从零开始学融资

　　本书从初创企业面对的投融资工作出发，针对初创企业股东、高层管理人员和投融资工作人员日常面临的投融资决策与相关管理、实施工作等需求，对企业的股权融资、债务融资和项目投融资进行了介绍，并对投融资的具体运作方式、相关产品、实务要点进行了梳理，还配备了一些案例，对初创企业的投融资工作具有很好的指导作用。本书不但可以让读者系统地了解初创企业投融资的相关知识，而且能对实务工作给予指导。 本书分为三篇，即股权融资篇、债务融资篇和项目投融资篇。其中，股权融资篇包括什么是企业股权融资、初创企业的风险融资及相关典型案例；债务融资篇包括企业债务融资概述、企业债务融资需求分析与预算管理、银行贷款、其他可使用的债务融资方式及相关典型案例；项目投融资篇包括企业的项目可行性分析、确定项目的投融资结构、项目投融资安排、项目投融资风险分析与管理、项目投后管理及相关典型案例。这些案例对投融资工作的具体开展做了示范。

　　林捷，毕业于清华大学法学院，获法律硕士学位。长期任职于中国出口信用保险公司。拥有17年以上贸易融资、出口信贷和结构性融资经验。熟悉TMT行业、基础设施、电力等多领域企业投融资。运作投融资项目超过1200个，金额超过200亿美元。7个海外项目融资交易获得TradeFinancing Magazine和Marine Money年度最佳交易奖。多次应邀在国内外讲授海外项目融资与风险规避，为海外出口信用机构及银行人员进行出口信用保险及海外项目投融资培训。

