周期性公司估值的理论修正与实践调整：基于混合所有制改革背景

　　传统周期性行业的转型升级态势、兼并重组浪潮以及国内外剧烈波动的新经济环境，加大了混合所有制改革中的周期性公司估值难度，这对周期性公司估值体系的完善提出了迫切要求。本书运用产业经济学、金融学、计量经济学、资产评估学的相关理论与方法，对混合所有制改革中周期公司估值难题展开理论、实证与实践调整研究，首先厘清周期性行业的范围界定与演进轨迹、周期性公司估值模型的关键参数及其影响等基础性理论，然后从理论修正和实践调整两个层面展开研究，后提出建议。

　　陈蕾，首都经济贸易大学财政税务学院教授、博士生导师，中央财经大学金融学博士后，美国密歇根州立大学访问学者，国际注册企业价值评估分析师（ICVS）。具有多学科背景，分别在武汉大学和中南财经政法大学获理学学士学位、法学硕士学位和经济学博士学位。兼任国务院国有资产监督管理委员会资产评估项目评审专家、中国资产评估协会国际业务专家、全国资产评估师考试教材编写组专家、北京资产评估协会教育培训委员会委员、国际企业价值评估分析师协会教育委员会委员等。主要研究领域为企业价值与无形资产评估、数字经济与数据资产、产业组织理论。

目录

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周期性公司估值的理论修正与实践调整：基于混合所有制改革背景

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目录

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第一篇综述

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1绪论

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11研究背景与研究意义

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12国内外研究现状与述评

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13研究思路与研究方法

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14本书创新之处

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2周期性行业及周期性公司估值理论分析

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21周期性行业的范围界定与演进轨迹

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22周期性公司估值模型的关键参数及其影响

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第二篇混合所有制改革中周期性公司估值模型的理论修正

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3宏观经济因素视角下周期性公司估值框架构建

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31宏观经济因素与工业类周期性公司价值之间关系的实证

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分析

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32宏观经济因素与消费类周期性公司价值之间关系的实证

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分析

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33收益途径和市场途径应用于周期性公司估值的框架构建

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4宏观经济因素视角下周期性公司收益法估值模型的理论修正

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41周期性公司收益法估值模型的理论修正方案设计

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 42宏观经济因素视角下周期性公司收益法估值修正模型的实证

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检验

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5周期性公司估值收益额测算模型的理论修正

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51周期性公司估值、收益额测算与退出倍数法

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52周期性公司估值、收益额测算与情景分析法

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53周期性公司估值、收益额测算与正常化估值

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6周期性公司估值折现率测算模型的理论修正

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61周期性公司估值、折现率测算与资本资产定价模型

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62周期性公司估值、折现率测算与套利定价模型

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63周期性公司估值、折现率测算与CAPM拓展模型

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第三篇混合所有制改革中周期性公司估值体系的实践调整

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7混合所有制改革中周期性公司估值的服务路径及其成效评价

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71混合所有制改革的实施现状和实现路径

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72混合所有制改革中周期性公司估值的服务路径及特征

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剖析

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73混合所有制改革中周期性公司估值的成效评价

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74周期性公司估值服务于混合所有制改革实践的建议

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8混合所有制改革中周期性公司估值不确定性问题的实践

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调整

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81混合所有制改革、周期性公司估值与敏感性分析

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82混合所有制改革、周期性公司估值与蒙特卡罗模拟

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9以员工持股为目的的周期性公司估值实施建议

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91上市公司员工持股计划中股权定价现状的实证分析

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92以员工持股为目的的周期性公司估值的实务要点及操作

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建议

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10全民所有制周期性企业公司制改制评估的实施建议

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101全民所有制企业公司制改制的背景、实质与意义

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102全民所有制企业公司制改制评估的法规要求与现实

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困境

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103全民所有制周期性企业公司制改制评估的实务要点及

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操作建议

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11新形势下周期性公司估值中的资产评估职业法律风险及

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防范建议

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111《资产评估法》新分界对资产评估行业带来新挑战

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112新形势下资产评估职业法律风险及防范建议

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第四篇结语

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12结论与展望

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121主要研究结论

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122对下一步研究的展望

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附录1基于两种分类规则下的周期性行业范围界定

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附录22015—2018年员工持股计划实施完成的样本上市公司及

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相关信息

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参考文献

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后记

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