至关重要的投资战略：专业投资一站式指南

　　投资战略是投资者在确定投资方向后制定的操作方案，是投资的核心，其目标是帮助投资者实现其资产的优配置。优良的投资战略不仅能够切中市场的本质规律和人性的本质，还能在不同的市场、不同的时期长期有效，帮助投资者有效避险。基于自己多年的实践经验，作者盖伊-弗雷泽一桑普森提出，关于投资战略，不存在适合所有情况的“一刀切”式解决方案，只有做到以下几点，才能打赢投资这场战役。战略的制定过程必须是投资的起点，任何没有事先确定起点就制定投资战略的尝试都注定会失败。情感可能比理性更能影响战略计划。一个有效的战略过程应该充分考虑如何妥善地处理情感问题。确定你是长期投资者还是短期投资者是战略过程的首步。在战略过程中可使用SWOT分析法。资产配置背后的主要原则是：选择不同的资产类型，并做出大体相同的配置；尽可能避免流动性投资；尽可能选择那些彼此不相关的资产类型，以防止出现所有资产类型同时都产生负回报的情况。敞口投资、趋势追踪以及多资产类别投资都是可以在投资实践中采纳的方法。人类没有能力预见未来，但可以试着找出那些可能塑造我们所处环境的大趋势，并了解全球金融和投资的趋势。做正确的投资远比以正确的方式做投资重要得多，而投资战略的制定则是投资的重要起点。除非在一个更广泛的战略计划框架内，否则任何行动和任何决策都必然是徒劳无用的，甚至可能会妨碍目标的实现。只有意识到制定战略的重要性，对新想法持开放态度，不受狭隘的监管的阻碍，并且拥有高效的沟通和快速的决策过程的投资者，才能在投资领域立于不败之地。

　　盖伊·弗雷泽-桑普森英国卡斯商学院（Cass Business School）高级研究员，主要教授投资课程，并监督各种研究项目。他为世界各地的客户进行培训和咨询，这些客户包括主权财富基金、银行、投资经理和养老基金。他有长期的实践经验，包括在中东地区的阿布扎比投资局（据说是世界上**的投资者之一）的投资部门工作过，随后运营一家基金管理机构的国际业务数年。他著有多本有关金融和经济的书，其畅销书《私募股权：一种资产类别》（Private Equity as an Asset Class）已被译成多种语言，被全球多家商学院采纳为该课程的标准教科书。 他经常在电视和广播中发表评论，是一位著名的公众演说者。

第1 章 什么是战略　　001
第2 章 情绪问题及其影响　　017
第3 章 战略的实施过程　　033
由谁来实施战略过程 035
谁应该参与 040
应该在何处进行 040
应该如何组织讨论 041
这个过程应该多久重复一次 042
输出应该是什么 043
接下来会发生什么 045
进一步的规划练习和行为思考 045
第4 章 我们是什么类型的投资者？对流动性和波动性的不同看法　　049
皮埃尔式投资者和玛丽亚式投资者 051
长期投资者和短期投资者 053
流动性 055
波动性 060
第5 章 投资者的SWOT 分析法　　067
优势和劣势 070
机遇和挑战 077
第6 章 我们想要实现什么目标　　087
我们为什么投资 090
投资期限的重要性 094
小结 101
第7 章 资产配置：从理论到实践　　103
三种不同的资产配置方法 109
第8 章 如何进行资产配置　　119
构建我们的“调色板” 123
构建我们的投资组合 127
执行你选择的投资组合 131
管理你的投资组合 133
第9 章 如何使用资产类型：选择被动型管理人和主动型
管理人　　137
被动投资与主动投资 139
如何在被动投资与主动投资之间做出选择 143
选择和监督主动型管理人 148
第10 章 新进展：趋势投资和风险因素投资　　155
基于敞口（“风险因素”）的投资 157
趋势投资 160
新的进展：风险因素平价 170
第11 章 十“要”与十“不要”指导原则　　173
十“要”原则 175
十“不要”原则 183
第12 章 总结性思考：我们要走向何处　　193
从α 到β 的持续转变 196
会出现杠铃效应吗 197
走向直接投资吗 200
债务和货币 201
向实物资产的转换 204
结语 205