绩效约束下的机构投资者合作持股及其网络效应研究

　　本书基于机构投资者抱团网络的构建，以2008—2020年中国资本市场上的国内外机构投资者持股数据和上市公司的数据为基础，借助面板模型、空间计量模型、组间均值回归模型及交互项方法，实证研究出机构投资者抱团、资金流量敏感性与市场价格风险特征指标之间的定量关系，研究了绩效约束下机构投资者抱团的资金流量驱动因素，以及抱团投资对所持标的资产价格风险特征的网络影响效应，并借助机构间差异化的持股风格测度出不同抱团团体的组间竞争性，验证了QFII持股参与下的抱团网络及其网络效应的变化。

　　刘笑彤，经济学博士，首都经济贸易大学财政税务学院讲师，硕士生导师，中国人民大学投资研究所组员。主要研究方向包括证券投资、公司金融、企业价值评估等。在《国际金融研究》《经济与管理研究》《金融论坛》等核心期刊发表论文近10篇，参与国家自然科学基金、北京社会科学基金等多项科研项目。主要讲授课程有“投资银行学”“企业价值评估”“计量经济分析”等。

目　　录
第一章　导论１ 
１１　中国资本市场的发展与困境１ 
１２　绩效约束下的机构投资者合作持股行为研究框架７ 
第二章　机构投资者合作持股行为研究现状１６ 
２１　机构投资者与资金流量研究１６ 
２２　机构投资者合作持股网络研究２２ 
２３　机构投资者合作持股的网络效应研究３３ 
２４　文献评述４６ 
第三章　绩效约束下的有限套利模型４８ 
３１　机构投资者合作持股网络的相关概念界定４８ 
３２　绩效约束下的有限套利模型６１ 
３３　ＰＢＡ模型框架下的机构投资者合作持股与资产价格７２ 
３４　模型应用与讨论７６ 
第四章　绩效约束下机构投资者合作持股的驱动因素分析８０ 
４１　理论机制分析与研究假设８０ 
４２　研究设计８４ 
４３　主回归实证检验９７ 
４４　内生性及稳健性检验１０７ 
４５　本章小结１１４ 
第五章　机构投资者合作持股的网络效应研究１１５ 
５１　理论机制分析与研究假设１１５ 
５２　研究设计１１９ 
５３　主回归实证检验１２７ 
５４　内生性及稳健性检验１４６ 
５５　本章小结１５１ 
第六章　机构投资者合作持股网络的竞争性研究１５５ 
６１　机构间竞争机制分析和假设１５５ 
６２　机构投资者合作持股的Ａｌｐｈａ竞争性分析１５８ 
６３　机构投资者合作持股的风格竞争性分析１６５ 
６４　ＱＦＩＩ参与下的合作持股及竞争网络１７７ 
６５　本章小结１９７ 
第七章　研究结论和政策建议２００ 
７１　研究结论２００ 
７２　政策建议２０６ 
参考文献２０８