国有企业价值创造体系构建研究：基于资本成本与可持续分红的视角

　　本书以国有企业股东价值 大化为目标，以资本 成本、财务可持续增长能力约束为纽带，以股利分配 、经济增加值等理论为基础，对国有企业价值管理体 系的内在机理进行梳理，将分红、经济增加值考核等 国有企业理财活动融入价值管理体系，尝试构建、完 善并检验国有企业价值管理体系框架，是国有企业价 值管理研究领域的一次尝试与探索。本书依据相关理论构建和完善了可持续分红比例 模型，模型揭示了根据国有企业目标分红比例（即可 持续分红比例）倒逼改善留存收益再投资报酬率、创 造价值的机制，这对我国资本市场正在推行的强制或 半强制分红制度提供了一种验证模式。依据模型的相 关实证检验发现：基于 分红政策倒逼估算的目标 股东权益报酬率总体上大于实际股权资本成本，且对 于国有样本企业总体的实际股东权益报酬率具有正向 引导作用，从而有助于国有样本企业改善和提高实际 股东权益报酬率，并有利于价值创造。

　　李光贵，1971年4月生，河南财经政法大学副教授、管理学博士、硕士生导师、教务处副处长。中国会计学会 会员，中国注册会计师、中国注册税务师非执业会员，20lO年度河南省教育厅学术技术带头人，2014年人选河南省首届“百优人才”工程。长期从事财务管理、管理会计、财务会计等课程的教学工作，以公司理财为主要研究方向。近年来，在《会计研究》、《中国工业经济》以及《经济与管理研究》等期刊上独立（或合作）发表学术论文30余篇，主持 社科基金项目1项，出版专著1部。

1 导言
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 现实意义
1.3 研究框架与思路
1.4 研究特色与创新
2 国有企业的功能、目标及行权方式
2.1 国有企业的界定
2.1.1 学术界定
2.1.2 性政治（或经济）组织的界定
2.1.3 主体的界定
2.2 国有企业的功能与目标定位
2.2.1 国有企业的功能定位
2.2.2 国有企业的分类及目标定位
2.3 所有权的行使
2.3.1 OECD 所有权行权原则介绍
2.3.2 我国 所有权行权方式的构想
2.4 国企深改政策与价值管理
2.5 本章小结
3 西方价值管理理论及体系框架介绍——基于文献评述的视角
3.1 价值管理的产生
3.2 价值管理的发展
3.2.1 价值管理的概念界定
3.2.2 价值管理的模式及驱动因素
3.2.3 价值管理发展与相关方利益的协调
3.3 价值管理的基本逻辑框架
3.4 本章小结
4 国有企业价值管理体系构建的现实基础
4.1 价值管理 研究状况
4.1.1 价值管理概念框架的研究
4.1.2 以EVA应用为特征的价值管理研究
4.1.3 市值管理研究
4.2 国有企业价值管理体系构建的制度依据
4.2.1 国企分红
4.2.2 经济增加值考核
4.3 本章小结
5 国有企业价值管理体系构建的理论基础
5.1 资本成本理论
5.1.1 概念界定与起源
5.1.2 资本成本的估算
5.1.3 资本成本的影响因素
5.2 财务可持续增长理论
5.2.1 基于会计指标口径的模型
5.2.2 基于现金流量口径的模型
5.3 股利分配理论
5.3.1 西方的研究
5.3.2 的研究
5.4 经济增加值理论
5.4.1 经济增加值起源与界定