中国上市公司年报文本信息披露特征、生成机制与经济后果：基于同伴效应的研究

　　年报文本信息既可以成为传递公司价值的增量信息，也可能成为大股东或管理层谋取私利的操控性披露工具，对资本市场各方具有重要影响。本书从操控性披露和如实性披露的双重视角出发，选择可读性和语调两项重要的客观属性特征，对年报文本的可读性、语调、可读性管理和语调管理进行了多维度测量，并从统计特征、时间演进、行业和地区异质性特征四个层面对其进行系统评价。以此为基础，本书依据同伴效应的信息和竞争理论，从行为影响行为的视角，理论分析了年报文本披露生成机制的同伴效应，发现同行业或同地区的同伴企业的年报文本披露特征显著影响了目标企业的年报文本披露特征，具有显著的生成机制的同伴效应。接着，依据同伴效应的信息和竞争理论，以及信息披露的溢出理论，从行为影响结果的视角，理论分析了年报文本披露的经济后果的同伴效应，发现同行业或同地区的同伴企业的年报文本语调显著影响了目标企业的筹资、投资、经营等财务活动，具有显著的经济后果的同伴效应。本书的研究结论对于资本市场监管、投资者决策、企业管理等方面都具有一定的启示，可以切实规范中国上市公司年报文本信息披露水平、引导充分利用年报文本信息、有效发挥年报文本信息的决策价值。

　　韩少真，男，1987年生，河北保定人，管理学博士，西北大学经济管理学院教师，副教授，硕士生导师。西北大学2019年度青年学术英才支持计划人选。主要研究领域为：公司治理、制度环境与财务会计，财务大数据，社会与环境会计。近年来先后在Journal of Cleaner Production，《中国经济问题》《投资研究》等国际国内SCI和CSSCI等刊物发表论文二十余篇，出版学术专著1部，担任副主编编写教材1部；主持教育部人文社会科学研究青年基金、陕西省社会科学基金、陕西省自然科学基金、陕西省教育厅科学研究计划、西安市社会科学基金等多个项目，参与国家级、省部级课题多项，获陕西省决策咨询委员会年度优秀咨询课题奖、陕西省第三届高校课堂教学创新大赛（本科）一等奖等科研教学奖项多项。

1导论
11研究背景与研究意义
12研究思路与研究方法
13研究内容与结构安排
14研究贡献

2文献综述
21文本信息来源的文献综述
22文本信息特征的文献综述
23文本信息特征分析方法的文献综述
24文本信息特征影响因素的文献综述
25文本信息特征经济后果的文献综述
26企业同伴效应的文献综述
27现有文献研究述评

3年报文本信息披露特征的多维测量
31年报文本信息披露特征测量的数据选取与处理
32年报文本可读性特征的测量方法
33年报文本语调特征的测量方法
34年报文本可读性管理特征的测量方法
35年报文本语调管理特征的测量方法
4年报文本信息可读性特征的评价
41年报文本可读性的统计特征分析
42年报文本可读性的时间演化特征分析
43年报文本可读性的行业异质性特征分析
44年报文本可读性的地区异质性特征分析
45本章小结

5年报文本信息语调特征的基本评价
51年报文本语调的统计特征分析
52年报文本语调的时间演化特征分析
53年报文本语调的行业异质性特征分析
54年报文本语调的地区异质性特征分析
55本章小结

6年报文本信息可读性管理特征的评价
61年报文本可读性管理的统计特征分析
62年报文本可读性管理的行业异质性特征分析
63年报文本可读性管理的地区异质性特征分析
64本章小结

7年报文本信息语调管理特征的基本评价
71年报文本语调管理的统计特征分析
72年报文本语调管理的行业异质性特征分析
73年报文本语调管理的地区异质性特征分析
74本章小结

8年报文本可读性特征生成机制的同伴效应
81理论分析与研究假设
82研究设计
83实证结果分析
84稳健性检验
85内生性检验
86本章小结

9年报文本语调特征生成机制的同伴效应
91理论分析与研究假设
92研究设计
93实证结果分析
94稳健性检验
95内生性检验
96本章小结

10年报文本可读性管理特征生成机制的同伴效应
101理论分析与研究假设
102研究设计
103实证结果分析
104稳健性检验
105内生性检验
106本章小结

11年报文本语调管理特征生成机制的同伴效应
111理论分析与研究假设
112研究设计
113实证结果分析
114稳健性检验
115内生性检验
116本章小结

12年报文本语调同伴效应影响企业股权筹资活动的
经济后果
121理论分析与研究假设
122研究设计
123实证结果分析
124稳健性检验
125内生性检验
126本章小结

13年报文本语调同伴效应影响企业债务筹资的经济后果
131理论分析与研究假设
132研究设计
133实证结果分析
134稳健性检验
135内生性检验
136本章小结

14年报文本语调同伴效应影响企业投资活动的经济后果
141理论分析与研究假设
142研究设计
143实证结果分析
144稳健性检验
145内生性检验
146进一步分析：同伴企业年报文本语调对企业创新和投资效率的
影响
147本章小结

15年报文本语调同伴效应影响企业经营活动的经济后果
151理论分析与研究假设
152研究设计
153实证结果分析
154稳健性检验
155内生性检验
156进一步分析：同伴企业年报文本语调对企业绩效和企业价值的
影响
157本章小结

16研究结论、启示与展望
161研究结论
162研究启示
163未来展望

参考文献
索引