零碳金融：碳中和的发展转型

　　我国确立了“2030 年前碳达峰、2060 年前碳中和”的发展目标，是人类应对气候变化合作中的里程碑。作为发展中大国， 我国计划仅用 30 年的时间减少排放，实现从达峰到中和任重道远。在这一目标指引下，社会经济和生活的方方面面都将发生深刻变革。消费、市场、监管、投资等领域该如何应对？作为现代经济的核心，金融部门需要做出哪些改变？《零碳金融》一书尝试回答这些新问题。 本书聚焦碳中和实现的金融驱动力和经济分析，结合金融投资的一线实践，提出金融支持绿色转型主要有三个作用域：绿色金融、碳金融以及转型金融——尤其是后者，在双碳目标落实中将发挥关键作用。本书还对碳金融、碳足迹、碳资产管理、碳交易监管等前沿问题深入分析，提出要完善绿色金融及碳金融体制机制，着重发挥转型金融在孵化突破技术和驱动产业“转绿”方面的作用。 碳中和目标的实现需要靠政策、市场、技术三者合力完成。本书另外从数字化减排、有为政府以及新实体企业行动等角度，梳理绿色转型的综合路径。现代企业实施“减碳为零”战略，更多企业家抱着“重做一遍” 的精神躬身入局，吸引更多长期金融资本，投向低碳零碳科技，提高能源效率，实现规模化绿色产品和服务，才是全社会实现碳中和愿景的通途。

　　王广宇 博士 华软资本创始人、董事长，华夏新供给经济学研究院理事长，国务院侨办专家咨询委员会委员，中国人民大学校董，吉林大学校董，长江商学院金融学会会长，中国人民大学—香港理工大学管理学博士校友会会长。 王博士于 2008 年创立的华软资本是国内领先的私募股权和创业投资机构，主导项目曾多次获评业界优秀案例。他在金融科技、上市与投资并购领域拥有丰富经验，曾多次荣膺中国最受尊敬企业家、中国优秀股权和创业投资家突出成就奖、中国 TMT 产业十佳投资人物、中国股权投资行业杰出青年投资家、中国杰出并购人物、金牛股权投资精英、卓越金融科技领袖等荣誉。 王博士著有《负利率：销金时代与货币狂潮》《新实体经济》《先锋：股权投资在中国》《2049 智能崛起》《知识管理：冲击与改进战略研究》等多部作品。

