原版导言＜br＞国际金融的主题＜br＞国际金融的主题从广义上讲就是国家间货币和宏观经济的关系。它的主题是不断发展的，处理的是现实世界中的问题，例如国际收支平衡问题和政策，导致汇率波动的原因以及经济体之间宏观经济联系的意义。＜br＞许多经济学家预测1973年全面实行浮动汇率将使利率不再是国际金融的主题了，认为汇率的调整会消除对国际收支平衡的担心。但这些经济学家的观点被证明是错误的！伴随着贯穿整个20世纪80年代和90年代美国逆差和日本顺差之间的摩擦，浮动汇率并没有解决国际收支平衡所面临的当务之急的问题。浮动汇率的特点是波动性大，与购买力平价存在着很大差别。新理论的发展令人振奋，解释了这些现象，实证也仔细地验证了这些理论。＜br＞1973年底石油价格翻了四倍，1979年又上涨了一倍，给世界经济造成了相当大的冲击。各国经济的表现非常不同，英国和意大利通货膨胀率飞涨，而日本和德国却控制住了通货膨胀。在这个动荡的世界里，欧共体国家有一个普遍的愿望，就是建立一个货币稳定区，这促成了1979年欧洲货币体系的建立。这个体系打破了开始时的许多怀疑，顶住了时而发生的投机打击，一直存在到 1998年，并且过渡到了欧洲货币联盟。欧洲货币联盟的诞生，以及与之相伴的 2002年欧元的出现，成为20世纪70年代布雷顿森林体系解体后国际货币体系最重要的发展。＜br＞1981—1985年之间的美元实际大幅升值，其主要原因是国际上宏观经济政策的不同。美国财政赤字连年上升，实际利率升高，而欧洲和日本则采取了严厉得多的财政政策。结果，美元的升值造成了美国和其贸易伙伴之间的摩擦。为了弥合这些造成危害的政策分歧，人们呼吁要加强宏观经济政策之间的协调，对于从协调当中获得的潜在收益也进行了广泛讨论。1982年8月，墨西哥宣布延期偿还债务，导致了世界债务危机的爆发，也由此导致对国际银行体系稳定的关注。解决债务危机花了15年的时间。＜br＞20世纪80年代和90年代的另一个主要发展是衍生工具的交易成几何数量级的增长，比如期货、期权和掉期。这些工具不仅能使公司规避风险，而且也成了关注的焦点，原因是一些管理当局、公司和银行蒙受了巨额损失，或是由于对这种工具缺乏了解，或是由于获得的是不恰当的、有风险的头寸。奥林奇县 （美国的一个地方政府）20亿美元的亏损和声名狼藉的尼克·里森造成的巴里银行的惨重损失只是两个广为人知的例子。＜br＞实践已经很多了，与之相对应的是关于这个主题的理论也迅速增多，其重要性越来越大。虽然已经有了许多非常不错的教科书，且都涉及了这些题目，但要推荐一本核心教材却太难了。有些书理论上非常强，但实证很少；有些书的近期汇率理论很精彩，但需要读者们具有一个传统的汇率和国际收支平衡理论的适当背景。陈旧一些的教材虽然对传统理论非常专长，但对现代理论却涉及很少。本书的第一版旨在提供一个核心教材，介绍国际金融的入门和最新知识。第一版的成功产生了对第二版的需求，也就是我们在这里呈现给大家的。＜br＞本书特点＜br＞这本书的主要特点概括如下：＜br＞1．本书讲述了国际金融领域里的传统和现代理论，尽可能按年代顺序排列，给学生一种理论发展的印象。＜br＞2．本书呈现给学生的不仅是纯理论，而且还对讨论的相关理论的经验证明进行了适当的阐述。＜br＞3．不需要学生具有高的技能水平。除了一些非常重要的课题需要更多的技能外，需要有一些基本的数学和统计知识。＜br＞4．采用了大量的图表来说明书中所讨论的问题。＜br＞5．对近年来国际金融的许多重要发展和主题都进行了广泛的讨论，而不是匆匆一带而过，最突出的是对国际政策协调、欧洲货币联盟、欧洲货币体系和国际债务危机都有整章的论述，还讨论了汇率“超调”、时间的不连贯性问题和博弈论。增加了新的一章是关于货币衍生产品的，反映了这些工具对国际金融市场越来越重要。＜br＞6．在每一章的结尾都有选读和参考书目，对于学生和老师而言，这比把总的参考书目放在整本书的结尾要实用一些。本书结尾有一个非常有用的教科书名

