中国特殊资产行业发展报告（2022）

　　本书分为五篇，第一篇介绍特殊资产行业运行整体情况，具体分析了特殊资产的供给方、收购方、投资者与服务商，以及特殊资产交易市场；第二篇分析了特殊资产行业的改革与发展，具体包括AMC发展、银行个贷业务发展、商业银行对民法典中不动产抵押新规则的应对、AMC不良资产处置；第三篇针对不良资产经营以及问题银行处置等进行了中外经验比较；第四篇从高收益债市场兴起、信用债违约应对等切入，研究了特殊资产行业的产品与市场创新；第五篇针对城商行重组、高风险中小银行救助、股权质押融资风险等分析了特殊资产行业如何助力企业纾困与重整。

　　李扬，中国社会科学院学部委员，国际欧亚科学院院士，国家金融与发展实验室理事长。中国社会科学院经济学部主任。中国金融学会副会长，中国国际金融学会副会长，中国管理科学学会学术委员会主任，中国城市金融学会副会长，全国中小企业股份转让系统指数专家委员会主席，亚洲金融合作协会顾问委员会高级顾问。曾任中国社会科学院副院长，第三任中国人民银行货币政策委员会委员，中国财政学会副会长。专业领域：金融、宏观经济、财政。曾刚，研究领域货币理论与实践，银行理论与实践，主要著作如下： 《货币理论与货币政策》，中国人民大学出版社，2000年 《货币经济学手册》，经济科学出版社，2001年 《中国商业银行发展战略研究》，中国社科文献出版社，2005年 《货币流量分析——理论框架及对几个问题的考察》，人民出版社，2006年 《西方国家经济社会变迁》，中信出版社，2009年 《美联储货币政策史》，社科文献出版社，2016年 《中国普惠金融创新报告（2018）》、《中国普惠金融创新报告（2019）》，社科文献出版社

第一篇特殊资产行业运行
第一章特殊资产行业发展环境　王进　张炜哲／003
一2021年中国宏观经济运行／004
二2022年中国经济运行展望／009
三经济风险和挑战／012
四行业监管与政策环境／017
第二章特殊资产市场运行情况　冯毅　陈宇轩　禇希颖　赖文龙／024
一整体市场环境／024
二市场交易分析／029
第三章特殊资产的供给方　戴志锋／047
一商业银行／048
二非银行金融机构／071
三金融市场／082
四非金融企业／087
第四章特殊资产的收购方　曾刚／094
一金融资产管理公司／094
二地方资产管理公司／107
三金融资产投资公司／115
四其他资产管理公司／124
第五章特殊资产行业的投资者与服务商　曾刚　李颖／130
一产业投资者／130
二财务投资者／134
三特殊资产的服务机构／140
第六章特殊资产交易市场　赵金龙　毛研　王凯锐　王冰倩／148
一金融市场中的特殊资产交易／148
二银登中心的不良资产／154
三“互联网+”特殊资产市场／162
第二篇行业改革与发展
第七章从华融债务问题看金融资产管理公司发展　侯璐璐　尹燕飞　吴昊／177
一完善金融组织体系，提高金融资产管理公司在我国金融体系的重要性地位／178
二缩减组织架构，回归不良资产经营主业／179
三完善监管指标体系，开展差异化监管／180
四重视不良市场活跃度，提高地方资产管理公司参与度／181
第八章个人破产制度视域下的银行个贷业务发展前瞻　陈婧／183
一以深圳立法为代表的我国个人破产制度发展近况／183
二个人破产制度对我国银行个贷业务发展的影响／189
三我国商业银行个贷业务发展前瞻／190
第九章民法典中不动产抵押新规则及商业银行之应对　李阿侠／192
一抵押合同与不动产抵押权登记的关系／192
二“房地一体”规则中抵押权受偿顺位的确定／194
三抵押财产禁止转让特约登记的对抗效力／195
四担保债权范围的登记效力／196
五抵押权预告登记的顺位保留效力／198
第十章AMC处置不良资产的核心功能　王洋／200
一资产管理公司是国际上化解金融风险的重要工具／200
二新形势下金融资产管理公司处置不良资产具有深层意义／202
三客观看待金融资产管理公司转型发展的困难／204
四完善金融资产管理公司的制度设计和支持政策／206
第三篇国内外经验借鉴
第十一章房地产类不良资产运作研究　王远方　杨晴　张周洲　贾玉婷／209
一房地产类不良资产概述／210
二房产类不良资产运作模式／212
第十二章金融资产管理公司经营不良资产的国际比较　王元凯／219
一金融资产管理公司经营不良资产的国际经验／219
二金融资产管理公司经营不良资产的中国经验／223
三金融资产管理公司经营不良资产的比较分析／224
四提高不良资产经营水平的相关建议／226
第十三章中外处置“问题银行”的模式对比　姚姜军／230
一发达国家问题银行的处置机制及经验总结／230
二我国问题银行处置六大模式及典型案例／233
第四篇产品与市场创新
第十四章促进高收益债市场高质量发展的思考和建议　王洋／241
一我国高收益债主要是风险释放的产物／241
二高收益债市场快速发展且覆盖面广／242
三高收益债市场投资主体和深度有待扩展／244
四探索推动高收益债市场逐步完善／245
第十五章海外成熟高收益债市场的发展　李凯／247
一海外高收益债市场起源／247
二美国高收益债市场发展阶段／249
三美国高收益债成为成熟大类资产策略／251
第十六章债券市场信用债违约情况分析与展望　刘康　韩梦彬／254
一当前债券市场信用债违约现状／254
二防范和处置债券违约的国际经验／260
三应对债券违约的几点探讨／262
第十七章中国高收益债市场的兴起　李凯／264
一“刚性兑付”年代／264
二信用分层的演绎／265
三监管、政策与基础设施演化／268
四信用分层的形成／269
五境内高收益债市场现状／271
第五篇企业纾困与重整
第十八章城商行重组过程中不良资产处置的启示及建议　关昕宇　富尧／277
一我国城商行重组过程中的不良资产处置／277
二重组过程中不良资产处置可能存在的问题／280
三推进城商行重组过程中不良资产处置的启示及建议／281
第十九章高风险中小银行救助与AMC介入之道　董裕平　王育森　曹东坡／283
一商业银行风险救助的基本步骤／283
二商业银行风险救助典型模式／285
三金融资产管理公司参与高风险金融机构救助的历史经验／288
四金融资产管理公司参与高风险中小银行救助的路径／290
五救助高风险中小银行的政策建议／291
第二十章股权质押融资风险的“灰犀牛”　王梦汐／292
一如何理解股权质押／292
二股权质押的发展现状／293
三股权质押的风险防范与化解／295
第二十一章企业破产程序中知识产权处置现状与展望　沈世娟／298
一企业破产程序中知识产权处置现状／298
二企业破产程序中知识产权拍卖特点和存在的问题／299
三企业破产程序中知识产权处置的展望／301
第二十二章上市公司破产重整抵债股价研究　沈建鑫／305
一以股抵债需要考虑的因素／305
二实际案例情况分析／307
三实际做法中存在的问题／308
四相关建议／309