价值再造：不良资产经营实操详解

　　本书以业务实操为导向，结合金融风险化解和不良资产经营的实际情况，从不良资产行业生态格局入手，通过历史追溯的方式对不良资产行业产生、发展、转型的关键节点进行分析：第*章以全局概览为导向，对不良资产行业的历史演变、生态格局、经营态势及当前不良资产行业经营特点进行分析，通过比对不良资产行业政策推动阶段、市场主体转型阶段、政策放开多元化发展阶段、疫情后解构建构阶段的不同特点，结合当前不良资产行业的生态格局，对2020年以后金融机构和非金融机构不良资产产生路径和方式进行梳理；第二章以具体工具为重点，针对不良资产及陷入经营困难企业的筛选和识别工具进行梳理和统计，并从财务尽职调查、法律尽职调查、业务尽职调查三个维度出发，从尽职调查的事前准备、进场调研、分析汇总和形成结论整套流程体系中，梳理工作重点和关键环节，提炼可用作资产估值的有效论据，再以市场法、收益法和成本法等基本估值方法，结合债权类资产、股权类资产和实物类资产的不同特点，构建定制化的资产评估方法和评估手段，为不良资产业务开展提供可资借鉴和参考的模板；第三章以经典业务为维度，精要分析当前不良资产经营机构中的不良资产收购转让业务、不良资产证券化业务、债务重组业务、破产重整业务、债转股业务等经典业务，对各类业务的内涵与外延，具体的交易机构、业务框架，关键流程、相关法律准则和会计要素进行逐一梳理，形成可操作性实践范本，为具体业务开展提供具体思路；第四章是以趋势分析为重点，结合国内宏观经济发展趋势和微观发展态势分析未来行业态势，综合考虑不良周期与宏观环境的发展趋势，从资金储备、项目储备、渠道储备多个维度未雨绸缪，提前应对并快速响应宏观形势变化所带来的影响，以更好地提升市场趋势的把握能力，强化不良资产经营中的投行化业务运作能力，实现业务的转型升级。

　　王彬 法学博士，公司律师，先后供职于国有大型商业银行总行、地方资产管理公司、私募股权投资基金公司。目前担任私募基金风险与合规负责人，多次参与大型金融机构战略规划制定，主要从事私募基金、资产证券化产品投资及不良资产收购处置、债务重组、破产重整等业务的审查工作，兼任“资产界”“积募”“威科先行”“商业新知”“今日头条”等新媒体平台的专栏作者和特邀专家、厦门大学法学院金融法校外指导与评审专家。 在法律出版社出版个人专著两本《金融防火墙制度的法学及经济学分析》（ 2014年）、《地方资产管理公司治理与发展》（ 2018年），在《证券市场导报》《中国银行业》等期刊发表论文二十余篇。所撰论文曾获福建省金融学会优秀研究成果二等奖、三等奖，2014年、2015年连续两年获中国银行业发展研究成果优秀奖，2019年开办个人公众号“负险不彬”，发表不良资产经营及私募基金管理等原创文章百余篇。

目录

第一章全览篇——不良资产行业概览
第一节不良资产行业布局总览
一、不良资产行业的历史演变
二、不良资产行业生态格局
三、不良资产行业的经营态势
四、不良资产行业的经营新特点
第二节不良资产行业市场主体分布
一、金融资产管理公司
二、地方资产管理公司
三、银行系金融资产投资公司
四、其他不良资产经营机构
第三节不良资产行业业务模式总览
一、催收
二、法律追索
三、处置抵押物
四、债务重组
五、破产重整
六、不良资产证券化
七、债转股
第二章工具篇——不良资产及陷入经营困境企业的筛选与识别
第一节财务尽职调查
一、财务尽调基础工作
二、目标公司基本情况统计
三、目标公司的业务情况
四、行业概览及趋势分析
五、目标公司财务情况分析
六、关联方及关联交易
七、税收政策及风险
八、估值过程及分析
第二节法律尽职调查
一、法律尽职调查的准备工作
二、目标公司基本情况的核查
三、目标公司发起人及股东资质核查
四、目标公司合规运营核查
五、目标公司董监高及其变化
六、目标公司的独立性核查
七、目标公司的业务核查
八、关联交易和同业竞争
九、目标公司及其控股子公司的主要财产
十、目标公司重大债权债务核查
十一、目标公司重大资产变化及兼并收购情况
十二、目标公司税务及财政补贴核查
十三、目标公司合规情况
十四、目标公司募集投资项目情况
十五、目标公司诉讼、仲裁及行政处罚
十六、目标公司财务信息核查
十七、常用法律尽调工具
第三节业务尽职调查
一、业务尽职调查前基础材料的收集
二、公司基本情况分析
三、所在行业尽职调查
四、产品与业务的尽职调查
五、关键资源的统计
六、关键业务流程调查
七、公司商业模式调查
八、公司发展目标和风险因素调查
九、业务尽调情况与财务、法律尽调结果的比照
第四节资产估值
一、资产评估前准备工作
二、资产评估流程
三、资产评估基本法——市场法
四、资产评估基本法——收益法
五、资产评估基本法——成本法
六、不同类型资产的评估
七、资产评估报告制作精要
第三章业务篇——不良资产经营业务精要解析
第一节不良资产收购与转让业务
一、不良资产收购转让业务基本要素
二、不良资产转让方式
三、不良资产出让方的资产转让流程
四、不良资产受让方的收购业务流程
五、受让方收购转让业务存续期管理工作
六、不良资产转让方式分析
七、不良资产收购转让业务中的监管红线
第二节不良资产证券化
一、不良资产证券化业务相关政策分析
二、不良资产证券化产品市场展望
三、不良资产证券化产品的结构
四、不良资产证券化产品的基础资产类型及入池标准
五、不良资产证券化产品的评级思路
六、不良资产证券化产品中SPV构建
七、不良资产证券化基础资产的转移
八、不良资产证券化产品的现金流归集和管理
九、现金流波动性及增信措施安排
第三节债务重组
一、债务重组业务的界定
二、债务重组业务的具体方式
三、债务重组业务存续期及退出管理
四、关于债务重组的相关披露
五、债务重组业务开展思路
六、债务重组的相关法律法规梳理
第四节破产重整
一、既有法律法规框架下破产重整流程
二、破产申请的法院受理
三、成立破产管理人
四、管理人接管破产企业
五、破产债权申报
六、破产债权审核
七、破产债权核查确认
八、债权人会议的组织
九、破产重整程序的启动与执行
十、破产重整计划的执行及效力
第五节债转股业务
一、债转股的基础要素
二、债转股实施的主客体
三、债转股业务的资金渠道
四、债转股业务模式
五、债转股设计方案要点
六、债转股退出方案
七、债转股涉及的相关规定
第四章趋势篇——不良资产行业未来展业态势
第一节不良资产行业未来发展趋势
一、不良资产行业发展宏观环境分析
二、不良资产行业发展微观环境分析
第二节不良资产行业的投行化发展趋势
一、强化资产运营能力完善不良资产管理手段的必然性
二、提升不良资产运营能力的途径
第三节不良资产行业的“互联网+”发展趋向
一、不良资产经营机构在互联网金融环境中的运作优势
二、打造网上不良资产经营闭环生态环境的途径

附录不良资产行业重点规定及政策一览表