本书从思想史的角度，对我国改革开放以来的股票市场发展思想做了系统整理与分析，并把股票市场发展分为初步探索期和规范发展期，借助因子分析与均值差方分析等手段，对我国股票市场存在的问题与规范发展做了研究。主要内容有：股票市场思想发展概论、实行股份制的必要性及股份制的性质、建立股票市场的必要性、股票市场应在规范中发展、股票市场国际化、国有股流通和减持问题探讨、对股票市场发展的再思考等。

导致商业银行在一夜之间倒闭破产的主要原因是——信用风险。.本书针对商业银行的信用风险管理提出了有理论、有案例、有方法、可资借鉴的实务运作模式。主要内容有：商业银行信用风险管理的五大会计管理目标：从会计信息的角度解读中国信用制度弊端；企业相互拖欠和逃废银行债务的原因：信用风险计量；受险资本配置与内部信用评级；基于信用风险特征的财务会计框架；研究建立在信用风险基础上的金融会计体系；上市银行贷款呆账准备金制度评析；建立中国商业银行信用评级指标体系的设想；关于非银行金融机构——保险公司和证券公司信用风险评级的讨论等，内容丰富实用，有些内容为国内首次提出。..读者对象：商业银行从业人员、金融管理人员、高校师生、企业家和研究人员等。...

2005年8月22日，同事们都早早来到了公司。只为了等待宝钢权证开盘。在这之前，宝钢JTB1权证已经成为万众注目的焦点。这是市场10年迎来的第一只权证。人们一致认为宝钢权证将得到炒作，多数人也认为，它将被炒到0．8元，甚至0．9元的“高位”。9点25分，电脑屏幕终于打出宝钢JTB1 权证的开盘价格：1．263元，涨停板。我死死盯着电脑屏幕，耳边似乎听到市场的惊叹，这个价格比上交所公布的发行参考价0．688元。超出83．58％ ！比多数人的预期高出了40％！涨停开盘，应该不会有多少人预计得到，现实超出了所有人的预期。有一瞬间，涨停板被打开了。买还是卖？有人开始坐不住了。我也紧张盘算着，突然灵机一动：应该立即买入！但是，巨量的买盘再次将价格推上涨停，随即牢牢封住。短暂的犹豫，使我们错失了重大机会。因为在随后的两天，宝钢权证最高被推到2．088元。然而，我并未因此沮丧，相反还有点兴奋。尽管略显迟钝，但我做出了正确的思考。我还知道权证可以带来暴利，但绝不是这样的搏傻，放过这个机会，我会耐心等待，只要市场存在，后面的机会终究会源源不断地出现。 在许多人眼里，大笔金钱瞬间换手，亏损或盈利只在刹那之间，权证变幻着天使或者魔鬼的身影，刺激人们的神经。如果权证的暴利机会不是通过这种搏傻的方式体现。又是如何实现的呢？我就接到了许多朋友的询问：什么是权证？权证怎样赚钱？收集了许多资料后，发现多数内容围绕权证的基本原理展开分析。正确的原理和正确的市场、两者却未必统一，至少在我眼前的市场，还是亢奋的投机。既然没有好的答案，就自己来写一本。 本书的开始，我仍然会从基本概念和基本原理入手。这是建立对权证正确认识的第一步，也是第一章到第四章的内容。在这个基础上，我将进入本书的第一个重点，即第五章讲述到的一些案例以及因此而发展出的操作技巧和理念。也许这些东西还不能马上为眼前市场所用，但投机者应该具备长线眼光：现在权证的交易状态不能长期维持。伴随着权证市场的发展，不合理的交易价格终将被带入合乎逻辑的波动空间。所以，学习从境外市场发展出来的经验，一定能为我们今后的投资或者投机，提供帮助。第六章针对国内市场的套利机会以及可用的投资策略进行了分析，这些内容结合实际情况。从中短期的角度进行了研究。第七章关于T+0交易规则。第八章是另一个重点，讲述投机心理。也许，稳定的心理素质来自于对投机市场的透彻了解。然而，人的心理是如此难以琢磨，哪怕是自己也未必完全了解自己。我多次见到，一些市场老手，在交易中情绪失控，原本不该出现的损失变得无法避免。对内心的磨炼是痛苦的过程，然而，心理学研究实证表明，成功交易者大多具备正确的交易心理模式，这是迈向成功必须经过的槛。我将告诉大家一些方法，如何进行心理训练。第九章可能是读者最感兴趣的部分。怎样看盘，什么是地道的技术分析和思考问题的正确方法。这里面的许多内容来自实践。渴望财富，渴望自由，鼓励我在许多次的失败中，慢慢积累成这些经验。我知道一些交易者，也建立了和我差不多的方法。只是很少人会拿出来与人分享。其实，只要你用功，比如365天的不眠不休加上一次又一次似乎无止尽的打击和挫折，你终将也会掌握这些。现在你读到这些文字，也就距离你的自由迈进了一大步。第十章讲述关于权证市场的交易规则。交易规则也是交易策略的基础，对此不能忽视，如果连游戏规则都不知道，就贸然闯进来，其结果也就可想而知。 本书得以完成，要感谢北京《信息早报》的副总编张海冰先生对我的鼓励和帮助，实际上从最初的构思，段落设计，资料收集到最后修饰完稿，都得到了张海冰先生的无私帮助，在此我深感敬佩。在本书的写作过程中，中欧国际工商学院的朱宏晖博士也为我提供了大量极有价值的案例资料。另外，金元证券高级研究员冉兰先生也给予我巨大的鼓励和帮助，在此一并表示感谢。 最后，我要引述一段被人引述过许多次的故事，因为每次读到它，我都 会有所感悟。徒弟问禅师如何通过文字得到真理。禅师手指向天说：看。一轮明月。手指是文字，手指指向的，才是真理。也许，不同的人在我的书中会读出不同的月亮。这没有关系，在投资的天空中，为你照亮的，原本就不止一个月亮。

