中国创业投资发展报告2019

　　自2002年以来，科技部持续开展全国创业风险投资调查工作，跟踪行业发展的新动态。《中国创业投资发展报告2019》结合2018年发展的宏观态势、第18次全国创投专项调查数据，以及行业调研数据，分析了2018年全球与我国创投资行业发展的新态势。同时，对行业未来发展提出了思考与展望。1 2018年全球创业投资市场浅析1.1 全球宏观经济环境浅析2018年以来，全球经济总体延续复苏态势，但不同经济体之间差异扩大，全球经济增长的同步性降低。主要发达经济体经济复苏步伐出现分化，美国经济增长较为强劲，欧元区、英国和日本经济复苏势头有所放缓。新兴市场经济体总体增长较快，但内部表现继续分化，部分经济体仍面临调整与转型的压力。国际货币基金组织将2019年和2020年世界经济增长预测值下调到3.5%和3.6%。2018年，全球金融脆弱性有所上升，国际金融市场走势分化、波动加剧。主要发达经济体复苏态势良好，发达经济体货币政策趋于正常化。全球流动性紧缩可能导致资产价格骤降，金融市场波动加剧。全球经济前景不明确、贸易摩擦升级、地缘政治冲突多点爆发，可能推动投资者避险情绪上升，引发投资回撤，并转向安全资产。与此同时，与金融科技等新技术相伴而生的新风险亦不容忽视，对全球金融监管构**的挑战。1.2 国外主要创业投资市场发展概述2018年，全球主要国家创业投资市场仍然保持着较高的活跃性，行业机构数和管理资本量等多项指标均达到历史好水平，募资增长强劲。例如，美国创投市场新募集资金540亿美元，达到有史以来的高额度，占全球市场的67%；管理资产规模同比增长14%，达到4030亿美元；创投机构总量增幅8.9%，达到2931家。欧洲创投市场新募资金125.6亿美元，增幅11%，管理资本总量达到1141亿美元的新纪录；机构总量超过600家。韩国创业投资发展创下自2008年以来新高，新募基金47亿美元，管理资本总量201.2亿美元；新增机构140家，达到940家创投机构。在投资方面，2018年全球创投活动也达到了创纪录的高点，在近15300宗交易中投资了2540亿美元。其中，美国创投企业投资额占全球总投资的51%，全年共有8948家企业获得了1310亿美元的创投资本融资。欧洲创投市场创下了历史好水平，共有4400家企业获得90亿美元投资。韩国创业投资也达到历史好水平，全年投资项目1399项，投资金额28.7亿美元。

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摘要 2018年创业投资市场观察与思考
1 中国创业投资的机构与资本
1．1 2018年度调查概述
1．2 创业投资机构和管理资本
1．3 创业投资的资本来源
1．4 创业投资机构的资本规模及分布
1．5 中国创业投资的总体投资情况
2 中国创业投资的投资分析
2．1 中国创业投资行业特征
2．1．1 中国创业投资行业分布
2．1．2 中国创业投资对高新技术产业与传统产业的投资比较
2．2 中国创业投资的投资阶段
2．2．1 中国创业投资所处阶段总体分布
2．2．2 中国创业投资在主要行业投资项目的阶段分布
2．3 中国创业投资的投资强度
2．3．1 中国创业投资强度的变化趋势与行业差异
2．3．2 中国创业投资机构单项投资规模分布
2．3．3 中国创业投资的投资策略（联合投资）
2．4 中国创业投资的首轮投资与后续投资
2．5 中国创业投资机构持股结构
3 中国创业投资的退出
3．1 中国创业投资退出的基本情况
3．2 中国创业投资的退出方式
3．2．1 中国创业投资的主要退出方式
3．2．2 中国创业投资的IPO退出情况
3．3 中国创业投资退出项目的行业分布
3．4 中国创业投资退出项目的地区分布
3．5 中国创业投资项目的退出绩效
3．5．1 中国创业投资退出的总体绩效表现
3．5．2 中国创业投资不同退出方式的绩效表现
3．5．3 中国创业投资不同行业退出的绩效表现
4 中国创业投资的绩效
4．1 创业投资机构的收入
4．1．1 投资机构的收入
4．1．2 不同规模投资机构的收入特征
4．1．3 投资机构的收入来源结构
4．1．4 投资机构当年收入来源
4．2 创业投资项日的收益情况
4．2．1 被投资项日的主营业务收入
4．2．2 被投资项目的平均主营业务收入
4．3 创业投资项目的总体运行与趋势
4．3．1 被投资项日总体运行情况
4．3．2 被投资项目总体运行趋势
4．4 创业投资机构的总体运行情况评价
4．4．1 投资机构对全行业发展情况的评价
4．4．2 投资机构的投资前景预测
5 中国创业投资的经营管理
5．1 中国创业投资项目来源
5．2 中国创业投资决策要素
5．3 中国创业投资对被投资项目的管理方式
5．4 与创业投资经营管理有关的人力资源因素
5．5 投资效果不理想的主要原因
5．6 创投机构看好的投资领域
……
6 中国创业投资区域的运行状况
7 外资创业投资机构的运行状况
8 中国创业投资的发展环境
9 中国创业投资引导基金的发展情况
附录