非金融企业影子银行化对货币政策传导的影响研究

　　本书在对企业金融化、影子银行、 非金融企业影子银行化和货币政策传导等方面的相关文献进行梳理和对货币政策传导机制理论与非金融企业影子银行化发展现状进行分析的基础上，分专题依次从利率渠道、信贷渠道、金融加速器效应、 托宾Q效应和风险承担渠道等方面，对非金融企业影子银行化如何影响货币政策传导进行了深入研究。研究发现：非金融企业影子银行化虽然并未改变货币政策的总体效应，但加大了利率波动幅度;非金融企业影子银行化对信贷供给和信贷条件均具有正向影响，它在一定程度 上有利于解决中小企业融资难问题，但不能很好地解决融资贵问题;非金融企业影子银行化对货币政策传导具有金融加速器效应，且其影响具有非对称性;非金融企业影子银行化对托宾Q值存在影响，且对数量型和价格型货币政策股市传导效果均有强化作用;非金融企业影子银行化对货币政策风险承担渠道具有强化作用，且对结构性货币政策风险承担渠道的影响更大。本书的研究不仅有助于揭示非金融企业影子银行化影响货币政策传导的机理，丰富并完善影子银行理论与货币政策传导机制理论，也可为金融监管政策和货币政策的制定和实施提供理论支持和政策参考。

　　毛泽盛，男，湖北大冶人，南京大学经济学博士，美国南加州大学马歇尔商学院高级访问学者，南京财经大学教授，硕士生导师，金融学科带头人，江苏省“333工程”第三层次培养对象。近年来主持国家社科基金重大项目子项目3项，国家社科基金一般项目和人文社科基金项目各1项，参与国家及省部级课题7项。迄今已在《金融研究》等刊物发表学术论文40多篇，其中有2篇被《新华文摘》全文转载，出版著作和教材10部。曾荣获江苏省高等教育教学成果奖二等奖和江苏省第十一届哲学社会科学优秀成果三等奖。

第一章　 导论 ……………………………………………………………………… １
　 第一节　 研究背景与意义 ……………………………………………………… １
　 第二节　 研究目标与方法 ……………………………………………………… ４
　 第三节　 研究思路与内容 ……………………………………………………… ５
　 第四节　 可能创新与不足 ……………………………………………………… ９
第二章　 文献综述 ………………………………………………………………… １１
　 第一节　 企业金融化的相关研究 ……………………………………………… １１
　 第二节　 影子银行的相关研究 ………………………………………………… １５
　 第三节　 非金融企业影子银行化的相关研究 ………………………………… ２１
　 第四节　 货币政策传导渠道的相关研究 ……………………………………… ２７
　 第五节　 简要评述 ……………………………………………………………… ３７
第三章　 货币政策传导机制理论 ………………………………………………… ３８
　 第一节　 货币政策传导机制概述 ……………………………………………… ３８
　 第二节　 货币渠道 ……………………………………………………………… ４１
　 第三节　 信用渠道 ……………………………………………………………… ５１
　 第四节　 风险承担渠道 ………………………………………………………… ５６
第四章　 非金融企业影子银行化发展现状 ……………………………………… ５９
　 第一节　 基本概念 ……………………………………………………………… ５９
　 第二节　 非金融企业影子银行化的成因 ……………………………………… ６１
　 第三节　 非金融企业影子银行化的测度 ……………………………………… ６３
　 第四节　 非金融企业影子银行化的业务模式 ………………………………… ６４
　 第五节　 非金融企业影子银行化的业务规模 ………………………………… ６６
　 第六节　 非金融企业影子银行化的业务类型 ………………………………… ６８
第五章　 非金融企业影子银行化、 利率渠道与货币政策效果 ………………… ７３
　 第一节　 研究概述 ……………………………………………………………… ７３
　 第二节　 ＤＳＧＥ 模型构建 ……………………………………………………… ７６
　 第三节　 非金融企业影子银行化对利率渠道的影响 ………………………… ８４
　 第四节　 研究结论与政策建议 ………………………………………………… ８８
第六章　 非金融企业影子银行化、 信贷渠道与货币政策效果 ………………… ９１
　 第一节　 研究概述 ……………………………………………………………… ９１
　 第二节　 非金融企业影子银行化对货币政策信贷渠道的影响 ……………… ９２
　 第三节　 研究结论与政策建议 ………………………………………………… ９６
第七章　 非金融企业影子银行化、 金融加速器与货币政策效果 ……………… ９８
　 第一节　 研究概述 ……………………………………………………………… ９８
　 第二节　 ＤＳＧＥ 模型构建 ……………………………………………………… １０１
　 第三节　 非金融企业影子银行化对货币政策效果的影响 ………………… １０８
　 第四节　 研究结论与政策建议 ……………………………………………… １１４
第八章　 非金融企业影子银行化、 托宾 Ｑ 效应与货币政策效果 …………… １１７
　 第一节　 研究概述 …………………………………………………………… １１７
　 第二节　 托宾 Ｑ 值的主要影响因素 ………………………………………… １２０
　 第三节　 非金融企业影子银行化影响货币政策传导的实证检验 ………… １２６
　 第四节　 基于产权性质的进一步研究 ……………………………………… １３３
　 第五节　 研究结论和政策建议 ……………………………………………… １３９
第九章　 非金融企业影子银行化、 风险承担渠道与货币政策效果 ………… １４１
　 第一节　 研究概述 …………………………………………………………… １４１
　 第二节　 Ｄ?Ｌ?Ｍ 模型分析 …………………………………………………… １４７
　 第三节　 实证研究设计 ……………………………………………………… １５０
 
非金融企业影子银行化对货币政策传导的影响研究　 ＞＞＞
　 第四节　 非金融企业影子银行化影响传统货币政策风险承担渠道的实证检验
……………………………………………………………………… １５５
　 第五节　 非金融企业影子银行化影响结构性货币政策风险承担渠道的
实证检验 …………………………………………………………… １６４
　 第六节　 研究结论与政策建议 ……………………………………………… １７３
结束语 …………………………………………………………………………… １７６
参考文献 ………………………………………………………………………… １８３