城投公司实操手册

　　地方政府投融资平台公司是各地方开展投资建设活动的重要主体，也是地方基础设施和公共服务等公共领域盘活存量资产、资源和资本的重要载体。在经济新常态背景下，国家宏观政策不断收紧，市场对地方政府投融资平台公司可持续发展提出了更高的要求，推进平台公司加快转型发展势在必行。而地方政府投融资平台公司转型发展面临的首要问题是公司治理，但由于历史和现实的因素导致平台公司市场化程度低、法人治理体系不健全、融资渠道单一，转型发展推进缓慢。在此背景下，转型发展的实践指导成为地方政府投融资平台公司的迫切需求，因此推出了《城投公司实操手册》供平台公司借鉴。 本书从理论着手，结合实践，对地方政府投融资平台公司转型发展提供了具体的操作指引。全书共六章，从地方政府投融资平台公司概念与历史沿革入手，辅以具体平台公司案例，详细阐述了平台公司的管理、资产运作、业务开展、投融资以及债务化解等方法。为平台公司转型发展中面临的公司治理以及债务化解提供了具体的指引。 本书编写团队为证券行业一线从业人员及高校教授、学者等，团队具有扎实的理论功底和丰富的实践经验，同时邀请金融领域知名专家对本书进行了指导，对于推动城投公司转型发展，提升自身可持续发展能力具有重要的指导意义。

　　胡恒松，博士，河北金融学院教授，硕士生导师，财达证券股份有限公司副总经理、投资银行业务委员会主任。中国人民大学经济学院博士后。上海证券交易所第五届理事会债券发展委员会委员、全国经济地理研究会常务理事、河北省“三三三人才工程”人选、国家发改委PPP专家库成员。曾挂任广西钦州市金融办副主任，任云南文山州、廊坊控股等政府及企业金融顾问。主要研究领域为财政金融、投融资等。主持或参与国家级、省部级课题多项，在人民日报（理论版）、《光明日报》（理论版）等核心期刊发表论文二十多篇，出版专著多部。 曹玉屏女士，高级会计师，具有上市公司财务管理经验，曾任北化股份财务部负责人，现任泸州市高新投资集团有限公司财务部负责人，对城投公司内部会计、财务管理、审计评估等相关实操业务有着丰富的经验，致力于与城投公司财会领域相关的研究。 苑德江先生，南开大学经济学和法学双学士、企业管理学硕士。曾就职于北方国际信托、广发证券，已通过国家司法考试，在债券发行领域有非常丰富的经验，对地方政府融资平台转型、信用债券申报、信用评级提升、地方债务化解等方面有深入研究，先后完成多只企业债券、公司债券和中期票据的申报和发行。所负责的“19冀资01”，获评2020中国区债券项目君鼎奖；所负责的“20三友01”为河北省首只疫情防控公司债券。

第一章 城投公司发展史/001 第一节 城投公司概述/001 第二节 城投公司演变历程/009 第三节 转型发展必然/024 第二章 城投公司内部管理及架构设计/029 第一节 主要发展阶段/029 第二节 股东分类与股权结构/031 第三节 组织结构与绩效考核制度/035 第四节 财务报表的优化管理/043 第五节 风险管理与控制/061 第三章 城投公司资产注入方法及技巧/070 第一节 城投公司资产概述/070 第二节 城投公司资产注入方式/078 第三节 城投公司资产整合分析/094 第四章 城投公司业务模式类型及方法/107 第一节 土地整理业务分析/107 第二节 委托代建业务分析/122 第三节 城市新型基础设施建设业务分析/130 第四节 供应链金融业务分析/137 第五章 城投公司融资途径及技巧/146 第一节 股权融资/146 第二节 债权融资/153 第三节 非标融资/166 第四节 盘活存量资产/176 第五节 公募REITs盘活存量资产/180 第六章 隐性债务化解路径及案例/186 第一节 隐性债务的定义与测算/186 第二节 隐性债务政策演变与解读/190 第三节 隐性债务化解途径/194 第四节 隐性债务化解案例分析/206 第五节 化解地方政府隐性债务风险的建议/222 参考文献/225 附录：案例/229