困境与突围：企业重整与可持续发展指南

　　企业在发展过程中，不可避免地会遭遇资金严重不足、债务违约风险等问题和挑战；如果处置不当，企业可能就会失去发展的机会，或者陷入困境的状态。对于困境企业来说，对其困境的成因，普遍缺乏理性的分析和判断，对其自身潜在的风险和法律后果存在侥幸心理，对拯救措施和控制权益之间的冲突不愿意让步，使得困境企业的拯救常常处于僵局状态，甚至走向破产清算的境遇。本书对困境企业的成因、拯救和可持续发展进行了系统的分析和阐述，其中既有理论上的分析和认识，也有实践的探索和案例，还有智慧的火花和结晶，愿意分享给读者朋友们，希望能引起更多的思考。本书按照逻辑顺序，划分为困境篇、重整篇和发展篇三个篇章。 在困境篇，本书通过考察困境企业的表象，追溯企业陷入困境的根源；这里既有企业微观层面的操作因素分析，也有宏观层面的风险因素论述。在重整篇，对困境企业的拯救机制，尤其是对本书更为倚重的拯救手段——司法重整，从重整优势、重整模式、重整程序以及重整投资人更为关注的重整涉税、重整成本和重整收益等进行了比较全面的阐述。在发展篇，本书建设性地提出了“行业中位数”思维、洞悉财务杠杆、控制权配置、合规经营和纳税环节五个维度（我们称之为“五位一体”）对企业可持续发展的影响。本书非常重视企业纾困的系统性，而不是“头痛医头，脚痛医脚”。司法重整仅是企业获得“再生”的手段；实现企业的可持续发展，才是企业纾困后的真正目标。

　　包君生，盈科律师事务所高级合伙人。University for Peace“领导力与可持续发展”博士，法国Horizons University“经济学”博士，曾任北控集团城市开发运营板块执行总裁，兼任国盛奇元（北京）资产管理有限公司董事长。著作有：《中国上市公司资产重组绩效研究与实证分析》主编，经济日报出版社；《商业保理融资指南》副主编，中国发展出版社。

目　录　
第一章　企业之困
　第一节　困境企业界定
　第二节　困境企业外在表现
　第三节　企业困境成因分析
第二章　困境企业拯救之路
　第一节　困境企业拯救机制
　第二节　困境企业重整与营运价值
　第三节　困境企业重整与资源优化配置
　第四节　困境企业重整与供给侧结构性改革
　第五节　困境企业重整与破产文化
第三章　重整优势
　第一节　重整之义
　第二节　重整与清算、和解
　第三节　重整与重组
　第四节　上市公司重整优势
第四章　重整模式
　第一节　存续型重整模式
　第二节　清算式重整模式
　第三节　出售式重整模式
　第四节　反向出售式重整模式
第五章　重整六要素
　第一节　重整原因
　第二节　启动主体
　第三节　启动模式
　第四节　引入重整投资人
　第五节　制定重整计划
　第六节　债权人会议
第六章　重整之重
　第一节　出资人权益调整方案
　第二节　债权调整和受偿方案
　第三节　经营方案调整
　第四节　重整涉税
　第五节　重整成本和收益
　第六节　关联企业重整
第七章　企业可持续发展
　第一节　“行业中位数”思维
　第二节　洞悉财务杠杆
　第三节　合理配置控制权
　第四节　依法合规经营
　第五节　纳税不可“弄巧”
第八章　企业营商环境
　第一节　政府支持
　第二节　司法保障
第九章　重整典型案例及启示
　第一节　最高人民法院发布推进供给侧结构性改革十个典型破产案例启示（2016年）
　第二节　最高人民法院发布全国法院十个破产典型案例启示（2018年）
　第三节　海南三亚鹿回头实质合并重整案例
　第四节　宁波市中级人民法院五个典型破产重整案例启示（2021年）
　第五节　重庆破产法庭两个典型破产重整案例启示（2020年）
第十章　相关法律法规政策文件
　中华人民共和国企业破产法
　最高人民法院关于适用《中华人民共和国企业破产法》若干问题的规定（一）
　最高人民法院关于适用《中华人民共和国企业破产法》若干问题的规定（二）
　最高人民法院关于适用《中华人民共和国企业破产法》若干问题的规定（三）
　最高人民法院关于审理企业破产案件若干问题的规定
　最高人民法院关于正确审理企业破产案件为维护市场经济秩序提供司法保障若干问题的意见
　全国法院破产审判工作会议纪要
　最高人民法院关于审理上市公司破产重整案件工作座谈会纪要
　全国法院民商事审判工作会议纪要（节录107~118）
　最高人民法院关于依法开展破产案件审理积极稳妥推进破产企业救治和清算工作的通知
　关于印发《加快完善市场主体退出制度改革方案》的通知
　优化营商环境条例
　国务院关于开展营商环境创新试点工作的意见
　市场监督管理信用修复管理办法
　国家税务总局关于纳税信用评价与修复有关事项的公告
后　记