资产证券化实务详解：操作指引与案例解析

　　本书内容分为三部分：上篇“结构金融和企业资产证券化基础理论”，介绍资产证券化业务主要概念及发展路径；中篇“企业资产证券化操作流程指引”，内容涉及交易架构设计、基础资产筛选、尽职调查实施、评级要点、会计税务处理、法律文本撰写、产品存续期管理等资产证券化业务全部流程；下篇“不同类型基础资产实务操作要点及案例解析”，将主流基础资产类型进行全面剖析，包括融资租赁债权、小额贷款债权、保理债权、贸易应收款、基础设施收费权、景区门票、学校学费、PPP、地产、类REITs等。

　　朱杰，特许金融分析师（CFA），深圳市高层次领军人才，毕业于复旦大学，获金融硕士学位。先后任职于国银金融租赁股份有限公司、中泰证券股份有限公司，现就职于某银行系公募基金子公司，担任资产证券化业务负责人。朱杰先生在融资租赁、结构化融资及资产证券化领域有丰富的实际操作经验，并且对贸易流通、医疗、地产、基建等实体行业有较为深刻的认识和理解。曾参与大型央企国企的基础设施建设、光电、矿产企业的融资租赁、债务融资和收购业务，设计并主导发行应收账款债权、基础设施收费权、租赁债权、小贷债权、供应链、CMBS、类REITs等各类型证券化产品。唐潇，注册会计师（CPA），特许金融分析师（CFA），毕业于重庆大学，获金融学硕士学位。自毕业以来一直从事资产证券化相关工作，曾就职于普华永道中天会计师事务所、方正证券股份有限公司，现就职于南方资本管理有限公司。唐潇女士在不动产证券化领域具有丰富的经验，曾主持建立不动产证券化现金流预测及流量监控系统，并且是业内*早的供应链ABS先行者之一，曾设计并主导购房尾款、供应链、物业费、CMBS等全类别不动产ABS品种。温建利，金杜律师事务所合伙人，律师。温建利律师于2005年毕业于北京大学法学院获得法学学士学位，并开始从事证券法律服务，在资产证券化、结构性融资、IPO、上市公司收购重组等领域具有丰富经验。温律师自2012年起专注于资产证券化领域的法律服务，曾为上百个资产证券化项目提供法律服务，涉及的基础资产包括供应链资产、REITs、融资租赁、小额贷款、消费金融资产、保理融资债权、应收账款、基础设施收费、两融债权、信托受益权等；温建利律师也曾为多家金融机构的对公贷款、个人消费贷款、信用卡分期债权、个人住房抵押贷款、银行不良资产等信贷资产证券化项目提供法律服务，在业内享有较高的知名度和认可度。

上篇　结构金融和企业资产证券化基础理论

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第一章　企业资产证券化产品介绍

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第一节　企业资产证券化基本概念

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第二节　企业资产证券化产品特点

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第三节　企业资产证券化实施意义

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第二章　企业资产证券化基本原理与操作流程概述

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第一节　资产证券化基本原理

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第二节　企业资产证券化的参与主体

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第三节　操作流程概述

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第四节　SPV（特殊目的载体）的设立

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第三章　企业资产证券化基础资产分类

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第一节　基础资产的基本特征

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第二节　资产证券化基础资产负面清单管理

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第三节　现有基础资产类型梳理

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第四章　资产证券化在中国的探索与实践

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第一节　探索阶段（2005年之前）

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第二节　试点阶段（2005～2008年）

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第三节　停滞与重启阶段（2008～2011年）

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第四节　常规化发展阶段（2011～2014年）

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第五节　快速发展阶段（2014～至今）

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中篇　企业资产证券化操作流程指引

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第一章　企业资产证券化基本操作流程

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第一节　基本操作流程介绍

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第二节　各参与方具体任务分配

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第二章　交易架构的设计

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第一节　典型交易结构

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第二节　双SPV结构

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第三节　基本产品架构

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第四节　循环购买的基本思路及应用

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第五节　信用增级措施

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第六节　“真实出售”的认定

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第三章　资产池构建与基础资产筛选标准

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第一节　基础资产池的构建

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第二节　基础资产筛选标准

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第四章　尽职调查的实施

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第一节　尽职调查基本原则与工作要求

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第二节　尽职调查要点

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第三节　尽职调查清单及报告参考样本

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第四节　尽职调查的作用和程序

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第五章　信用评级的要点

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第一节　信用评级的作用

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第二节　国际信用评级体系

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第三节　国内评级的流程和要点

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第六章　会计和税务的处理

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第一节　融资方会计处理实务

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第二节　基础资产会计出表判断标准及实务案例

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第七章　企业资产证券化法律文件

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第一节　企业资产证券化的法律关系

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第二节　交易文件的起草

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第八章　产品存续期管理

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第一节　存续期管理的重要意义

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第二节　存续期风险管理的主要工作

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下篇　不同类型基础资产实务操作要点及案例解析

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第一章　以融资租赁债权为基础资产的证券化操作实务

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第一节　融资租赁债权基本概念、行业发展概况

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第二节　融资租赁债权证券化发展概况

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第三节　资产池的构建及相关难点问题

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第四节　典型案例分析

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第二章　以小额贷款债权为基础资产的证券化操作实务

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第一节　小额贷款公司基本概念、行业发展概况

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第二节　小额贷款债权证券化发展概况

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第三节　资产池的构建及相关难点问题

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第四节　典型案例分析

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第三章　以保理债权为基础资产的证券化操作实务

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第一节　保理债权基本概念、商业保理行业概况

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第二节　保理资产证券化发展概况

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第三节　基础资产的选择、增信措施及相关难点问题

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第四节　典型案例分析

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第四章　以贸易应收款为基础资产的证券化操作实务

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第一节　贸易应收款基本概念、产生原因

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第二节　贸易应收款证券化发展概况

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第三节　资产池的构建及相关难点问题

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第四节　典型案例分析

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第五章　以基础设施收费权为基础资产的证券化操作实务

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第一节　基础设施收费权基本概念、行业发展概况

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第二节　基础设施收费权证券化发展概况

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第三节　基础资产的选择、增信措施及相关难点问题

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第四节　典型案例分析

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第六章　以景区门票为基础资产的证券化操作实务

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第一节　景区门票的基本法律性质、旅游行业融资诉求

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第二节　景区门票证券化发展概况

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第三节　基础资产的选择、增信措施及相关难点问题

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第四节　典型案例分析

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第七章　以学校学费为基础资产的证券化操作实务

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第一节　学校学费的基本概念、行业发展概况

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第二节　学校学费证券化发展概况

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第三节　基础资产的选择、增信措施及相关法律问题

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第四节　典型案例分析

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第八章　以PPP（政府和社会资本合作）收费权为基础资产的证券化操作实务

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第一节　PPP项目的基本概念、行业发展概况

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第二节　PPP项目资产证券化发展概况

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第三节　PPP项目资产证券化相关问题

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第四节　典型案例分析

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第九章　地产类资产证券化操作实务

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第一节　商业物业租金资产证券化

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第二节　物业服务费资产证券化

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第三节　购房尾款资产证券化

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第十章　类REITs操作实务

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第一节　REITs的基本概念、行业发展概况

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第二节　中国类REITs的基本概念及发展概况

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第三节　类REITs的相关问题

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第四节　典型案例分析

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附录一　资产证券化相关法律规范

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1. 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定

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2. 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引

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3. 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查