Excel金融建模

　　Excel是大众熟知的Office软件之一，它不仅拥有统计功能、数据分析功能，在金融建模领域也被广泛应用。本书基于Excel 2019编写，全书共10章内容，涉及财务模型及Excel简介、建立财务模型的步骤、Excel函数和公式的使用、各种财务表格、比率分析、估值以及如何测试模型的合理性等知识点。本书将Excel用于金融建模实践，囊括了丰富的案例和操作演示，力求帮助读者了解金融建模场景中常用的Excel工具，解决金融领域的预测、估值、交易、数据分析等业务难题。本书适合金融及财务方向的从业者阅读，对企业并购、估值建模等具有参考价值，是一本实用的工具书。

　　什穆埃尔.奥卢瓦（Shmuel Oluwa）是一位金融高管和讲师，在金融相关领域拥有超过25年的经验，对传授知识充满热情。他在如何使用微软Excel方面积累了丰富的经验，并开发了商业Excel、Excel财务建模、Excel取证和欺诈检测、用Excel做调查和非会计人员的会计课程等方面的培训课程。他在很多地方都开设了线下课程，在线上也拥有大量的学生。译者潘丽萍，瑞士某上市公司的中国区财务总监，负责集团在中国市场的业务。伦敦大学会计学硕士、全球特许管理会计师公会会员（FCMA）、全球特许公认会计师公会会员（ACCA）。长期在上海国家会计学院、全球特许管理会计师公会及全球特许公认会计师公会为学员分享业财融合的实务经验。近年与微软合作翻译了《Power BI 权威指南》《Power BI 建模权威指南》两本作品。潘淳，微软技术俱乐部（苏州）执行主席，“微软技术创作互助社区”发起人，“Office 开发联盟”发起人，“PPT 函数式动画理论”提出者，“苏州 RPA 联合创新实验室”委员，《苏州市银行业 RPA 项目实施规范》的主要起草者，“Robin RPA”软件的开发人。

第 一部分　财务建模概述
第 1章　财务模型及Excel简介　3
1．1　财务模型的主要组成部分　4
1．1．1　投资　4
1．1．2　融资　5
1．1．3　分红　5
1．2　什么是数学模型　6
1．3　财务模型的定义　6
1．4　财务模型的类型　7
1．4．1　三大财务报表　7
1．4．2　现金流量折现模型　9
1．4．3　相对价值模型　9
1．4．4　并购模型　10
1．4．5　杠杆收购模型　10
1．4．6　还款计划表　10
1．4．7　预算模型　11
1．5　能替代Excel进行财务建模的软件　12
1．6　Excel是理想的工具　14
1．7　本章小结　14
第 2章　建立财务模型的步骤　15
2．1　与管理层讨论　16
2．1．1　了解管理层的期望　16
2．1．2　了解客户的业务　16
2．1．3　评估各部门负责人　16
2．2　构建使模型成立的假设条件　17
2．3　创建模型框架　17
2．4　获取历史财务数据　20
2．5　编制预测资产负债表和预测损益表　22
2．6　编制预测辅助明细表　23
2．7　编制预测现金流量表　24
2．8　进行比率分析　25
2．9　预测估值　26
2．10　本章小结　27
第二部分　运用Excel工具和函数进行财务建模
第3章　函数和公式——用一个独立的公式完成财务建模　31
3．1　理解函数和公式　32
3．2　具备查找功能的函数　32
3．2．1　VLOOKUP函数　33
3．2．2　INDEX函数　36
3．2．3　MATCH函数　37
3．2．4　CHOOSE函数　39
3．3　函数组合　44
3．3．1　IF函数　44
3．3．2　MAX函数和MIN函数　45
3．3．3　MAX函数和MIN函数的应用案例　46
3．4　数据透视表和数据透视图　47
3．5　注意事项　61
3．6　本章小结　64
第4章　在Excel中运用“引用”功能　65
4．1　关于引用　66
4．2　相对引用　67
4．3　绝对引用　69
4．4　混合引用　71
4．5　引用功能的实际应用　74
4．6　本章小结　78
第三部分　建立综合财务模型
第5章　了解项目及构建假设条件　81
5．1　了解项目的性质和目的　82
5．2　进行访谈　82
5．3　构建假设条件　83
5．3．1　常规假设条件　83
5．3．2　损益表和资产负债表的假设条件　83
5．3．3　损益表科目增长驱动因子　84
5．3．4　资产负债表科目增长驱动因子　87
5．4　编制预测损益表　89
5．5　编制预测资产负债表　94
5．6　本章小结　96
第6章　固定资产明细表和负债明细表　97
6．1　了解BASE的概念和余额结转法　98
6．2　固定资产折旧明细表　98
6．2．1　平均年限法　99
6．2．2　余额递减法　99
6．3　资本支出计划表　101
6．3．1　详细法　102
6．3．2　简洁法　105
6．4　负债明细表　108
6．4．1　详细法　109
6．4．2　简洁法　112
6．5　编制还款计划表　113
6．5．1　创建模型框架　113
6．5．2　编写函数公式　116
6．5．3　还款计划表的应用　119
6．6　本章小结　122
第7章　现金流量表　123
7．1　现金流量表简介　124
7．2　不涉及现金流动的科目　126
7．3　经营营运资本的净变动　126
7．3．1　投资活动产生的现金流　128
7．3．2　融资活动产生的现金流　128
7．4　平衡资产负债表　128
7．4．1　错误排除　130
7．4．2　循环引用　131
7．5　快速编制预测现金流量表　132
7．6　本章小结　138
第8章　比率分析　139
8．1　比率分析的意义和好处　140
8．2　比率的种类及其计算公式　140
8．2．1　盈利能力比率　140
8．2．2　短期偿债能力比率　141
8．2．3　营运能力比率　142
8．2．4　平均资产收益率　143
8．2．5　平均已占用资本回报率　144
8．2．6　平均权益回报率　144
8．2．7　长期偿债能力比率　145
8．3　解读比率　145
8．4　理解比率分析的局限性　147
8．5　利用比率分析来寻找财务水平稳定的公司　148
8．6　本章小结　150
第9章　估值　151
9．1　绝对估值法　152
9．1．1　实体自由现金流量　152
9．1．2　货币的时间价值　153
9．1．3　加权平均资本成本　154
9．1．4　后续期实体价值　156
9．1．5　计算现值　157
9．2　相对估值法　159
9．2．1　可比公司法　161
9．2．2　先例交易法　163
9．3　本章小结　169
第 10章　测试模型的合理性和准确性　170
10．1　设置内置测试和程序　171
10．2　错误排除　172
10．3　理解敏感性分析　181
10．4　使用直接和间接的方法　181
10．4．1　直接法　183
10．4．2　间接法　184
10．5　方案选择器（场景分析）　194
10．6　创建一个简单的蒙特卡罗模拟模型　204
10．7　本章小结　211