国企混改新时代

　　混合所有制改革是国企改革的重要突破口。 随着混改的深入推进，资本市场也将迎来新一轮投资机会。 中国经济正在走向高质量创新的发展阶段。在这个爬坡上坎的关键期，混合所有制改革，正是推进国有资产资本化和深化国有企业改革的一个重要突破口。同时，国企混改日渐成为资本市场重要题材，随着混改深入推进，资本市场将迎来新一轮投资机会。 《国企混改新时代》一书通过对国有企业改革历程的梳理、混合所有制经济的特点和价值的分析，提出了新时代国企混改的难点与方向，尤其阐述了新时代国企混改如何“混”和如何“改”的两个重要命题。 作者兰有金以其多年的从业经验辅以实践案例，提出了现阶段国企混改的实际措施。在现阶段防范化解重大风险的背景下讨论了国企混改与债转股和降杠杆的关系，并总结了国有企业的绩效评价指标，推出了新时代国企混改的“6+1”绩效评价模型。 《国企混改新时代》一书也为机构投资者提供了新的投资方向建议。

　　兰有金 信熹资本（Sincere Capital）创始管理合伙人，上海北外滩金融研究院（NBFI）执行院长。 20年直接投资经历，在物联网、生命科技等科技创新和硬科技制造领域具有丰富投资经验，尤其在对国有企业的改革和投资、以并购推动企业转型升级方面，不仅有系统的理论研究，还主导过若干成功的投资案例。

序一/陈清泰
序二/何佳
前言
第一章 国有企业改革从1.0走到3.0 // 1
国企改革的历史沿革 // 2
国外的国有企业改革经验 // 46
混合所有制经济 // 62
案例分析：轮船招商局百年沉浮// 76
第二章 新时代国有企业改革的背景 // 87
中国经济进入新常态，中国改革进入新时代 // 87
国有企业深化改革的需求迫切 // 102
案例分析：华强集团——改革前沿的弄潮儿 // 119
第三章 国企混改的政策梳理 // 129
国家层面的国企混改政策 // 129
地方层面的国企混改政策 // 157
案例分析：东航物流——民航混改第一样本 // 160
第四章 国企混改如何“混” // 170
历史经验 // 171
哪些国有企业适合混改 // 186
国企混改的具体操作 // 191
案例分析：中国联通——老牌运营商的破茧之路 // 207
第五章 国企混改如何“改” // 216
优化公司治理结构 // 217
建立长期激励约束机制 // 237
防范、化解重大风险 // 248
加大研发和创新投入 // 253
加快资产证券化 // 262
案例分析：云南白药——靓女先嫁迎来新期待 // 273
第六章 国企混改与债转股 // 282
资产管理新规 // 284
政策梳理 // 285
债转股的历史 // 287
债转股与国企混改的结合 // 290
案例分析：重庆国际——世界玻纤龙头的涅槃重生 // 293
第七章 国企混改的评价体系 // 299
国有企业改革评价体系的回顾 // 299
公司治理指标：基础 // 321
经济指标：“管资本”的收益 // 333
社会责任指标 // 342
构建评价体系 // 342
案例分析：中核新能源——新时代混改的排头兵 // 346
参考文献 // 353