王剑讲银行业：基本逻辑与分析方法

　　本书自上而下地呈现货币与银行分析框架，多维度客观评价银行经营成果，是一本货币与银行分析的实用宝典。 作者屡获“新财富”“水晶球”“金牛”“金麒麟”等最佳分析师奖，拥有逾10年银行业研究分析经验，5年金融科技从业经验，本书是作者十多年银行分析工作的成果总结。 与大量介绍货币、银行的书籍不同，本书在理论知识的基础上更注重实战，为读者展现了货币、银行方面的具体分析方法。包括对货币数据的分解与测算，对单家银行或银行业整体的研究与评价，以及银行经营相关的其他方面问题，本书均有详细讲解。这些分析方法综合了现有理论成果和分析师的经验总结，很多都极少见于主流书籍中，而作者毫无保留地分享了这些有价值的内容。 相信本书可成为分析师、投资者、银行从业者、金融管理部门、财经媒体或高校师生等读者群体的宝贵参考。

　　王 剑 中国人民大学金融学硕士，CFA持证人，国信证券金融业首席分析师。 同时兼任中国人民大学国际货币研究所特聘研究员、中国人民大学中国银行业研究中心客座研究员、国家金融与发展实验室银行业研究中心特聘研究员、中国人民银行郑州培训学院客座教授。 2006年7月开始在银联数据服务有限公司担任投资分析师，负责公司经营分析与自有资金投资管理。2011年6月起，先后加盟浙商证券、光大证券、东方证券、国泰君安证券，从事金融业研究。2018年1月加盟国信证券研究所，担任金融业首席分析师。 目前主要研究领域为宏观经济、银行业及其上下游相关产业链，包括资产管理业、不良资产管理、互联网金融、支付行业等，对银行业务、区域经济、互联网金融等领域有较为深刻的认识与见解，擅长自上而下构建行业分析逻辑框架，贯穿宏观经济、中观行业和微观业务层面。2015年开设公众号“王剑的角度”，文章受到业界关注。出版有专著《回归本源：我眼中的互联网金融》（2018年）。

推荐序
自　序

｜上篇｜银行基础

第1章　货币的基础 / 2
1.1　什么是货币 / 2
1.2　货币的起源与演进 / 6
1.2.1　货币商品论 / 6
1.2.2　货币名目论 / 10
1.2.3　现代货币制度的诞生 / 12
1.3　未来的货币 / 17
1.3.1　主权数字货币 / 18
1.3.2　非主权数字货币 / 22
第2章　银行的基础 / 29
2.1　银行的起源 / 29
2.2　现代银行业格局 / 34
2.2.1　中国银行业发展史 / 34
2.2.2　美国银行业发展史 / 42
2.2.3　国家银行体系与自由银行体系 / 45
2.3　二级银行制度 / 46
2.3.1　建立二级银行制度 / 46
2.3.2　现实中的其他因素 / 61
2.3.3　纳入财政因素 / 65
2.3.4　财政与货币的平衡 / 69
2.4　货币数据实测 / 73
2.4.1　基础货币投放 / 73
2.4.2　广义货币派生 / 76
2.4.3　基础货币、广义货币联合分析 / 90
第3章　银行的监管 / 92
3.1　银行的宏观经济职能 / 92
3.1.1　微观层面：银行的本质功能 / 93
3.1.2　宏观层面：银行的宏观经济职能 / 96
3.1.3　小结：理解银行职能 / 97
3.2　银行的监管：微观监管 / 99
3.2.1　微观监管原理 / 100
3.2.2　微观监管的破坏 / 110
3.2.3　小结：理解微观监管 / 114
3.3　宏观审慎监管 / 115
3.3.1　宏观审慎的早期思考 / 115
3.3.2　宏观不稳定的外在表现 / 117
3.3.3　宏微观结合的大监管体系 / 121

｜下篇｜银行分析

第4章　银行业务分析 / 126
4.1　银行主要业务介绍 / 126
4.1.1　银行业务的管理 / 127
4.1.2　资产业务 / 131
4.1.3　负债业务 / 138
4.1.4　中间业务 / 142
4.2　资产负债管理简介 / 146
4.2.1　资产负债管理演进 / 147
4.2.2　资产负债管理主要内容 / 149
4.2.3　FTP及其主要功能 / 155
4.3　周期波动中的银行 / 161
4.3.1　银企关系极简模型 / 161
4.3.2　周期波动下的银行估值 / 166
4.4　银行技术进步 / 168
4.4.1　银行科技三大阶段 / 168
4.4.2　互联网贷款主要技术原理 / 173
4.4.3　未来展望 / 178
4.5　银行公司治理 / 180
4.5.1　公司治理与银行公司治理 / 181
4.5.2　中美银行业两大模式 / 183
4.5.3　公司治理风险识别：包商银行案例 / 193
第5章　银行财务分析 / 206
5.1　银行会计报表基础 / 206
5.1.1　资产负债表分析 / 207
5.1.2　利润表分析 / 215
5.1.3　资产质量分析 / 225
5.2　ROE分解 / 234
5.2.1　ROE的含义和计算 / 235
5.2.2　ROE的杜邦分解 / 236
5.3　盈利增长率分解 / 248
5.3.1　常规分解方法：增长贡献率 / 249
5.3.2　边际影响分解方法 / 252
5.4　财务建模 / 259
5.4.1　财务模型简介 / 259
5.4.2　资产负债表预测 / 261
5.4.3　利润表预测 / 265
5.4.4　其他指标 / 280
5.5　估值分析 / 281
5.5.1　绝对估值法 / 282
5.5.2　相对估值法 / 290
5.5.3　低估值之谜 / 294
第6章　银行战略分析 / 297
6.1　银行战略 / 297
6.1.1　银行战略的主要内容 / 298
6.1.2　我国银行战略的历史形成 / 300
6.1.3　银行战略的重要性 / 302
6.2　经济转型中的银行战略 / 304
6.2.1　经济转型驱动银行转型 / 305
6.2.2　美国案例 / 313

致谢 / 317
参考文献 / 319