天使说：从1到N的投资法则

　　双创潮仍在激荡，天使投资已经成为有价值的投资方式之一。是不是有钱就能做天使投资人？项目去哪里找？如何提高投资成功率？成为的天使投资人需要具备哪些技能？如何帮助创业公司顺利走到下一轮？如何帮助创始人打造好团队？如何设计投资条款？本书集结20多位中国活跃天使投资人的实战经验与观点，旨在帮助有兴趣进入天使投资领域的各界人士以及正在从事投资的人士，系统学习和深入理解投资的逻辑与规律，一步步踏上专业投资之路。早期创业者和有融资需求的人士，也能从中了解投资人看项目的思路，从而知己知彼，更快地找到适合自己的投资人。

　　桂曙光先生现任京北投资合伙人、天使茶馆合伙人。 桂曙光先生2014年与互联网金融知名人士罗明雄共同创立中国一支专注于互联网金融领域投资的天使基金——京北天使基金，并与领先的天使投资人及早期投资机构共同创立了国内一家专门服务天使投资人的平台——“天使茶馆”，创立了国内一家市场化运作的天使投资人培育机构——天使实战学院，聚集了国内活跃、实战、有号召力的天使导师和全国优质、有情怀的高净值人士，是天使投资人的黄埔军校。桂曙光担任天使实战学院执行院长，致力于培养一批的天使投资人。担任视频节目《天使说》的节目主持人，栏目定位：早期投资那点事儿。桂曙光同时也是中关村元和天使产业研究会秘书长，曾任蓝石天使创始合伙人、杰睿投资董事、创业邦天使基金投资总监、清科集团高级项目经理等，六年实业运营经验，2005年进入股权投资领域，具有丰富的股权投资、并购及上市经验，参与众多企业的投资、融资及并购财务顾问服务，目前在多家企业担任顾问或董事。桂曙光曾任《经理人》杂志“公司金融”专刊特约顾问及撰稿人，《创业邦》《创业天下》《国际融资》等杂志“资本”栏目撰稿人;曾在清华大学、北京大学、上海交大、中国科学院大学、中欧商学院等提供投资、融资、互联网金融等方面的课程。桂曙光先生出版了《融资知识-寻找风险投资全揭秘》，翻译出版了《如何吸引天使投资》、《风险投资交易》、《超级天使投资》。

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序

致谢

第1章　天使投资的心态和理念

股权投资的本质是概率事件  /2

如何做好投资：让子弹飞一会儿  /5

投资的感觉很重要：就是他了  /8

参与天使投资，首先要自己喜欢  /10

从三个维度，了解资本理性的背后  /14

巴菲特的投资理念，对天使投资的借鉴  /20

天使投资是一种资金配置方式  /25

做早期投资一定要有小人物的心态  /27

德州扑克与天使投资的相通之处  /31

天使投资人如何才能让自己的运气好  /35

天使投资人成长的四个阶段  /40

天使投资人最应该关注有趣但看不太懂的项目  /43

天使投资人要做专业的“狙击手”  /48

天使投资人不要太贪婪  /51

合格的投资人要有哪些准备  /56

如果仅仅想挣钱，不要做天使投资  /58

第2章　天使投资人要关注行业及投资的趋势

中国天使投资市场的发展趋势  /64

中国经济的发展趋势及新常态  /70

洞悉时代的密码，才能获得成功  /75

智能硬件和万物互联的趋势  /78

资本寒冬：是泡沫还是繁荣  /86

互联网思维商业模式的发展  /98

只投刚需型产品和服务  /108

教育领域的发展趋势和投资机会  /111

未来的一些投资趋势和机会  /120

让人能力更强、让人更快乐的风口领域  /122

技术驱动与消费升级是未来的必然选择  /125

“宅经济”的发展与机会  /128

天使投资如何判断大势  /133

泛娱乐不仅仅是娱乐  /137

天使投资关注的核心要素：赛道  /141

SaaS及软件开发的趋势和机会  /146

消费互联网及产业互联网的发展阶段  /151

历史不是在爬行，而是在跳跃  /160

二次元与IP  /165

第3章　天使投资如何识人

什么样的创业者不投或慎投  /172

勤奋的团队才有更大的机会成功  /175

投狮子还是投绵羊  /177

成功创业者具备哪些素质  /179

人靠谱，方向错了还能转型  /186

教育领域有成功潜质创业者的画像  /188

创始人及创业团队的素质  /190

颠覆性变革：人才+武器  /194

“独角兽”的判断依据和标准  /199

须谨慎投资的十类创业者  /202

未来是精英创业团队的时代  /207

投资什么样的创业团队  /211

创业者与天使投资人的匹配  /215

第4章　天使投资的方法及策略

从哪里获取优质的项目  /220

早期投资人要对创业者友好一些  /222

投资人的十八般武艺样样精通  /224

天使投资的估值策略  /226

天使投资，什么样的策略才能赢  /228

天使投资与VC在策略和模式上的差异  /233

天使投资人的进阶之路：从实践到思维提升  /236

泛娱乐领域的天使投资策略  /243

尽职调查的基本方法与策略  /247

哪些项目，我们一般不会投   /260

天使投资人要根据VC的反应制定投资策略  /263

如何在三个月内成为一个行业的投资专家  /267

硬件投资的关键点及投资逻辑  /270

法律尽调，一定要抓大放小，不能钻牛角尖  /274

估值方法论及谈判技巧  /281

第5章　天使投资人如何给创业者提供助力

投后管理是一项非标准化的服务  /288

投资也要构造产业链  /290

早期股权投资，七分投三分管  /293

天使投资人参与被投公司的管理是主流模式  /294

投资人要投有不足的创业者  /297

对被投公司尽量多帮助、不添乱  /298

帮助被投公司获得成功  /301

投后管理：投资人自己的功课  /302

天使投资的退出方式及案例分析  /314

“管”和“退”才是真正实现价值的环节  /328

第6章　天使投资人要构建自己的生态圈和平台

孵化器的运作本质是投资到好项目  /336

美国孵化器的成功模式  /339

天使投资人的构成及合作  /342

天使合投是天使投资的必然趋势  /344

以色列的天使投资及对中国的借鉴  /353

天使投资如何与VC合作，寻找合适的退出机会  /364