投融资策划：理论与实务（第二版）

　　《投融资策划：理论与实务（第二版）》在原版的基础上进行了信息更新和内容完善，介绍了投资策划和融资策划的理论和实务操作。内容包括金融体系分析、财务报表分析、投融资组合理论与投资风险分析、债务融资策划、股票市场与企业股权融资等。作者系统地分析了现代投融资相关理论和方法，并结合大量的国内外案例分析，深入浅出地进行阐述，让读者轻松掌握现代投融资的相关理论和方法。本书适合企业中高层管理人员、财经专业学生以及对投融资有兴趣的广大读者。本书既有严谨的知识框架，又有精彩、翔实的案例分析，是一本集专业性很强但又通俗易懂的投融资“工具”书。

　　蓝裕平，金融学教授，先后毕业于中山大学岭南学院和管理学院、新西兰Massey大学商学院。目前担任北京师范大学（珠海）金融策划研究所所长，长期担任中山大学管理学院EDP项目兼职教授。蓝皓贤，澳大利亚国立大学商业与经济学院精算学硕士。目前就职于国中创业投资管理公司，曾担任中兴通讯股份有限公司投资拓展部投资总监。

第一章 公司投融资策划概论
第一节 金融体系及其功能
一 金融体系的结构
二 金融体系的发展趋势
第二节 中国经济金融化的靠前比较
一 资本市场规模的靠前比较
二 资产证券化
三 收入水平与经济金融化
第三节 企业的组织形式与财务管理目标
一 现代企业制度与代理人问题
二 财务管理的目标
第四节 金融学与投融资策划
一 金融学及其学科体系
二 金融学专业的职业范围
三 金融体系的发展趋势与行业人才培养
四 投融资策划课程体系与教学安排
第二章 财务报表与财务分析方法
第一节 资产负债表
一 资产负债表的结构
二 长期财务风险与短期流动性风险
三 重置成本估值法及其运用
四 案例分析：并购项目中的资产分析
第二节 损益表
一 损益表的结构
二 非现金项目与现金流
第三节 财务分析的基本技巧
一 标准化财务报表
二 财务比率分析
三 杜邦分析方法及其运用
第三章 现金流贴现估值模型概论
第一节 货币的时间价值与现金流贴现估值模型
一 货币的时间价值
二 现金流贴现估值模型
三 DCF模型在特殊现金流中的运用
四 利率的不同表达形式
第二节 DCF模型相关指标计算展示
一 终值的计算
二 回报率计算
三 期数计算
四 年金的每期支付额计算
五 多重现金流现值计算
第四章 投资组合理论与投资风险
第一节 投资组合理论的基本原理
一 马科维茨与投资组合理论
二 预期收益与标准差的定量计算
三 风险市场中的投资决策原则
第二节 投资组合的收益与风险
一 投资组合的预期收益与风险
二 投资组合的风险分析
第三节 从历史数据分析投资收益与风险之间的关系
一 不同投资工具的年均回报率
二 无风险利率与风险溢价
三 期望收益与投资对象的选择思路
四 风险与风险的量度
五 对中国历史数据的实证分析及其启示
第五章 资本资产定价模型与市场效率理论
第一节 资本资产定价模型及其理论框架
一 资本资产定价模型
二 CAMP 的运用——案例分析
第二节 CAMP在投资决策中的意义
一 证券市场线与市场均衡条件
二 以均衡水平衡量现实的高估与低估状态
第三节 有效市场假说与投资策略
一 有效市场理论
二 道氏理论与投资策略
三 行为金融学与投资策略
第六章 定息融资工具与估值
第一节 债务融资中的信用机制
一 不对称信息
二 道德风险和不当选择
三 违约
第二节 定息融资工具与估值计算
一 定息融资工具的主要种类
二 定息工具估值计算
第三节 债券的收益率与估值
一 债券的收益率计算
二 债券市场的运作机制
第四节 信托计划融资
一 信托投资概述
二 信托作为融资工具的特点
三 集合资金信托计划
四 集合资金信托计划的融资功能
五 案例分析 盛鸿大厦财产信托优先受益权转让项目
六 信托融资与表外融资
第七章 股票与股票估值
第一节 DCF模型在股票估值中的应用
一 股票现金流与贴现计算
二 DCF模型在三种特殊情形下的运用
三 关于增长率g的估算方法
四 关于DCF模型的总结
第二节 相对估值法
一 市盈率及其计算
二 市盈率估值法在运用中的主要考虑因素
三 相对估值法使用的其他指标
第三节 案例——无锡尚德股权交易中的定价
一 无锡尚德的创立与发展
二 上市策划与运作
三 与靠前私募基金股权交易的定价
四 上市与上市后的思考
第八章 资本预算与项目可行性分析
第一节 投资决策评估指标
一 评估指标及其计算方法
二 评估指标的适用性
第二节 自由现金流分析
一 自由现金流及其计算公式
二 来自资产的现金流
三 流向债权和股权的现金流
四 相关现金流的确定与测算
第三节 投资项目可行性研究案例分析
一 预测报表估算
二 自由现金流计算
第四节 状况分析与敏感度分析
一 状况分析
二 敏感度分析
第五节 投资决策的权变原则
一 权变原则
二 从公司总体战略确定新项目投资
三 掌握进入市场的适当时机
四 控制项目投资的节奏
第九章 融资理论与资本结构管理
第一节 公司资本结构
一 资本结构与杠杆比率
二 杠杆效应分析
第二节 资本加权平均成本
一 资本加权平均成本的基本含义
