人民币国际化与中国金融安全

　　本书在提出“积极金融安全”和“消极金融安全”两个新概念的基础上，从政治与宏观经济、市场与机构两个视角，以定性和定量分析相结合的方法，全面深入分析了人民币国际化对中国金融安全可能产生的正面与负面影响，并进一步提出了人民币国际化保障中国金融安全的能力建设措施和风险防范手段。本书的研究认为，人民币国际化对于中国金融安全的影响是多方面的，既能在总体上提升中国的金融安全，又在某些领域对金融安全产生一定的负面影响。其中，人民币国际化对于保障中国的积极金融安全（即通过消除或者制衡威胁来实现金融安全）以及提升中国参与全球金融治理能力，具有十分重大的价值。

　　刘东民，中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融室主任，副研究员，主持和承担中央及地方政府、金融机构、国家自然科学基金、国家社科科学基金等课题近三十项，是财政部的亚投行内部咨询专家。

第一章　金融安全：概念、视角、预设与分析框架／001
第二章　人民币国际化对中国金融安全的影响：政治与宏观经济视角／006
　　第一节　金融制裁／006
　　　　一　金融制裁的方式与效果／006
　　　　二　美国对金融制裁的运用／008
　　　　三　人民币国际化对防范金融制裁、提升中国金融安全的强大作用／023
　　第二节　货币政策和宏观审慎监管效力／027
　　　　一　人民币国际化与资本账户开放度的提升／027
　　　　二　资本账户开放度提升后的三难选择／030
　　　　三　全球金融周期与宏观审慎框架／034
　　第三节　财政可持续性与外部平衡／036
　　　　一　国际货币职能与铸币税／037
　　　　二　特里芬两难与国际货币发行国的国际收支／038
　　　　三　全球安全资产需求与国际货币发行国债务积累／041
　　第四节　假币、洗钱与恐怖主义／044
第三章　人民币国际化对中国金融安全的影响：市场与机构视角／049
　　第一节　银行体系／049
　　　　一　人民币国际化通过银行体系影响中国金融安全的主要机制／049
　　　　二　小结／059
　　第二节　外汇市场／060
　　　　一　人民币国际化、中国外汇市场发展与金融安全／060
　　　　二　人民币国际化通过外汇市场影响中国金融安全的主要机制／066
　　　　三　小结／076
　　第三节　债券市场／077
　　　　一　人民币国际化、中国债券市场发展与金融安全／077
　　　　二　人民币国际化通过债券市场影响中国金融安全的主要机制／083
　　　　三　小结／095
　　第四节　股票市场／096
　　　　一　人民币国际化与中国股票市场的发展／096
　　　　二　人民币国际化通过股票市场影响中国金融安全的主要机制／103
　　　　三　小结／116
　　第五节　公司金融／117
　　　　一　人民币国际化与货币错配风险／117
　　　　二　微观经济主体货币错配影响中国金融安全的主要机制／126
　　　　三　小结／134
　　第六节　离岸市场／136
　　　　一　人民币国际化与人民币离岸市场的发展／136
　　　　二　人民币离岸市场影响中国金融安全的主要机制／142
　　　　三　小结／153
第四章　人民币国际化保障中国金融安全：能力建设／156
　　第一节　建设独立的跨境支付体系／156
　　　　一　利用人民币跨境支付系统推动大宗商品人民币结算／156
　　　　二　利用区块链技术实现跨境支付，打破美国的跨境支付垄断／161
　　第二节　推动中央和地方政府债券国际化发展／166
　　　　一　人民币国际储备份额的扩大将增强中国对外金融制衡力，提升中国积极金融安全／166
　　　　二　全球安全资产供不应求和人民币加入SDR货币篮子为人民币国际储备份额的扩大带来机遇／180
　　　　三　积极推动中央和地方政府债券上升为全球安全资产，有效扩大人民币国际储备份额／184
　　第三节　利用数字货币促进人民币国际化和全球跨境支付体系改革／189
　　　　一　当前全球跨境支付体系存在的问题／189
　　　　二　数字货币为跨境支付带来的机遇与挑战／191
　　　　三　法定数字货币重塑全球跨境支付体系的路径／193
　　　　四　数字货币全球跨境支付体系的监管／196
第五章　人民币国际化与中国金融安全：风险防范／198
　　第一节　资本账户有序开放与宏观审慎监管框架／198
　　　　一　资本账户开放的必然趋势／199
　　　　二　中国在资本账户开放上的政策路径／201
　　　　三　处理好资本账户开放与更全面的金融改革的关系／204
　　第二节　国家资产负债表的管理／206
第六章　结语／209