新三板常见难点及关键问题实战突破

　　电信增值业务行政许可法律问题以及解决之道新三板股权激励方案法律问题和解决之道股东超过二百人挂牌新三板问题和解决之道股份代持的法律风险和解决之道股权质押对整体变更及挂牌的影响及解决之道行政处罚和重大违法违规法律问题以及案例解决之道能源管理合同收入确认的法律问题以及解决之道所有者权益转增注册资本时税收问题及解决之道实际控制人认定的法律问题和解决之道同一控制下合并的税收问题以及解决之道无形资产出资不实法律问题以及解决之道新三板重大客户依赖法律问题和解决之道外商投资企业挂牌新三板的法律问题及解决之道去红筹架构挂牌新三板的法律问题及解决之道拟挂牌企业报告期内存在核定征收问题解决之道涉军企业挂牌新三板法律问题及解决之道股东国籍变更的法律问题以及解决之道地方股权交易中心企业挂牌新三板法律问题私募投资基金管理人或私募投资基金备案问题

　　陈波，对外经济贸易大学经济学学士和法学硕士、瑞士世界贸易研究院访问学者（WTI）。著有《南亚投资法律风险与典型案例》（中国法制出版社出版，国家出版基金项目）等专著，担任第九届北京市律师协会政府法律顾问专业委员会委员、厦门市商务局特聘法律专家，同时担任多个论坛和商会智库。工作语言中文、英文、日文，主要执业领域为国际争端、证券和资本市场。

电信增值业务行政许可法律问题以及解决之道 001
一、案例背景介绍 001
二、行政许可法律依据 001
三、行政许可法律分析 004
四、解决方案 006
对赌协议的法律问题和解决之道 007
一、案例背景介绍 007
二、法律依据：最高人民法院对对赌协议的态度和效力分析 008
三、新三板对赌协议案例分析 009
【案例1】与股东对赌回购——皇冠幕墙(430336) 009
【案例2】挂牌成功后解除对赌——欧迅体育(430617) 010
【案例3】易世达(300125) 011
【案例4】新疆火炬(832099) 016
四、分析 018
新三板股权激励方案法律问题和解决之道 020
一、相关法律规定 020
二、企业股权激励模式 020
(一)股票期权模式 021
(二)股份期权模式 021
(三)期股奖励模式 021
【案例】湖南电广传媒子公司管理层股权激励办法 022
(四)虚拟股票期权模式 023
(五)年薪奖励转股权模式 024
(六)股票增值权模式 024
三、适合非上市公司的股权激励模式 024
(一)限制性股票(权) 025
【案例1】新三板中的限制性股权激励、合伙企业间接持股——《北京首都在线科技股份有限公司员工持股计划》 025
【案例2】浙江银轮机械股份有限公司限制性股票激励 026
【案例3】万科限制性股票计划(信托方式持股) 028
(二)股票(权)期权 031
【案例1】泸州老窖股票期权激励计划 032
【案例2】湖南长高高压开关集团股份公司股权期权激励 035
【案例3】江苏国泰国际集团国贸股份有限公司股票期权激励 036
【案例4】新三板北京优炫软件股票期权激励 036
(三)股票(权)增值权 037
【案例1】早期的股票增值权激励计划——兰州三毛派神股份有限公司股权激励 037
【案例2】百视通股票增值权激励计划 038
四、非上市公司的激励对象的持股方式 039
(一)直接持股 040
【案例】新三板金日创上板前股权激励 040
(二)通过设立特殊目的公司间接持股 040
【案例1】广东高新兴通信股份有限公司股权激励 041
【案例2】新三板松本绿色挂牌前股权激励 042
【案例3】新三板百林通信股权激励 045
【案例4】新三板瀚远科技股权激励 046
【案例5】新三板和隆优化未来将实施的股权激励 046
(三)通过设立特殊目的合伙企业间接持股 047
【案例1】《上海家饰佳商业经营管理有限公司股权管理办法》 048
【案例2】新三板安威士股权激励 051
(四)信托持股 054
【案例】万科如何为激励对象提供纳税资金便利 054
(五)委托持股 056
【案例】新三板凯立德挂牌前股权激励 056
五、股权激励计划的基本操作流程 059
六、非上市企业与上市企业股权激励的相同之处 059
七、非上市企业与上市企业股权激励的不同之处 060
(一)监管法规不同 061
(二)激励模式不同 061
(三)股票定价不同 061
(四)业绩目标设置不同 061
八、非上市企业实施股权激励的注意事项 062
九、核心员工股权激励需注意的问题 062
(一)股权激励还是股权福利 063
【案例】股权激励变成股权纠纷? 063
(二)股权激励的利弊和风险是什么 064
(三)如何把握股权激励的数量和分配方式 065