二 资本加权平均成本的计算方法
三 资本加权平均成本的综合案例
四 企业信用评级及其对加权平均资本成本的影响
五 加权平均成本理论的现实意义
第三节 资本结构理论
一 利亚尼-米勒定理
二 公司价值在不同情况下的差异分析
三 MM定理的启示
第四节 融资顺序选择理论
一 啄食顺序理论
二 内源融资与外源融资
三 啄食顺序理论在实际中的检验
四 融资骗局案例分析
第五节 公司股息决策
一 股息决策与股东权益优选化
二 上市公司确定股息决策的考虑因素
第六节 案例分析 从无锡尚德的衰败看企业投融资风险
一 新兴产业的机会与风险
二 光伏产业市场的泡沫膨胀与破灭
三 靠前贸易保护和外汇市场风险
四 产业整合策略的选择
五 对公司治理问题的思考
第十章 债务融资策划
第一节 银行信贷
一 中国银行业改革
二 运用银行信贷的战略
三 供应链融资
第二节 中小企业信用担保
一 中小企业信用担保体系
二 信用担保公司的作用与
三 信用担保公司的融资成本
第三节 小额贷款公司
一 尤努斯及其小额信贷实践
二 中国小额贷款公司试点
三 《关于小额贷款公司试点的指导意见》
四 小额贷款公司的发展局限性
第四节 商业信用融资
一 商业信用的种类
二 案例分析：海尔集团运用商业信用的策略
第十一章 私募股权融资策划
第一节 中小企业融资困难
一 中小企业融资困难及其原因
二 中小企业应如何解决融资问题
第二节 私募股权基金及其运作
一 私募投资基金的组织与管理
二 私募股权投资基金及其运作
三 私募股权投资基金的特点
四 私募股权投资基金的收益与风险
第三节 引进风险投资
一 金融投资者的要求
二 创业项目取得成功的关键点
三 引进私募股权基金的策划
第四节 创业投资案例分析
一 盈富泰克入股中星微电子公司
二 马云如何重获阿里巴巴的控制权
三 京东商城成功故事背后的控制权博弈
第十二章 股票上市对企业的影响
第一节 建立长期稳定的融资渠道
一 可以获得较低成本的股权资金
二 扩大融资渠道
第二节 股票上市提高公司市场价值
一 无形资产的价值
二 流动性的价值
三 投机性的价值
第三节 帮助公司建立现代企业管理制度
一 家族企业的公司治理问题
二 现代公司治理结构
三 公司上市是一个规范化的过程
第四节 上市企业在收购兼并方面的优势
一 资金的优势
二 收购手段的优势
第五节 上市公司较容易实行股权激励措施
一 企业管理中的代理人问题
二 期权及其运用
第六节 公司股票上市的代价
一 上市运作及其费用
二 信息披露的义务
三 面对更严格的监管
四 面临股民对业绩及其增长的要求
五 增加被收购的可能性
六 维持上市资格有压力
第十三章 股票市场与企业股权融资
第一节 世界股票市场概况
一 近年世界金融中心排名的变化
二 主要股票市场概述
第二节 中国股票市场概况
一 中国股票市场发展历程回顾
二 2020年版《证券法》
三 选择上市地点的考量因素
第三节 案例分析——两大机制解读阿里巴巴上市传奇
一 超额配售选择权
二 “阿里合伙人”制度
三 “阿里合伙人 ” 制度与双重股权结构的区别
四 总结
第十四章 企业重组上市策划
第一节 沪深证券交易所上市条件解读
一 中国内地公开发行和上市的主要法规
二 主板和创业板对企业上市的主要要求
三 科创板的战略定位与上市条件解读
第二节 企业上市前重组
一 国内A股上市的操作程序
二 上市前重组的模式
三 上市前企业重组的主要内容
第三节 主要境外证券交易所上市条件
一 纽约证券交易所上市标准
二 纳斯达克OMX集团
三 香港联合交易所
第四节 境外上市的国企股模式与红筹股模式比较
一 国企股模式与操作程序
二 红筹股模式与操作程序
三 两种模式比较
第十五章 收购与兼并策划
第一节 企业并购
一 企业并购将是市场化进程中的重要内容
二 企业并购的目的
第二节 间接上市策划
一 间接上市的特点
二 间接上市的成本
三 上市方式选择要考虑的要素
四 全面注册制前景下的上市策划
五 顺丰控股买壳上市案例分析
第十六章 境外间接上市与操作
第一节 境外间接上市的运作方法
一 买壳上市的基本运作程序
二 买壳上市需要做的准备
三 在香港股市买壳上市的操作
四 在美国股市买壳上市的操作
第二节 境外上市路上的陷阱
一 警惕财务顾问出于“利益冲突 ”的误导
二 与中介机构合作方式中的陷阱
三 企业“包装”的陷阱
第三节 美国资本市场的监管机制
一 集体诉讼制度与市场监督
二 做空机制与市场监督
第十七章 乔布斯在创造商业奇迹中的投融资策划
第一节 苹果公司上市前的投融资活动
一 苹果公司初创期的投融资活动
二 苹果公司在上市前的融资策划
第二节 股权结构与企业控制权争夺
一 上市后乔布斯被资本赶出苹果
二 乔布斯创立NeXT并重返苹果
第三节 乔布斯再创苹果辉煌
一 产品和市场营销创新
二 数据中枢
三 iPhone三位一体
第四节 乔布斯在皮克斯的成功
一 收购皮克斯
二 乔布斯在皮克斯发展道路上的探索
三 在动画领域的高歌猛进
四 《玩具总动员》与皮克斯上市
五 与迪士尼的合作与博弈
六 反向收购迪士尼