第1篇 股权融资篇
第1章 什么是企业股权融资 / 2
1.1 企业股权融资的主要渠道和主要方式 / 3
1.1.1 企业股权融资的投资人、主要渠道和股权种类 / 4
1.1.2 企业股权融资的主要方式和一般流程 / 6
1.2 投资人出资的法律法规要求 / 8
1.2.1 投资人出资形式的相关要求 / 9
1.2.2 新增股权的相关要求 / 10
1.2.3 转让股权的相关要求 / 11
1.3 股权融资与债务融资的比例确定 / 12
1.3.1 资本结构的相关研究 / 13
1.3.2 资本结构的相关考虑因素 / 14
1.3.3 比例确定的参考方法 / 15
1.4 本章小结 / 18
第2章 初创企业的风险融资 / 20
2.1 获取风险投资的一般流程与实务要点 / 20
2.1.1 什么是风险投资 / 20
2.1.2 获取风险投资的一般流程 / 22
2.1.3 获取风险投资的时机选择 / 23
2.1.4 退出安排、确定估值和融资金额 / 24
2.2 如何找到投资人 / 28
2.2.1 寻求股东以自有资金出资 / 28
2.2.2 寻找风险投资人 / 28
2.2.3 寻找产业投资人 / 30
2.3 商业计划书的制作 / 30
2.3.1 商业计划书的制作原则与准备工作 / 31
2.3.2 商业计划书的主要内容与编写 / 31
2.3.3 商业计划书的呈现 / 36
2.4 获得投资与退出机制 / 37
2.4.1 如何获得天使投资 / 37
2.4.2 如何获得进一步增资 / 38
2.4.3 作为投资条件的退出机制的建立 / 44
2.5 本章小结 / 44
第3章 典型案例：某餐饮初创企业的股权融资 / 48
3.1 总体思路与商业模式 / 48
3.2 对标与估值 / 50
3.3 股权融资的历程 / 51
3.4 股权融资案例的决策评述 / 51
第2篇 债务融资篇
第4章 企业债务融资概述 / 54
4.1 债务融资的基本知识 / 55
4.1.1 债务融资的策略 / 55
4.1.2 债务融资中的基本概念 / 57
4.2 债务融资对企业报表的影响 / 64
4.2.1 短期负债 / 65
4.2.2 长期负债 / 66
4.2.3 现金流 / 67
4.2.4 对盈利的影响 / 67
4.2.5 出表 / 70
4.3 债务融资的风险 / 71
4.3.1 债务融资风险的类型 / 71
4.3.2 债务融资风险的规避与控制措施 / 72
4.4 本章小结 / 73
第5章 企业债务融资需求分析与预算管理 / 76
5.1 融资结构规划 / 76
5.1.1 什么是融资结构规划 / 77
5.1.2 优化融资结构 / 78
5.1.3 融资结构确定与优化的主要方法 / 80
5.2 债务融资资金需求量预测 / 82
5.2.1 资金需求量预测的准备工作 / 82
5.2.2 资金需求量预测的方法 / 83
5.3 债务融资资金用途与需求分析 / 87
5.3.1 销售增长引发的融资需求 / 87
5.3.2 支出引发的融资需求 / 90
5.3.3 负债结构变化引发的融资需求 / 91
5.4 债务融资的预算管理 / 91
5.4.1 债务融资成本预算管理 / 91
5.4.2 融资预算的编制 / 92
5.5 看懂融资财务模型 / 93
5.5.1 融资财务模型的组成 / 94
5.5.2 融资财务模型的结构与逻辑 / 97
5.6 本章小结 / 98
第6章 银行贷款 / 102
6.1 银行主要产品 / 103
6.1.1 流动资金融资的使用及申请要点 / 103
6.1.2 贸易融资的使用及申请要点 / 106
6.1.3 票据融资的使用及申请要点 / 114
6.1.4 固定资产支持及特定担保项下融资的使用及申请要点 / 117
6.1.5 政策性金融支持下融资的使用及申请要点 / 123
6.2 贷款期限 / 127
6.2.1 贷款期限的分类 / 127
6.2.2 贷款期限的确定 / 127
6.2.3 展期 / 128
6.3 融资银行对企业信用的评估及应对 / 129
6.3.1 融资银行对企业偿债意愿的评估及应对 / 129
6.3.2 融资银行对企业偿债能力的评估及应对 / 130
6.4 贷款成本管理 / 136
6.5 提款、还款与贷后管理 / 138
6.5.1 提款管理 / 138
6.5.2 还款管理 / 138
6.5.3 贷后管理 / 139
6.6 贷款风险 / 140
6.6.1 贷款风险管理 / 140
6.6.2 贷款内控与风险管理策略 / 142
6.6.3 贷款风险评估 / 143
6.6.4 贷款风险的化解与规避 / 144
6.6.5 贷款风险化解案例 / 147
6.7 贷款协议的结构 / 151
6.8 本章小结 / 152
第7章 其他可使用的债务融资方式 / 157
7.1 延期付款 / 157
7.1.1 直接依靠信用的延期或分期付款 / 157
7.1.2 开具票据到期后支付 / 158
7.1.3 延期付款的成本计算 / 158
7.2 融资租赁 / 159
7.2.1 什么是融资租赁与经营租赁 / 160
7.2.2 企业选择融资租赁的原因及其对报表的影响 / 162
7.2.3 融资租赁成本管理 / 165
7.2.4 融资租赁的申请和操作 / 168
7.2.5 融资租赁案例 / 171
7.3 企业间拆借 / 175
7.3.1 企业间拆借的法律问题 / 175
7.3.2 委托贷款 / 177
7.3.3 信托贷款 / 178
7.4 本章小结 / 178
第8章 典型案例：某通信企业的贸易融资安排 / 181
8.1 融资环境剧烈变动的背景 / 181
8.2 有针对性的贸易融资安排 / 182
8.3 管理与决策模式 / 184
8.4 贸易融资决策评述 / 185
第3篇 项目投融资篇
第9章 企业的项目可行性分析 / 188
9.1 初步可行性分析 / 188
9.1.1 可行性分析的总体内容 / 189
9.1.2 技术可行性分析 / 190
9.1.3 经济可行性与融资分析 / 191
9.1.4 运营可行性分析 / 191
9.1.5 政策、法律和税收分析 / 191
9.1.6 风险评估 / 192
9.1.7 尽职调查相关工作 / 192
9.2 必要性分析 / 192
9.3 项目成本和基础条件 / 193
9.3.1 项目成本 / 193
9.3.2 项目基础条件 / 193
9.4 财务分析：盈利能力 / 194
9.5 收购可行性分析 / 196
9.5.1 收购机会与策略分析 / 196
9.5.2 收购估值 / 197
9.6 本章小结 / 198
第10章 确定项目的投融资结构 / 200
10.1 主体结构设计 / 200
10.1.1 公司 / 201
10.1.2 合伙企业 / 203
10.1.3 其他模式 / 205
10.2 杠杆比例 / 207
10.3 股本金安排 / 209
10.4 本章小结 / 210
第11章 项目投融资安排 / 212
11.1 项目融资的基本模式 / 212
11.1.1 项目融资的模式取向 / 212
11.1.2 项目融资的模式分类 / 213
11.2 夹层资金 / 215
11.3 债务资金的来源与安排 / 215
11.3.1 传统项目的贷款流程 / 215
11.3.2 出口买方信贷融资及案例 / 217
11.4 工程承包商、设备供应商融资 / 220
11.5 担保与风险缓释措施 / 220
11.5.1 直接还款担保 / 221
11.5.2 对项目自身的担保 / 222
11.5.3 消极担保 / 223
11.5.4 其他风险缓释措施 / 225
11.5.5 项目投融资风险的担保和风险分散案例 / 228
11.6 杠杆收并购融资 / 230
11.7 本章小结 / 231
第12章 项目投融资风险分析与管理 / 235
12.1 项目投融资风险的类别 / 235
12.2 盈亏平衡与敏感性分析 / 241
12.3 项目投融资风险的规避 / 242
12.4 项目投融资风险规避案例 / 245
12.4.1 包销协议锁定项目现金流案例 / 245
12.4.2 对汇率风险进行控制的项目投融资案例 / 246
12.5 本章小结 / 251
第13章 项目投后管理 / 252
13.1 项目投后的定期回顾与管理 / 252
13.2 项目退出机制 / 254
13.3 项目投后评价 / 255
13.4 项目投后重组案例 / 261
13.5 本章小结 / 269
第14章 典型案例：某独立燃气发电站项目投资分析和融资安排 / 270
14.1 项目背景与基本情况 / 270
14.2 可行性论证：国家情况分析和电力管理体制 / 271
14.3 可行性论证：市场分析 / 272
14.4 项目财务预测与融资安排 / 277
14.5 项目投融资决策评述 / 279