(四)如何把握估值和定价的方法 065
(五)如何制定合理的业绩标准 065
十、新三板挂牌项目中股权激励相关问题 066
(一)股权激励方案设计中的核心问题 066
(二)股权激励应当特别注意的问题 068
股东超过二百人挂牌新三板问题和解决之道 070
一、案例背景介绍 070
二、相关法律法规 070
三、IPO和新三板案例及方案 071
(一)先解除代持，然后股改 071
【案例】长高集团(002452) 071
(二)先股改，后解除代持 072
(三)股改和解除代持同时进行 072
【案例】安达物流(831159) 073
(四)设立持股平台，在持股平台公司还原股东 073
【案例1】恒泰艾普(300157) 073
【案例2】雷曼光电(300162) 074
【案例3】博雅生物(300294) 074
【案例4】三诺生物(300298) 074
四、总结 075
股份代持的法律风险和解决之道 076
一、案例背景介绍 076
二、股份代持的效力 076
三、证监会和全国中小企业股份转让系统对待代持的态度 077
(一)联宇技术(430252) 077
(二)神州云动(430262) 078
四、股份代持的法律风险 078
(一)实际出资人可能面临的风险有如下几点 078
(二)名义股东可能面临的风险 079
(三)公司由于股权代持的最大风险为公司股权不稳定风险 079
五、总结 080
股权质押对整体变更及挂牌的影响及解决之道 082
一、案例背景介绍 082
二、法律依据 082
(一)有限责任公司股权质押与非上市(挂牌)股份有限公司股份质押的区别 082
(二)整体变更验资 083
(三)股权质押登记 083
(四)股权质押合同限制 083
三、新三板股权质押案例分析 084
【案例1】瑞斯福(430348) 084
【案例2】雪郎股份(830821) 087
四、总结 087
行政处罚和重大违法违规法律问题以及案例解决之道 089
一、案例背景介绍 089
二、相关法律法规 089
三、IPO和新三板案例及方案 091
【案例1】连能环保(430278) 091
【案例2】南都电源(300068) 092
【案例3】倚天股份(430301) 093
四、总结 094
能源管理合同收入确认的法律问题以及解决之道 096
一、案例背景介绍 096
二、能源管理合同收入确认的相关法律依据 096
三、能源管理合同收入确认的法律分析 097
四、相关新三板案例 099
五、解决之道 100
所有者权益转增注册资本时税收问题及解决之道 101
一、案例背景介绍 101
二、法律依据 101
(一)企业所得税 102
(二)个人所得税 103
三、企业改制同时增资 105
四、相关案例 106
五、总结 107
实际控制人认定的法律问题和解决之道 109
一、案例背景介绍 109
二、相关法律法规 109
(一)实际控制的定义和认定实际控制人的标准 109
(二)无实际控制人的适用范围 111
三、实际控制人认定的案例 112
【案例1】天源迪科(300047)——无实际控制人的认定理由和解决措施 112
【案例2】硅宝科技(300019)——无实际控制人的解释 114
【案例3】金智科技——管理层作为实际控制人的模式分析 117
四、总结 117
同一控制下合并的税收问题以及解决之道 119
一、案例事实与问题描述 119
二、方案框架分析 119
(一)关于企业合并的概念 119
(二)企业的选择 122
三、本次重组企业实施的方案 127
(一)方案设计的目标 127
(二)方案实施的步骤 127
无形资产出资不实法律问题以及解决之道 129
一、案例背景介绍 129
二、法律法规和分析 130
(一)专利相关法律法规 131
(二)软件著作权 132
三、上市案例分析 133
四、分析和总结 134
新三板定向发行的案例分析 137
一、案例事实与问题描述 137
二、相关法律法规 137
(一)部门规章 137
(二)业务规则 138
三、新三板定向增发一般流程 141
(一)定向增发后股东超过200人以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票 141
(二)挂牌公司向特定对象发行证券后证券持有人累计不超过200人的 143
四、定向增发过程中涉及的文件 146
五、定向发行对象问题 147
【案例1】金易通(430170) 148
【案例2】首都在线(430071) 149
【案例3】现代农装(430010) 150
六、定向发行定价问题 150
