有效资产管理（典藏版）

　　本书通过分析翔实的历史数据，指出了投资者在投资中经常发生的认识误区。正是这些认识误区的存在，严重地影响了投资者的投资绩效。在本书中，作者从资产风险和收益讲起，介绍了风险和收益联系的必然性，描述了*近数十年间，各种不同证券资产在西方资本市场发展历史上的风险和收益情况，同时详细介绍了从单个资产的风险收益评估到不同资产组合的构建方法，以及如何根据市场价格变化进行资产再平衡。书中还阐述了套期保值对冲操作、国际资产组合和外汇风险防范等问题，这些内容极具操作性和实践价值。

　　威廉 J. 伯恩斯坦（William J. Bernstein）威廉 J. 伯恩斯坦，金融经济历史传记、金融科普著作作者，哲学与医学的双料博士、神经科学专家，知名的公司财务理论家，因其对现代金融投资组合与公司财务报表的研究而享有盛名。同时他还是资产配置领域的杂志《有效边界》的编辑和著名网站的创始人、畅销书作家，也是美国普通投资者心目中的草根英雄。作为一名曾经的神经医学专家，伯恩斯坦对市场的狂热与人类理性的局限性有着深刻的认识，总是能从其独特的视角剖析市场与投资者，而且他也善于对经济金融历史进行描述，以史为鉴启迪广大投资者。他著有《投资者宣言》《繁荣的背后》《伟大的交易》《投资的四大支柱》等经典经济投资著作。

译者序
前言
导论
第1章　总论　/ 1
标准差　/ 7
第2章　风险和收益　/ 12
个人资产类别：1926～1998年　/ 13
每个人的子孙都理应富有　/ 21
1970～1998年的资产分类　/ 24
历史收益的问题　/ 29
第3章　多元资产投资组合的市场表现　/ 36
弗雷德叔叔提供的另一种选择　/ 37
简单投资组合市场表现的建模分析　/ 39
两种以上的完全不相关资产　/ 44
第4章　真实世界中投资组合的市场表现　/ 50
研究复杂投资组合的市场表现：风险-收益图　/ 51
再次拜访弗雷德叔叔　/ 62
小型公司股票VS大型公司股票　/ 65
有效边界　/ 68
那些专家　/ 73
第5章　最优资产配置　/ 77
最优配置的计算　/ 79
更多的坏消息　/ 86
用小型公司股票进行国际化分散投资　/ 90
资产配置：三个步骤　/ 92
第6章　市场有效性　/ 102
从α人到猿人　/ 107
为什么基金经理们表现如此差劲　/ 109
案例分析：1月效应　/ 112
指数化解决方案　/ 115
幸存者偏差　/ 123
你是否纳税　/ 124
投资简报　/ 126
与市场先生的较量　/ 128
不完全的随机游走　/ 130
这一切意味着什么　/ 132
阴阳　/ 133
第7章　那些零碎的话题　/ 135
价值投资　/ 136
在新世纪投资　/ 152
新的范式：道琼斯指数36 000点　/ 156
套期保值：货币效应对外国股票持有人的
影响　/ 162
动态资产配置　/ 167
行为金融学　/ 170
第8章　执行你的资产配置策略　/ 175
选择你的资产配置　/ 176
纳税筹划　/ 178
指数化：先锋基金和DFA基金　/ 179
债券　/ 186
国债阶梯　/ 187
确定资产的精确配置　/ 188
执行你的计划　/ 190
一劳永逸的基金　/ 199
退休：最大的风险　/ 203
哈利表弟来征求你的意见　/ 213
第9章　投资可以用到的资源　/ 216
推荐书单　/ 217
对资产配置者有用的网站　/ 222
附录A　做你自己的投资组合分析师　/ 224
附录B　资产间的相关系数　/ 227
术语表　/ 231
参考文献　/ 238