政治关联对定向增发融资的影响研究：来自中国民营上市公司的经验证据

　　中国证券监督管理委员会2006年颁布了《上市公司证券发行管理办法》，新增加了定向增发作为股权再融资方式，规定实施后上市公司股权再融资从偏好配股融资和公开增发融资转向定向增发融资，定向增发融资成为上市公司股权再融资的主要方式。本书主要研究了政治关联对定向增发融资决策、宣告效应以及定向增发后的投资效率和企业长期业绩的影响，丰富了定向增发领域的研究范畴，拓展了政治关联理论的研究视野。

　　彭文伟，1985年生，河北沧州人。管理学博士，清华大学和北京印刷学院联合培养博士后，现为北京印刷学院讲师。研究方向为企业投融资、公司治理与内部控制。

l 导论
1.1 选题背景与研究视角
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究视角
1.2 研究内容与研究意义
1.2.1 概念界定
1.2.2 研究内容
1.2.3 研究意义
1.2.4 研究方法
1.3 研究创新
2文献综述
2.1 定向增发文献综述
2.1.1 定向增发选择研究
2.1.2 定向增发定价研究
2.1.3 定向增发短期宣告效应
2.1.4 定向增发长期宣告效应和经营业绩
2.1.5 融资与企业投资
2.2 政治关联文献综述
2.2.1 政治关联的定义及衡量
2.2.2 政治关联动机
2.2.3 政治关联的正面作用
2.2.4 政治关联的负面作用
2.2.5 政治关联程度对企业的影响
2.3 政治关联与股权融资决策
2.4 现有研究评述
3政治关联与定向增发融资决策
3.1 引 言
3.2 理论分析及研究假设
3.3 数据来源及研究设计
3.3.1 样本选取
3.3.2 变量界定与模型设计
3.4 实证检验结果
3.4.1 政治关联对定向增发审核结果的影响
3.4.2 政治关联与定向增发对象的回归分析
3.4.3 政治关联对定向增发融资规模的影响
3.5 本章小结
4政治关联与定向增发短期宣告效应
4.1 引 言
4.2 文献回顾及研究假设
4.3 数据来源及研究设计
4.3.1 样本选取
4.3.2 变量界定与模型设计
4.4 实证检验结果
4.4.1 政治关联对定向增发短期宣告效应的影响
4.4.2 中央政治关联对定向增发短期宣告效应的影响
4.5 本章小结
5政治关联与定向增发后投资效率
5.1 引 言
5.2 文献回顾及研究假设
5.3 数据来源及研究设计
5.3.1 样本选取
5.3.2 变量界定与模型设计
5.4 实证检验结果
5.4.1 投资效率的衡量
5.4.2 政治关联与定向增发后企业投资
5.4.3 稳健性检验
5.5 本章小结
6政治关联与定向增发长期业绩及市场表现
6.1 引 言
6.2 文献回顾及研究假设
6.3 数据来源及研究设计
6.3.1 样本选取
6.3.2 变量界定与长期市场表现计算方法
6.4 实证检验结果
6.4.1 政治关联对定向增发会计业绩的影响
6.4.2 政治关联对定向增发长期持有收益(BHAR)的影响
6.4.3 政治关联对定向增发累积超额收益的影响
日历时间模型法
6.4.4 稳健性检验
6.5 本章小结
7结论、研究局限与展望
7.1 结论
7.1.1 政治关联与定向增发融资决策的关系研究中
得出的结论
7.1.2 政治关联与定向增发短期宣告效应的研究中
得出的结论
7.1.3 政治关联与定向增发后投资效率的研究中得出的结论
7.1.4 政治关联与定向增发长期业绩及长期市场表现的研究中
得出的结论
7.2 研究局限
7.3 研究展望
参考文献
索引