【案例1】融智通科技(北京)股份有限公司(430169)2013年9月定向发行 150
【案例2】融智通科技(北京)股份有限公司(430169)2013年12月定向发行 151
【案例3】瑞斯福(430348)2013年定向发行 151
七、定向发行出资方式 152
【案例1】北京了望(430199)定向发行 152
【案例2】同辉佳视(430090)定向发行 153
八、在册股东优先认购权 154
【案例1】北京了望(430199)2013年定向发行 154
【案例2】星和众工(430084)2013年9月定向发行 155
【案例3】普华科技(430238)2013年定向发行 155
【案例4】华岭股份(430139)定向发行 156
九、定向发行新增投资人与公司及主要股东之间关联关系披露 157
【案例】北京了望(430199)定向发行 157
十、定向发行后公司控制权变动问题 158
【案例1】优炫软件(430208)2013年第二次定向发行 158
【案例2】尚远环保(430206)2013年6月定向发行 158
新三板对核心技术人员审查 160
一、案例事实与问题描述 160
二、法律法规和规范性要求 160
三、新三板对核心技术人员审查案例 160
四、总结 162
新三板股份锁定期案例分析 164
一、与“中关村试点”期间股份转让限制的区别 164
二、新三板市场股份转让限制与主板的区别 164
三、案例分析 165
【案例1】 165
【案例2】 167
四、关于锁定期的小结 169
新三板重大客户依赖法律问题和解决之道 178
一、案例背景介绍 178
二、法律依据 178
三、解决方案 181
(一)区分情形 181
(二)解决办法 181
四、相关IPO和新三板成功与被否案例 182
(一)成功案例 182
【案例1】实益达(002137) 182
【案例2】凯路仕(430759) 183
(二)被否案例 184
【案例1】朝歌数码(836119) 184
【案例2】西龙土工 184
五、总结 185
劳务派遣问题和解决之道 187
一、案例和问题 187
二、相关法律分析 187
(一)违反《劳动法》、《劳动合同法》 187
(二)如果不合法，解决方案如何?劳务派遣能否解决用工问题? 188
三、证监会对劳务派遣的审核关注 189
四、上市案例和解决措施 189
【案例1】常山药业 (300255) 189
【案例2】宜昌交运 (002627) 190
【案例3】乔治白 (002687) 190
【案例4】海欣食品 (002702) (原名为腾新食品) 190
【案例5】中瑞思创(300078) 191
五、结论 192
外商投资企业挂牌新三板的法律问题及解决之道 193
一、案例背景介绍 193
二、相关法律法规 193
三、外商投资企业挂牌新三板的法律特殊关注点 194
(一)设立审批手续是否健全 194
(二)历次股权变更是否合法合规 196
(三)行业是否突破限制 198
(四)股份制改造的特殊要求 198
(五)股份的流转 200
(六)股份登记、限售和交易 202
四、结论 202
新三板挂牌公司信息披露的法律问题 203
一、问题阐述 203
二、新三板有关信息披露的法律法规要求 204
三、持续信息披露义务的要点 207
四、信息披露违法违规的法律责任 210
五、相关新三板信息披露违规处罚 211
(一)凯英信业(430032) 211
(二)蓝天环保(430263) 211
(三)中航新材(430056) 212
(四)泰谷生物(430523) 212
(五)可来博(430134) 213
(六)安普能(430136) 213
六、结论 213
去红筹架构挂牌新三板的法律问题及解决之道 215
一、案例和问题 215
二、概念和模式 215
三、相关法律法规 217
四、 IPO相关案例 217
【案例1】二六三(002467) 217
【案例2】誉衡药业(002437) 218
【案例3】南都电源(300068) 220
五、新三板案例：中搜网络(430339) 221
六、问题案例具体重组方式与步骤 222
(一)开曼公司的重组 222
(二)切断B公司对A公司的控制 223
(三)A公司的股权重组及改制 224
拟挂牌企业报告期内存在核定征收问题解决之道 225
一、案例背景介绍 225
二、相关法律法规 225
三、IPO相关案例 228
【案例1】振东制药(300158) 228
【案例2】好想你(002582) 231
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