银行业风险传染研究：基于系统网络与市场主体有限理性行为

　　本书在现有金融风险传染研究成果的基础上，以金融机构中*具代表性的银行业为例，综合三种银行业风险传染路径，同时纳入三类行为金融因素影响下的市场主体有限理性行为，构建一个超越现有研究的风险传染分析框架与理论模型。本书的研究对我国银行业乃至整个金融业的风险防控具有重要意义。研究主要分为四个方面：第一，深入分析对手违约、共同资产持有、流动性展期三类路径下的银行业风险传染机制，信息溢出、异质信念、投资者情绪三类行为金融因素影响下的市场主体有限理性行为对银行业风险传染的影响机制，构建基于系统网络与市场主体有限理性行为的银行业风险传染分析框架与理论模型；第二，采用仿真模拟方法，研究初始冲击通过银行业传染形成系统风险的演化过程，对风险传染的范围与概率以及各银行的风险变化过程进行分析，探索行为金融因素影响下银行业风险传染出现的特殊现象，以及不同传染路径、不同行为金融因素存在时风险传染的叠加效应；第三，选取我国银行业46家上市商业银行数据，分析银行对风险的吸收能力以及在各类传染路径下的风险暴露程度，进一步结合本文模型进行压力测试，通过分析压力测试结果提出风险管理对策；第四，从审慎监管与政府救助两个方面建立银行业风险传染监管体系，采用敏感性分析法对不同监管指标和不同网络结构下的风险传染程度进行比较，采用自然实验法对政府救助的方式、时机、目标进行研究，验证政策效果。

　　李志楠，男，汉族，1990年11月生，山西财经大学金融学院教师，经济学博士。主要研究领域为金融风险管理、计算经济学。近五年来，在SSCI、CSSCI期刊发表论文5篇，主持、参与各类国*级、省部级项目5项。

第1 章  绪论 1

    1.1  研究背景和研究意义  1

        1.1.1  研究背景 1

        1.1.2  研究意义 3

    1.2  国内外文献综述  5

        1.2.1  相关概念界定与现有综述述评 5

        1.2.2  关于银行业风险传染路径的研究 7

        1.2.3  关于行为金融因素的研究  12

        1.2.4  现有研究不足与研究趋势  15

    1.3  研究内容与方法 16

        1.3.1  研究内容  16

        1.3.2  研究方法  17

    1.4  主要工作和创新 18

        1.4.1  主要工作  18

        1.4.2  主要创新  18

    1.5  基本结构与技术路线 19

        1.5.1  基本结构  19

        1.5.2  技术路线  20

 

第2 章  系统网络中银行业风险传染路径研究  22

    2.1  对手违约路径 23

        2.1.1  对手违约路径的来源与概念  23

        2.1.2  对手违约路径下的风险传染机制  23

    2.2  流动性展期路径 27

        2.2.1  流动性展期路径的来源与概念  27

        2.2.2  流动性展期路径下的风险传染机制  28

    2.3  共同资产持有路径 31

        2.3.1  共同资产持有路径的来源与概念  31

        2.3.2  共同资产持有路径下的风险传染机制  31

    2.4  基于银行业风险传染路径的系统网络模型 36

        2.4.1  资产负债表关联模型  36

        2.4.2  风险传染路径模型  38

    2.5  系统网络中三种风险传染路径的仿真模拟 40

        2.5.1  复杂网络相关概念  40

        2.5.2  复杂网络模型  43

        2.5.3  银行业复杂网络生成  44

        2.5.4  仿真模拟的参数设置  49

        2.5.5  三种路径下银行业风险传染过程与结果  52

    2.6  小结 57

 

第3 章  市场主体有限理性行为对银行业风险传染影响研究  59

    3.1  信息溢出因素 59

        3.1.1  信息溢出的来源与概念  59

        3.1.2  信息溢出对银行业风险传染的影响机制  60

    3.2  异质信念因素 63

        3.2.1  异质信念的来源与概念  63

        3.2.2  异质信念对银行业风险传染的影响机制  63

    3.3  投资者情绪因素 66

        3.3.1  投资者情绪的来源与概念  66

        3.3.2  投资者情绪对银行业风险传染的影响机制  67

    3.4  行为金融因素影响下的市场主体有限理性行为模型 70

        3.4.1  信息溢出因素影响模型  71

        3.4.2  异质信念因素影响模型  73

        3.4.3  投资者情绪因素影响模型  74

    3.5  行为金融因素影响下有限理性行为对风险传染的影响模拟 77

        3.5.1  仿真模拟思路  77

        3.5.2  信息溢出因素对银行业风险传染的影响  79

        3.5.3  异质信念因素对银行业风险传染的影响  87

        3.5.4 投资者情绪因素对银行业风险传染的影响  92

        3.5.5 三类行为金融因素影响下有限理性行为对风险传染的影响  96

    3.6  小结 98

 

第4 章  我国银行业风险传染压力测试研究  99

    4.1  压力测试样本与数据 99

        4.1.1  样本说明与分析  99

        4.1.2  数据处理 101

    4.2  银行业风险暴露与稳健性分析  103

    4.3  压力测试过程与结果  108

        4.3.1  初始破产冲击下银行业风险传染压力测试 109

        4.3.2  初始流动性冲击下银行业风险传染压力测试 119

    4.4  压力测试分析与对策  128

    4.5  小结  130

 

第5 章  银行业风险传染监管体系研究 131

    5.1  微观审慎监管  131

        5.1.1  杠杆率监管 132

        5.1.2  流动性监管 134

    5.2  宏观审慎监管  136

        5.2.1  附加杠杆率要求 136

        5.2.2  逆周期监管 138

    5.3  中观审慎监管  140

        5.3.1  长期与短期同业借贷网络监管 140

        5.3.2  资产重叠网络监管 142

        5.3.3  银行异质性监管145

    5.4  政府救助  146

        5.4.1  救助方式 152

        5.4.2  救助目标 155

        5.4.3  救助时机 158

    5.5  小结  161

 

第6 章  结论与展望 162

    6.1  研究结论  162

    6.2  研究展望  166

 

附录 169

参考文献 201