慢即是快：透视多元资产投资

　　怎么理解为什么选择多元资产投资策略？ 如何进行多元资产投资？ 实操中怎么进行资产配置？怎样看待资产长期回报预测？ 怎么进行FOF投资？如何理解风险平配？ 怎么筛选与评估基金？什么是风险管理与业绩评估的核心？ …… 在资管新规大背景下，产品净值化是大趋势。对包括基金公司、银行理财子公司、证券公司等投资机构来讲，如何在风格轮换较快的市场环境下，通过构建相对稳健的多元资产组合以满足不同偏好投资者的需求是一大挑战。预期收益型理财产品逐渐退出市场，普通投资者该如何规划自己的财务，更高效地进行理财与避免陷阱？这都是亟待解决的难题。2018年理财新规颁布之后，产品净值化管理是趋势，基金公司、基金公司子公司、银行理财子公司、券商、保险公司、企业年金等投资者对绝对收益产品的需求大增，多元资产投资产品是这些策略的最重要解决形式。同时，它也是众多具体的投资策略中对资产配置流程的最集中体现之一。 本书通过介绍多元资产投资策略的演变发展、运行模式、资产配置回报预测以及FOF投资具体的策略操作，结合作者多年来的实战经验，为读者勾画了多元资产投资的完整面貌和系统思路。此外，本书选择了国际上比较著名的几家公司来进行案例分析，以期带来一些参考。 资本市场时刻求“快”；然而，能够持续赚快钱是极其罕见的。放下对“快”的执念，放弃对过于短期的利益的追逐，管理好下行风险，结果或许让人大吃一惊。本书正是想要回答这样一个问题： 如何在“慢策略”下实现高市场收益？

　　杨培鸿，容光投资合伙人兼基金经理，CFA持证人。在加入容光之前，先后在全国社会保障基金理事会、中国投资有限责任公司与易方达基金管理有限公司担任投资经理。进入投资机构工作之前，曾在天则经济研究所与莫斯科管理学院任研究员。以独立作者身份在The Cato Journal、《中国经济学季刊》、《中国经济时报》、《南方周末》等报刊上发表论文多篇。

1多元资产策略简介
多元资产投资的演变
多元资产策略的主要类型和特征
多元资产策略的机遇
2多元资产投资辨析
多元资产投资与择时
多元资产投资与行业轮动
多元资产投资与大类资产配置
多元资产投资与FOF投资
3多元资产投资的运行
业务模式
团队架构
投研系统
讨论会
4适应性战略资产配置
战略资产配置的考虑要素
适应性战略资产配置的功能
适应性战略资产配置的常见考虑因素
5股票长期回报预测
企业行为与投资者回报：微观视角
经济增长与盈利增长的历史视角
股票市场的实际稀释效应
股票长期回报的驱动因素
A股长期回报假设及其应用
6动态战术资产配置
为什么要做战术资产配置
战术资产配置的多因子框架
动态战术资产配置框架示例
动态配置框架使用示例
7组合构建探讨
经典的组合构建模型
如何处理战术观点
核心—卫星组合构建
8风险平配策略研究
风险平配策略的时间维度
风险平配策略的风险溢价维度
风险平配策略的理论基础：长期视角
风险平配策略的实证分析
风险平配策略的杠杆问题
小结
9投资执行工具研究
主动策略与被动策略的选择
主动策略的评估与选择
被动策略的评估与选择
小结
10风险管理与业绩评估
风险管理理念
风险管理示例
业绩分析与评估
参考文献