第一章 碳中和金融分析
一、双碳目标与新发展框架 / 003
（一）低碳转型是未来发展路径 / 003
（二）减排要依靠市场机制 / 004
二、绿色溢价 / 009
（一）平价碳成本 / 010
（二）绿色溢价与碳价 / 011
三、碳产权与外部性 / 012
（一）气候变化的外部性 / 012
（二）碳产权 / 012
（三）碳配额与碳信用 / 016
四、便利收益 / 017
（一）便利收益与风险溢价 / 017
（二）碳便利收益的期权特性 / 018
五、风险管理 / 018
（一）非市场风险 / 019
（二）市场基础、运行和滥用风险 / 021
第二章 绿色消费与碳足迹
一、碳足迹与碳信息披露 / 027
（一）碳标签 / 027
（二）消费源头减排 / 029
（三）碳信息披露 / 030
二、绿色消费引导绿色供给 / 032
（一）绿色战略顶层设计 / 033
（二）执行新型消费计划 / 035
（三）增加创新绿色供给 / 036
三、绿色行为与个人激励 / 037
（一）观念机制更新 / 037
（二）环保行为干预 / 041
第三章 零碳金融
一、金融：零碳化调整 / 047
（一）实现碳中和的三大金融域 / 047
（二）发展零碳金融至关重要 / 054
二、气候金融 / 056
（一）内涵与实践 / 057
（二）气候金融体系 / 059
三、权益与包容性金融 / 063
（一）权益金融和投资基金 / 063
（二）普惠与包容性金融 / 066
四、可持续金融 / 067
五、零碳金融应重视发展转型 / 069
（一）完善绿色标准??/ 069
（二）披露环境信息??/ 070
（三）激励低碳投融资??/ 070
第四章 碳金融
一、碳排放权交易 / 075
（一）交易标的 / 075
（二）商品与金融属性 / 077
二、主要规则 / 078
（一）交易制度 / 078
（二）市场主体 / 081
三、碳产品 / 082
（一）碳现货：新征程 / 082
（二）碳期货：大未来 / 084
（三）碳金融衍生品 / 086
四、碳基金投资 / 090
第五章 绿色金融
一、绿色信贷 / 101
（一）界定与概述 / 101
（二）绿色信贷制度 / 105
（三）银行绿色信贷管理 / 107
二、绿色证券 / 109
（一）界定与概述 / 110
（二）制度与指数 / 113
（三）ESG与信息披露 / 116
三、绿色债券 / 120
（一）界定与概述 / 120
（二）标准与实践 / 121
（三）发行条件与流程 / 127
四、绿色保险 / 131
（一）界定与概述 / 131
（二）制度与实践 / 133
（三）发展与保障 / 136
五、完善中国绿色金融政策框架 / 140
（一）优化绿色金融标准 / 141
（二）强化能力完善认证 / 142
（三）创新产品鼓励披露 / 143
第六章 转型投资
一、能源清洁和可再生 / 147
（一）清洁发电和可再生能源 / 149
（二）生物质开发利用（非电力） / 151
二、能源密集型制造业 / 152
（一）制造端是主要排放源 / 152
（二）制造业升级与减排 / 153
三、交通和居住产业 / 154
（一）新能源汽车 / 154
（二）节能建筑 / 156
四、农业现代化与科技化 / 157
（一）动植物资源与现代育种科技 / 158
（二）农产品与食品安全科技 / 161
（三）农业现代化设施与信息化 / 161
（四）林业科技与森林碳汇 / 165
五、突破性前沿科技 / 165
（一）碳减排技术 / 165
（二）零碳与负碳技术 / 168
第七章 有为政府
一、碳政策组合 / 175
二、碳税与碳边境税 / 178
（一）碳税的讨论 / 178
（二）碳边境税与碳泄漏 / 180
（三）碳关税对中国的挑战 / 182
三、碳监管 / 183
（一）国外碳市场的监管经验 / 184
（二）构建公平有效监管体系 / 185
（三）强化市场监管手段 / 186
（四）全程监管：从排放行为到配额交易 / 187
四、完善法制体系 / 188
（一）提高层级配套细则 / 189
（二）完善法制内在逻辑 / 190
五、消除非市场壁垒 / 193
（一）规范各行业减排技术标准 / 193
（二）构建碳排放核查体系 / 193
第八章 国际借鉴
一、美国：自主碳减排交易 / 197
二、欧盟：完备碳市场尝试 / 199
三、日本：碳排放总量交易 / 202
四、印度：探索碳期货和碳融资 / 205
第九章 数字化减排
一、数字化浪潮：推动减碳 / 211
二、数字化生活与居民减排 / 213
三、数字化转型与企业减排 / 214
（一）数字产业发展优先减排 / 216
（二）数字化转型加速制造业减排 / 219
四、能源互联网驱动减排 / 220
（一）释放数字化潜力提效 / 220
（二）能源与工业互联网脱碳 / 221
五、数字化减排的新空间 / 224
（一）发挥大型科技公司的优势 / 224
（二）助力城市管理和运行减碳 / 227
第十章 新实体企业：重做一遍
一、实现碳中和，企业是主力军 / 231
（一）明确双碳战略 / 231
（二）培育低碳新模式 / 232
（三）内部碳资产管理 / 233
二、零碳金融：支持新实体 / 235
（一）服务之上更应支持转型 / 235
（二）传统金融加速“点绿成金” / 237
三、企业家精神：实现碳中和的关键 / 238
四、应对气候危机：中国企业在行动 / 241
参考文献 / 247
后 记 / 255
附 录 / 257