不良资产证券化：国际比较与中国模式研究

　　本书主要包括八个部分，分别论述疫情影响下国内外宏观经济形势与中国不良资产市场发展状况，资产证券化内涵及市场运行情况，不良资产证券化的概念界定及理论综述，中国不良资产证券化存在的问题和风险，证券化与其他处置方式的比较，不良资产证券化的国别模式比较，中国不良资产证券化的对外比较、历史比较及模式构建，国外经验对中国的启示及政策建议。

　　王亮亮，经济学博士，中国人民银行金融研究所副研究员，主要从事农村金融、普惠金融、国际金融相关领域研究。入职以来，主持完成社科基金青年项目一项，参与多项省部级重点课题研究，出版专著《东亚区域货币研究》、《互联网金融发展对传统金融业的影响研究》，在核心期刊发表文章多篇。

第一章 新冠肺炎疫情背景下宏观经济形势及中国不良资产市场发展状况 1
一? 国内外宏观经济形势分析 1
二? 中国金融不良资产市场主要交易主体及供需关系分析 9
三? 中国金融不良资产市场发展现状及趋势分析 16

第二章 资产证券化内涵及市场运行情况 19
一? 资产证券化的概念及运行原理 19
二? 资产证券化的发展历程 21
三? 资产证券化在我国的发展 24
四? 资产证券化市场运行现状 26

第三章 不良资产证券化的概念界定? 理论综述及法规制度 42
一? 不良资产证券化的概念界定 42
二? 不良资产证券化的理论综述 51
三? 法规与制度环境 55

第四章 中国不良资产证券化存在的问题? 面临的风险 61
一? 中国不良资产证券化存在的问题 61
二? 中国不良资产证券化面临的风险 66
三? 中国商业银行不良资产证券化的必要性? 发展历程及现状 71
四? 不良资产证券化的模式及新特点 81
五? 商业银行在我国资产证券化发展中的作用及监管动态梳理 83

第五章 不良资产证券化与其他不良资产处置方式的比较 85
一? 当前商业银行不良贷款形势 85
二? 商业银行不良贷款处置方式的比较 87
三? 四大国有金融资产管理公司不良资产处置方式的比较 92
四? 地方资产管理公司不良资产处置方式的比较 98
五? 保险机构参与不良资产处置方式 119
六? 证券化处置不良资产的特别之处 121
七? 健全不良资产处置二级市场 123
八? 不良资产处置的意义和实践 124

第六章 不良资产证券化的国别模式比较 131
一? 美国不良资产证券化的模式 131
二? 日本不良资产证券化的模式 135
三? 韩国不良资产证券化的模式 138
四? 美国? 日本? 韩国不良资产证券化的共性特征及经验 142
五? 美国? 日本? 韩国不良资产证券化对中国的借鉴及启示 145

第七章 中国不良资产证券化的对外比较? 历史比较及模式构建 148
一? 对外比较: 区别国外? 不同模式 148
二? 历史比较: 两个时期? 两种模式 151
三? 典型案例: 典型特征? 典型模式 154
四? 中国不良资产证券化的模式构建与探索 169

第八章 国外经验对中国的启示及政策建议 172
一?加强顶层设计? 完善配套机制? 推动建立不良资产证券化的法律体系 172
二?充分发挥不良资产证券化在化解银行不良贷款中的积极作用 173
三? 积极借助不良资产证券化促进资本市场发展 173
四? 健全 SPV 机制? 充分发挥其风险隔离功能 174
五? 合理组合资产池? 严格防控不良资产证券化的兑付风险 174
六? 培育市场主体? 提升不良资产支持证券的流动性 175
七? 扩大不良资产证券化试点范围? 增加市场规模 176
八? 持续提升信息披露水平? 提高市场有效性 176

参考文献 178