缝合：大数据时代下的资本管理与实践

　　大数据时代下，随着新技术和新形势的快速发展，资本管理更具复杂性和挑战性。 本书主要阐述大数据时代下有关资本的理论、管理及实践，共分六章。第一章为大数据时代下的实体资本，主要阐述实体资本包含的类别、现金流的重要性、抵押和质押等内容；第二章为大数据时代下的信用，主要解决什么是信用、信用的产生及大数据征信等与信用相关的问题；第三章为大数据时代下的虚拟资本，主要讲解虚拟资本的运作、金融产品设计和证券化等内容；第四章为大数据时代下的杠杆和收益，主要阐述如何借助信托、基金等来提高居民财产性收入贡献；第五章为大数据时代下的不确定性和风险，以及全面风险管理；第六章为大数据时代下资本面临的挑战和新问题。 本书针对性强，适合从事资本运作的相关读者和对资本运作及大数据分析感兴趣的读者参考学习。

　　王军伟，毕业于华东师范大学，曾服务于支付b、众安保险、哈尔滨银行互联网事业部等金融机构，长期从事信贷风险管理、大数据分析挖掘、经济社会发展研究等，著有《风控：大数据时代下的信贷风险管理和实践》等。

第 1 章 理解大数据时代下的资本 // 1
1.1 资本的概念 // 2
1.1.1 资本的众多定义 // 2
1.1.2 资本是经济发展的核心要素之一 // 4
1.2 资本的构成要素 // 5
1.2.1 实体资本是资本的承载体 // 6
1.2.2 虚拟资本是资本的滋润汁 // 7
1.2.3 稳健收益是资本的升发器 // 9
1.2.4 风险与不确定性是资本的保温瓶 // 9
1.2.5 信用及其纠缠的流动性是资本的肃杀棒 // 11
1.2.6 资本的构成要素 // 15
1.3 资本构成要素之间的关系 // 16
1.3.1 资本构成要素之间相互促进的关系 // 16
1.3.2 资本构成要素之间相互制约的关系 // 24
1.4 资本自成稳定系统 // 37
1.4.1 资本的稳定系统是驾驭资本的基础 // 38
1.4.2 大数据赋能资本各要素 // 39
第 2 章 实体资本—资本之土 // 41
2.1 实体资本的概念 // 42
2.1.1 马克思理论中的实体资本 // 42
2.1.2 商品经营资本 // 43
2.1.3 大数据时代凸显货币经营资本的价值 // 44
2.2 实体资本的构成要素 // 45
2.2.1 货币交易支付类资本 // 45
2.2.2 生产资本—大数据定制化生产 // 51
2.2.3 商品资本—智能库存 // 56
2.2.4 商品经营资本—实时广告与现代物流 // 58
2.2.5 货币经营资本 // 61
2.3 实体资本构成要素之间的关系 // 67
2.3.1 实体资本构成要素之间相互促进的关系 // 67
2.3.2 实体资本构成要素之间相互制约的关系 // 73
2.3.3 实体资本自成稳定系统 // 77
2.4 现金流价值及管理 // 78
2.4.1 现金流的重要性 // 79
2.4.2 现金流管理 // 82
2.4.3 现金流所带来的选择机会 // 85
2.4.4 现金流价值的定价理论分析与实证结果 // 86
2.5 大数据时代下实体资本的现金流获取 // 90
2.5.1 生产资本的现金流—代加工厂模式 // 90
2.5.2 商品资本的现金流—租车模式 // 93
2.5.3 商品经营资本产生现金流—互联网广告业 // 95
2.5.4 货币经营资本产生现金流—第三方支付业 // 103
2.5.5 货币交易支付资本产生现金流—比特币 // 106
2.6 实体资本的问题和挑战 // 111
2.6.1 小微企业融资难的问题 // 111
2.6.2 第三方支付的问题 // 113
2.6.3 比特币的问题 // 115
第 3 章 信用—资本之金 // 121
3.1 信用的概念 // 122
3.1.1 信用是人的特性 // 123
3.1.2 信用体系是货币转化为资本的中枢 // 123
3.1.3 信用形成于交换之中 // 124
3.2 信用的构成要素 // 125
3.2.1 守约交换 // 126
3.2.2 跨时空 // 127
3.2.3 信息 // 128
3.2.4 信任 // 133
3.2.5 流动性 // 135
3.3 信用构成要素之间的关系 // 138
3.3.1 信用构成要素之间相互促进的关系 // 138
3.3.2 信用构成要素之间相互制约的关系 // 143
3.3.3 信用自成稳定系统 // 146
3.4 传统征信 // 148
3.4.1 美国征信的发展和产业链 // 150
3.4.2 我国传统征信的发展和产业链 // 152
3.5 大数据征信 // 154
3.5.1 大数据征信的数据特征 // 156
3.5.2 大数据时代下中国人民银行征信报告的价值 // 159
