中国天使投资：创新驱动下的市场机制与政策体系研究

　　过去十年，我国天使投资市场快速发展，中央和地方政府相继出台了大量激励政策。天使投资人队伍不断壮大，成为赋能实体经济的重要资本力量。同时，他们当中的一部分人还自发形成各种平台组织，活跃在全国各大城市，正在开展一种优势互补、资源共享的新型合作投资模式。 本书系统性分析创新驱动背景下中国天使投资市场机制与政策体系，主要包括三大部分：一是国内外研究综述及天使投资的基本原理；二是天使投资市场、天使投资人、天使投资组织及政策相关的实证检验和经验研究；三是研究结论与政策建议。 本书为国家社会科学基金一般项目“突发事件下民营企业融资纾困与政策效应研究”（编号：20BGL069）的阶段性成果。

　　王佳妮，于2012年在上海财经大学获得经济学博士学位，现为首都经济贸易大学金融学院讲师，兼任中国管理现代化研究会股权投资专业委员会执行秘书长。王博士曾在中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心从事博士后研究工作，师从“中国风险投资之父”成思危先生与中国风险投资权威学者刘曼红教授。 主要研究方向为天使投资与风险投资，主持国家社会科学基金一般项目“突发事件下民营企业融资纾困与政策效应研究”、国家自然科学基金青年项目“天使投资行为特征、组织架构与公共政策研究”、中国博士后科学基金课题“国际视角下的天使投资市场特性与政策体系研究”等课题；合著《中国天使投资：理论、方法与实践》《天使投资学》及翻译《天使投资：创业与资本无国界》《如何成为创投之星》等著作。

目录
第一章 导 论 / 1
第一节　研究背景及意义 / 3
第二节　国内外研究综述 / 5
第三节　本书的框架安排 / 29
第四节　所做探索与不足 / 30
第二章 天使投资理论分析与现实意义 / 33
第一节　天使投资的概念与本质 / 35
第二节　投资人特征及投资行为异质性 / 65
第三节　天使投资对实体经济的支持作用 / 84
第四节　政策干预的理论依据与作用机理 / 90
第三章 天使投资市场特征与运行机制 / 97
第一节　国际天使投资市场特征 / 99
第二节　中国天使投资的特征——基于两轮调查证据 / 110
第四章 天使投资人行为绩效实证研究 / 117
第一节　投资决策的影响因素——TMT 行业偏好视角 / 119
第二节　天使投资与企业创新的关系——以创业板公司为样本 / 132
第五章 天使投资组织化与机构化发展 / 149
第一节　国际天使投资组织的发展 / 151
第二节　中国天使投资组织调查研究 / 169
第六章 天使投资政府干预和政策体系 / 179
第一节　天使投资政策体系的国际比较及经验借鉴 / 181
第二节　中国天使投资政策体系 / 193
第三节　突发事件下天使投资市场变化及政策安排 / 200
第七章 研究结论与对策建议 / 225
第一节　研究结论 / 227
第二节　对策建议 / 229
参考文献 / 233
附　录 / 253
附录1　中国天使投资组织名录（不完全统计）/ 255
附录2　几个重要政策 / 267
附录3　访谈提纲 / 291