金融化

　　本书以金融化作为框架，将金融作为经济系统的一个有机组成部分进行分析，并整合传统经济学的相关研究，为金融与实体经济的关系的讨论提供理论基础。本书系统分析了金融自身的不稳定性，揭示了在金融化不断加深的条件下金融对实体经济的冲击。本书研究的重点为经济领域的金融化，包括金融周期与经济周期的互动以及大宗商品的金融化，涵盖如下领域：经济的金融化及对实体经济周期及波动的影响；大宗商品金融化及对资产配置的影响；实体经济金融化下的全球生产布局及全球经济增长模式变化；美元及美元资产在全球生产布局中所起的作用。基于这些分析，本书对宏观审慎政策以及大宗商品资产配置的操作提出了具体建议。本书对金融化的其他内容，如企业、家庭与政府的金融化，以及金融化对社会与文化的影响等，仅做一般性论述，不详细展开。

　　戴险峰，安徽人，对冲基金和公募基金资深从业者，长期从事全球宏观的研究与投资。中国社会科学院金融学博士、芝加哥大学经济学硕士、卡耐基梅隆大学电子商务硕士及中国人民大学国际经济学学士。拥有近16年的全球宏观与大宗商品的研究与投资经验，现在中国大型公募基金任首席宏观策略分析师及基金经理，曾在美国及中国香港的大型对冲基金任策略分析师，在中国的商品期货交易所从事过宏观及大宗商品研究。在宏观和金融领域进行了大量学术研究，担任中国人民大学经济学院客座教授，并在《哈佛商业评论》及《财经》等各类报刊发表文章及评论数十篇。

目　录 篇　金融化理论 章　金融化理论综述/３ 第二章　经济的金融化/１３ 一、金融、金融体系 /１６ 二、金融与增长/１７ 三、金融结构与增长/２３ 四、金融与国际贸易/２５ 五、金融与波动 /２７ 六、信贷周期／杠杆周期/ ３７ 第三章　大宗商品金融化/４５ 一、大宗商品金融化 /４６ 二、大宗商品金融化的发展/ ４７ 三、大宗商品金融化产生的影响 /４８ 四、大宗商品收益来源及传统定价理论 /５３ 第四章　企业及家庭的金融化/５９ 一、企业与家庭的金融化/５９ 二、资源类公司杠杆与大宗商品价格波动/６３ 三、资源类公司杠杆与宏观经济/６４ 第五章　金融化与贫富差距/６７ 第二篇　金融化现实 第六章　全球经济发展模式/ ７１ 一、工业化与经济增长/７２ 二、次全球分工/ ７３ 三、第二次全球分工/７４ 四、全球价值链分工/７７ 五、全球经济的核心国—边缘国发展模式 /７８ 六、中国经济的发展模式 / ８２ 七、杠杆周期、投资周期与经济周期的联动/８５ 第七章　国际货币体系安排/ ９５ 一、美元与国际货币体系的安排/ ９５ 二、国际货币／金融体系安排与经济波动/ １０２ 三、美元对全球的影响 /１０５ 四、货币政策在国际间传导 /１０７ 第八章　大宗商品/ １０９ 一、大宗商品市场发展 /１０９ 二、大宗商品市场结构/１１５ 三、大宗商品市场价格的历史表现/１１７ 四、大宗商品期货与现货/１２３ 五、大宗商品市场交易行为：投机与过度投机/１２４ 第三篇　金融化实证 第九章　经济金融化实证分析/１２９ 一、金融与实体关系的经验事实 /１３０ 二、美元与国际流动性/１３２ 三、国际美元信用与中国经济的杠杆 /１３４ 四、国际美元信用与欧元区经济景气度的 ＶＡＲ分析 /１３６ 五、金融化与经济波动的面板数据分析 /１３７ 第十章　大宗商品金融化实证分析/１３９ 一、大宗商品金融化实证分析综述/１３９ 二、大宗商品金融化实证分析 /１４０ 三、大宗商品指数收益率分析/１４１ 四、相关性分析 /１４４ 五、以原油为例的分析 / １５２ 第四篇　金融化应对 第十一章　政策建议：宏观审慎监管 / １５９ 一、金融需要监管/１６０ 二、宏观审慎监管/ １６２ 三、系统性风险 /１６３ 四、历史上的宏观审慎监管/ １６６ 五、金融危机之后的宏观审慎监管 / １７５ 第十二章　配置建议：调整大宗商品权重 /１７７ 一、资产配置的定义、原理及历史 / １７７ 二、对资产类别与资产配置的研究 / １７９ 三、大宗商品在资产配置中的作用 /１８１ 总结 /１８７ 参考文献 / １９１