3.5.3 大数据时代下的其他数据价值 // 166
3.5.4 大数据时代下的征信关键在于理解数据 // 166
3.5.5 征信产业中的数据治理 // 170
3.5.6 征信产业中的风控决策分析 // 171
3.5.7 征信产业中的评级 // 172
3.6 信用产业中的问题及挑战 // 179
3.6.1 评级机构需要戴“紧箍咒” // 179
3.6.2 个人隐私数据如何保护 // 181
第 4 章 虚拟资本—资本之水 // 183
4.1 虚拟资本的概念 // 184
4.1.1 虚拟资本对经济发展具有重要作用 // 185
4.1.2 现代金融业是虚拟资本繁荣发展的表现 // 186
4.1.3 按权利对虚拟资本进行划分 // 186
4.2 虚拟资本的构成要素 // 188
4.2.1 储值物权类资本 // 188
4.2.2 债权类资本 // 189
4.2.3 受益权类资本 // 190
4.2.4 权益类资本 // 193
4.2.5 选择权类资本 // 194
4.3 虚拟资本构成要素之间的关系 // 196
4.3.1 虚拟资本构成要素之间相互促进的关系 // 196
4.3.2 虚拟资本构成要素之间相互制约的关系 // 201
4.3.3 虚拟资本自成稳定系统 // 204
4.4 数据化驱动虚拟资本的个性化产品设计 // 206
4.4.1 债权类资本的个性化产品设计 // 208
4.4.2 数据思维驱动权益类资本的产品设计 // 212
4.4.3 受益权类资本的个性化产品设计 // 223
4.4.4 数据化驱动选择权类资本的产品设计 // 232
4.4.5 储值物权类资本的个性化产品设计 // 241
4.5 虚拟资本的问题及挑战 // 249
4.5.1 金融产品创新问题 // 249
4.5.2 不同金融功能相互渗透的问题 // 251
第 5 章 稳健收益—资本之木 // 253
5.1 稳健收益的构成要素 // 254
5.1.1 支收之比 // 254
5.1.2 收益率 // 255
5.1.3 价格 // 256
5.1.4 杠杆率 // 257
5.1.5 稳健性 // 261
5.2 稳健收益构成要素之间的关系 // 262
5.2.1 稳健收益构成要素之间的相互促进关系 // 262
5.2.2 稳健收益构成要素之间的相互制约关系 // 267
5.2.3 稳健收益自成稳定系统 // 274
5.3 大数据时代下的居民收入与定价 // 275
5.3.1 工资性收入靠大数据时代下的工匠精神及其差异化薪酬 // 276
5.3.2 融资性收入靠契约精神及其个性化信贷定价 // 281
5.3.3 财产性收入靠大数据下“攻守”策略理财定价 // 288
5.3.4 经营性收入靠大数据所护佑的企业家精神及数据化产品定价 // 291
5.3.5 转移性收入靠大数据技术所凸显的利他精神及福利定价 // 298
5.4 稳健收益的问题与挑战 // 301
5.4.1 收入差距扩大问题 // 301
5.4.2 生产率下降的问题 // 303
第 6 章 风险与不确定性—资本之火 // 305
6.1 风险的构成要素 // 306
6.1.1 不确定性是风险的核心 // 306
6.1.2 可测性是风险的管理基础 // 308
6.1.3 损失性是风险与不确定性的结果 // 309
6.1.4 普遍的客观存在性是认识风险与不确定性的前提 // 310
6.1.5 异质性是产生风险与不确定性的来源 // 311
6.2 风险构成要素之间的关系 // 314
6.2.1 风险与不确定性构成要素之间相互促进的关系 // 315
6.2.2 风险与不确定性中构成要素之间相互制约的关系 // 318
6.2.3 风险与不确定性自成稳定系统 // 324
6.3 大数据时代下的全面风险管理 // 325
6.3.1 信用风险与大数据精准量化及管理 // 330
6.3.2 操作风险与精准量化及管理 // 332
6.3.3 市场风险与精准量化及管理 // 336
6.3.4 流动性风险及管理 // 341
6.3.5 集中度风险及管理 // 344
6.3.6 合规风险及管理 // 344
6.3.7 组合风险与精准量化及管理 // 345
6.3.8 交易对手信用风险与量化及管理 // 348
6.3.9 数据、模型与业务可持续风险及管理 // 350
6.3.10 压力测试—未来预期与敏感度分析 // 361
6.3.11 各种风险损失和收益之间的平衡 // 365
6.4 风险带来的问题与挑战 // 368
6.4.1 系统性风险谁来埋单？ // 368
6.4.2 大而不能倒 // 372
6.4.3 不容忽视的组合风险 // 373
参考文献 // 377