人民币国际化大动脉：国际货币支付基础设施构建

　　本书以人民币国际化为背景，基于经济学理论和主要国际货币案例，研究国际货币应构建怎样的支付基础设施，作为支撑货币跨境流动的高速公路。从金融功能观理论可知，清算和结算作为金融的核心功能之一，其目标是降低资源配置过程中的交易成本和风险，支付基础设施是发挥这一功能的载体。对于国际货币来说，其支付基础设施首先应具备支持货币跨境流动的功能，其次，应有助于降低国际货币的交易成本、确保货币的流动性。本书并非证明支付基础设施在货币国际化过程中的重要程度，而是阐述支付基础设施在货币国际化中发挥何种功能、应具备哪些功能、如何做出降低交易成本的安排。对照以上标准，全面、深入分析了人民币支付基础设施的现状和发展方向。同时，本书的下篇逐一论述、分析了英镑、美元、欧元和日元四种主要国际货币支付基础设施的发展进程。研究表明，以上四种各具特点。无疑为我们构建人民币国际化进程中的支付基础设施提供了不同视角的参考材料。

　　梁静，中国社会科学院获经济学博士学位、中国注册会计师协会非执业会员、高级会计师。长期参与我国银行间支付体系建设和运行，曾因参与电子商业汇票系统建设获2012年全国银行科技发展二等奖，对国内外金融市场基础设施发展有较为系统而深入的研究，公开发表论文多篇，参与编写《金融学大辞典》。 本书仅代表作者个人观点，不代表所供职机构的观点。

目　录
上　篇
章　绪论/３
    一、为何关注支付基础设施/ ３
    二、几个容易混淆的概念/ ４
    三、支付基础设施：枢纽与大动脉/ １１
第二章　理论探讨/１３
    一、清算和结算的定位：金融功能/１３
    二、支付基础设施特征及供给：基于公共产品理论/ １８
    三、支付基础设施与货币国际化的关联/ ２６
第三章　金融市场基础设施发展/ ３３
    一、支付基础设施发展中的三个关键要素/ ３３
    二、证券市场金融基础设施/ ４０
    三、小结/ ５１
第四章　国际货币支付基础设施的构建/５３
    一、从国际货币说起/５３
    二、国际货币支付基础设施三要素/５８
    三、应具备的基本功能/６３
    四、如何降低交易成本/６８
    五、以中央银行为核心的三个层次/７１
    六、小结/ ７３
第五章　为人民币国际化筑桥铺路/７７
    一、人民币走出国门/ ７７
    二、如今的人民币支付基础设施/８０
    三、央行支付基础设施的“前世” 及“今生”/ ８１
    四、人民币跨境支付基础设施的三个层次/ ８５
    五、展望/ ８９
 
下　篇
第六章　英镑支付基础设施：市场力量主导/９５
    一、英镑的国际化路径/９５
    二、清算所为核心的服务主体/１００
    三、跨境支付的载体：票据/１０６
    四、清算所的一天/ １０８
    五、证券交易清算所和票据贴现所的配合/ １０９
    六、英格兰银行的被动参与/ １１７
    七、小结：货币国际化力量下被动发展的案例/１１９
第七章　美元支付基础设施：中央银行主动为之/１２１
    一、美元国际化路径/ １２１
    二、美元国际化的三个关键期/ １３１
    三、清算所为主的时期/ １３２
    四、美联储成立到大萧条：央行主动为之/ １３９
    五、２０世纪７０年代：三个重要系统的诞生/ １４９
    六、２０世纪９０年代至今：风险事件的驱动/ １６２
    七、小结：中央银行为主导的发展模式/ １６７
第八章　欧元支付基础设施：政治的力量/１７１
    一、欧元国际化路径/ １７１
    二、欧元诞生前：参差不齐/ １７３
    三、三个层次：同步到位/ １７７
    四、ＴＡＲＧＥＴ：以合作为基础/ １８２
    五、欧元离岸支付基础设施：走向衰败/ １９６
    六、小结：政治力量下的同步发展模式/ ２０８
第九章　日元支付基础设施：异步发展之路/２１１
    一、日元国际化路径/ ２１１
    二、２０世纪７０年代：行业协会为主导/ ２１６
    三、２０世纪８０年代：短暂的同步发展/ ２２２
    四、２０世纪９０年代之后：独立发展/ ２２７
    五、小结：异步发展模式/ ２３３
参考文献/ ２３７