构多年,为客户提供基于全球市场的基金投顾组合服务。在国内多家全国性券商任从事财富管理相关工作,现为天风证券财富管理中心资产研究板块负责人。
目录
第1部分ETF行业 
第1章ETF的诞生 
共同基金监管行为和豁免条例 
今天的ETF行业 
ETF规则 
第2章ETF的生态系统 
ETF结构和投资组合经理 
更广泛的ETF生态系统 
第2部分被动型ETF 
第3章对标指数 
被动型ETF和对标指数 
指数编制方法 
指数实例:“以A开头”的指数 
指数文件 
第4章指数再平衡 
预估文件 
在计算日和再平衡日期间的预估文件 
指数再平衡:基础知识 
第3部分一级市场与ETF发行 
第5章ETF与一级市场 
创设和赎回 
申购赎回清单文件 
定制实物篮子 
对ETF生态系统的说明 
第6章发行基金 
种子资金 
初始交易和初始资产净值 
发行SWA ETF 
关于发行最后的思考 
第4部分三个T和三个C 
第7章跟踪误差 
单位资产净值或收盘价 
举个例子 
归因:解开落后指数和超越指数的奥秘 
把它们放在一起 
附录 
第8章交易成本 
最佳执行和市场影响 
交易频率与优化 
完美复制与交易成本 
关于收盘价交易的说明 
第9章税收 
投资组合经理的免责声明 
基本定义 
税收文件 
已实现的收益/损失 
创设/赎回活动及对税收的影响 
现金替代和税收管理 
调整基准:一个简单的例子 
洗售 
为什么是税收最小化而不是避税 
投资损失节税 
第10章现金 
现金对投资组合的影响 
现金流入的来源和管理 
现金与应计项目 
报告现金流入 
现金流出的来源和管理 
现金替代的管理:流入或流出 
把这一切放在一起:现金全景 
第11章公司行为 
现金分红 
兼并和收购 
要约收购 
供股 
股票拆分和反向拆分 
上市公司分拆 
公司行为和现金替代 
同一天发生多个公司行为 
附录 
第12章定制实物篮子 
新定制实物篮子与旧定制实物篮子的对比说明 
定制实物篮子:关键原则 
定制实物篮子1:标准创设,然后定制赎回 
定制实物篮子2:定制创设,然后标准赎回 
定制实物篮子3:定制创设,然后定制赎回 
定制实物篮子的过程 
什么时候适合使用定制实物篮子 
第13章投资组合再平衡 
指数计算和预估文件 
再平衡分析 
监测公司行为 
市场交易与指数“交易”不同 
调整和再平衡后的分析 
第5部分扩大产品系列 
第14章管理国际ETF 
指数文件 
单位手数的股数大小 
时间安排 
交易成本和流动性 
税收和预扣税率 
假期日历 
创设和赎回的交易指令窗口 
现金替代和辅助交易 
外汇交易 
国际公司行为 
第15章主动管理型ETF 
豁免权和透明度 
主动型与被动型ETF的组合管理 
三个T和三个C 
(透明)主动管理型PCF的构建 
ETF发行和初始篮子 
报告 
关于透明度的备选:半透明和非透明的主动 
管理型ETF 
附录 
第16章固定收益型ETF 
固定收益基础知识 
固定收益指数和指数文件 
跟踪指数和代表性抽样 
固定收益PCF 
固定收益PCF中的现金替代 
协商篮子 
净处理订单 
洗售和税收批次 
再平衡 
第17章杠杆和逆向投资 
如何创建杠杆风险敞口 
如何创建反向风险敞口 
每日重置的杠杆(或反向)的风险敞口 
收盘执行 
指数和预估文件 
PCF 
三个T和三个C 
100%损失的风险 
第6部分当困难来临的时候 
第18章市场动荡 
市场暂停 
交易成本 
价格发现 
创设/赎回和套利分解 
事件中的再平衡 
异方差 
当跟踪误差变得难以解决的时候 
第19章代表性抽样 
使用代表性抽样的理由 
代表性抽样是不是值得的方法? 
投资组合优化作为一种代表性抽样策略 
困难 
附录 
第20章ETF退市 
退市过程 
投资组合经理的责任 
其他需关注的问题 
结论 
术语表 
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