风投的技术：创业融资及条款清单大揭秘（原书第3版）

　　《风投的技术》系统深入地介绍了风险投资交易的整个过程，并围绕交易双方、交易动机和风险投资资金如何运作等内容展开。此外还涉及了一系列相关的内容，包括价值是如何评估的、风险投资人可能会面临哪些影响企业运营的外部效应等。风险投资是一个极其复杂又竞争激烈的领域，如果你是创业者或风险投资人，或者准备从事这个行业，那就选择这本书，并学习它、研究它，一定能为你创造未来的巨头企业提供帮助。

　　布拉德·菲尔德（Brad Feld），布拉德6;菲尔德拥有超过25年的创业和早期投资经验。在联合创办Foundry集团（一家位于科罗拉多州博尔德市的风险投资机构）之前，他联合创办了风险投资机构Mobius Venture Capital。布拉德还创立Intensity创投，一家帮助软件公司启动和运营的机构。在此之前，布拉德创立了Feld Technologies公司。他还是Techstars的创始人之一，并积极参与非盈利组织的活动，包括担任美国妇女和信息技术中心（NCWIT）的主席。杰森·门德尔松（Jason Mendelson），杰森;门德尔松在创业投资领域拥有20年的经验。在联合创立Foundry集团之前，杰森是风险投资机构Mobius Venture Capital的董事总经理和首席行政官（CAO），同时还担任法律总顾问。除了风险投资的经验之外，杰森曾经是担任过软件工程师、创业律师和并购咨询机构SRS Acquiom公司的联合创始人。他在科罗拉多大学法学院担任客座教授，是该学院风险投资和创业学课程的导师之一。

译者序

序

序二

前言

致谢

引言 条款清单的艺术

第一章 玩家

创业者

风险投资人

融资轮次

风险投资机构的类型

天使投资人

辛迪加

律师

导师

第二章 如何融资

要么做，要么不做

确定融资额

融资材料

尽职调查材料

寻找合适的VC

寻找领投投资人

VC如何投资决策

让多家VC竞争

完成交易

第三章 条款清单概述

关键概念：经济因素和控制因素

第四章 经济因素条款详解

估值（价格）

清算优先权

继续参与条款

股份兑现条款

行权期

员工（期权）池

反稀释条款

第五章 控制因素条款

董事会

保护性条款

领售权

转换权

第六章 条款清单的其他条款

股利

回购权

融资先决条件

知情权

登记权

优先购买权

投票权

限售权

专有信息及发明协议

共售协议

创始人活动

首次公开发行股份的购买权

排他性条款

赔偿条款

转让条款

第七章 资本结构表

第八章 可转换债券

支持与反对可转换

债券的争论

转换折扣

估值上限

利率

转股机制

公司出售时转股

认股权证

其他条款

早期与后期的差异

可转换债券有危害吗

可转换债券的替代方式

第九章 众筹

产品众筹

权益众筹

权益众筹的不同之处

第十章 风险投资基金的运作方式

基金架构概述

投资机构如何募资

VC是如何赚钱的

时间对基金运营的影响

储备资金

现金流

跨基金投资

合伙人离职

企业风险投资

战略投资者

信托责任

对创业者的启示

第十一章 谈判技巧

真正的要点

为谈判做好准备

博弈论简介

融资博弈中的谈判

谈判风格和谈判方法

合作性谈判与退出威胁

建立影响力及达成一致

这些事别做

优秀的律师、糟糕的律师

与没有律师

能否补救一笔糟糕的交易

第十二章 融资正道

不要像一台机器

不要要求VC签署保密协议

不要对VC进行邮件轰炸

“不”就是“不”

被拒绝后不要请求引荐

给其他VC

不要做独行侠

不过分强调专利

第十三章 不同融资阶段的问题

种子期交易

早期交易

中后期交易

第十四章 收购意向书——另一种条款清单

交易结构

资产交易与股权交易

对价形式

承担期权

陈述、保证和赔偿

保证金条款

机密保密协议

员工问题

成交条件

排他性条款

费用，费用，更多的费用

登记权

股东代表

第十五章 为什么需要条款清单

限制行为和动机一致

交易成本

代理成本和信息不对称

声誉限制

第十六章 创业者应该了解的法律问题

知识产权

雇用问题

公司注册地

企业架构类型

获许投资者

83(b)选举文件申报

409A估值条款

作者的话

附 录

附录A 投资协议条款示例

附录B 收购意向书示例

附录C 补充资料

第1版及第2版序

术语表

关于作者