投资者有限理性、信息披露与资本成本

　　《投资者有限理性、信息披露与资本成本》从投资者对信息的解读角度为切入点，分析以降低资本成本为目的管理层的信息披露数量、质量、时机等策略性信息披露行为。《投资者有限理性、信息披露与资本成本》主要的创新点在于从对上市公司信息披露进行解读的主体，即投资者的有限理性本质特征角度来分析上市公司的信息披露策略。该书主要就下面内容进行研究：（1）从有限理性投资者因过度自信导致其对信息的过度反应和反应不足角度来分析上市公司信息披露的资本成本效应，解释了现实中上市公司进行有限信息披露现象的合理性。推出了上市公司针对不同投资者信念环境下的信息披露数量策略，给出了现实中不同的上市公司在相同的信息披露制度要求下，会选择不同的信息披露数量的原因。（2）从投资有限理性本质特征出发，考虑信息披露之后投资者之间的相互学习和模仿行为，构建进化博弈模型研究市场上不同投资者的生存状态，得到进化均衡时市场上投资者的信念状态，并分析了信息质量对这种进化均衡状态的影响。研究发现，在进化均衡意义上提高信息披露质量有利于保持资本市场的良性运作。（3）基于有限理性投资者注意力资源的稀缺性，分析投资者的有限关注特征及成熟度差异对上市公司披露信息的即时解读和滞后解读的影响，并分析短视的管理者针对这种解读差异的信息披露择机行为。研究发现，短视的管理层倾向于在投资者关注度比较低时进行坏消息披露，而且管理层的信息披露择机行为在投资者成熟度比较低的上市公司更严重。并在此基础上，实证研究投资理性程度比较高的机构投资者的持股比例对管理层基于投资者有限关注特征的盈余公告择机行为的影响。

　　1985年2月，汉族，山东潍坊人，工作单位为鲁东大学商学院。本科、硕士毕业于曲阜师范大学，博士毕业于北京航空航天大学经济管理学院，专业为管理科学与工程，研究方向为行为公司金融、信息披露。参与国家自然科学基金课题2项，广义虚拟经济课题1项，已发表论文6篇，其中CSSCI检索论文3篇，EI检索1篇，广义虚拟经济研究1篇。

第1章 绪论
1．1 研究背景及意义
1．1．1 研究背景
1．1．2 研究的意义
1．2 研究内容、方法及创新点
1．2．1 主要研究内容
1．2．2 主要研究方法
1．2．3 主要创新点
1．3 研究技术路线及框架
1．3．1 研究技术路线
1．3．2 研究框架
第2章 文献综述
2．1 有限理性研究现状
2．1．1 有限理性的内涵
2．1．2 投资者有限理性相关研究
2．1．3 投资者有限理性与行为金融学
2．2 投资者有限理性与信息披露研究
2．2．1 投资者有限理性与信息的解读现象研究
2．2．2 投资者有限关注与信息披露时机的研究
2．3 信息披露与资本成本研究
2．3．1 信息披露与资本成本概念界定
2．3．2 信息披露与资本成本关系
2．4 本章小结
第3章 投资者有限理性与信息披露的资本成本效应
3．1 引言
3．2 理论模型及分析
3．2．1 模型假设
3．2．2 决策主体行为分析
3．2．3 投资者信念更新
3．2．4 市场均衡的形成
3．2．5 模型分析
3．3 仿真分析
3．4 总结
第4章 噪声交易者情绪与管理层的信息披露质量决策
4．1 引言
4．2 理论模型
4．2．1 模型假设
4．2．2 上市公司的资本成本
4．3 管理层的决策及结果分析
4．3．1 管理层决策
4．3．2 结果分析
4．4 仿真分析
4．5 结论及启示
……
第5章 噪声交易者情绪、信息质量与市场多重进化均衡
第6章 投资者有限关注、成熟度差异与管理层信息披露择机
第7章 投资者有限关注、机构持股与管理层盈余公告择机
总结与展望
译名对照表
参考文献
后记