《中国固定资产投资统计年鉴（2005）》资料来源于2004年全国固定资产投资统计报表基层数据库和综合报表。本年报分全社投资、城镇投资和农村投资三个部分。第一部分为全社会固定资产投资。包括全社会固定资产投资主要指标，各地区按各种经济类型（国有经济、集体经济、联营经济、股份制经济、外商投资经济、港澳台投资经济和私营个体经济）分组的总投资规模、本年投资、新增固定资产及有关建筑面积等指标。第二部分分为城镇固定资产投资。包括三项内容：城镇总投资50万元以上项目（单位）、房地产开发、城镇和工矿区私人建房。第三部分分为农村固定资产投资。本部分数据来源于国家统计局农调总队抽样调查资料，分为非农户投资和农户投资。

《全国高等院校金融学系列规划教材：中央银行学》以中央银行为研究对象，对中央银行的产生与发展、地位和作用、中央银行的业务运作及货币政策等相关理论进行了系统的归纳与分析。全书共分三篇，即业务篇、理论篇及发展篇，涵盖了近年宋中央银行学领域的重要研究成果，如深入阐述了金融稳定、反洗钱、征信管理等我国中央银行的新增职能，加强中央银行独立性的理论进展、新的货币政策框架一通货膨胀目标制等内容。全书体系完整、重点突出、资料新颖，注重理论与实际的结合，反映出本学科的最新研究成果。中央银行学是从宏观角度研究现代经济和金融运行规律，探讨经济与金融稳定发展机制的一门学科。《全国高等院校金融学系列规划教材：中央银行学》可作为金融学专业高年级本科生教材，也可供经济学、管理学等专业的本科生、研究生、MBA以及对金融理论知识感兴趣的实际工作者参考。

本书从证券分析的角度对上市公司财务报务进行综合考察，并以“成长性”为侧重点，着重考察高成长绩优上市公司在财务方面的共同特点。《证券分析师眼中的财务指标》为“当代中国经济管理实务丛书”之一，旨在帮助读者朋友们了解上市公司财务与经营情况、培养正确的投资理念、掌握正确的证券分析方法，并最终在证券投资中走向成功，是作者一贯的目标，您的成功正是我的追求，衷心祝您在风险与机遇并存的证券市场中走过迷茫，走向成功！上篇主要讲述证券投资分析过程中对上市公司会计报表及财务报告分析时应立足的观察点，重点提示了需要着重关注的、与证券投资高度相关的一些财务指标，共有八章内容：第一章对财务报表进行“总览性”介绍，顺便介绍国家监管部门近年以来在上市公司会计信息披露方面采取的一些监管措施；第二至第四章，介绍上市公司法定必须披露的三大会计报表：资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表的阅读方法，讲述证券投资分析时应该着重考察的一些财务指标，并简要提示了会计报表中易被操纵的一些科目，以及财务操纵的常用手段；第五章讲述会计报表附注的阅读方法及需要注意的要点；第六章讲述会计综合报告的阅读方法，即如何从全局角度对会计报表与财务报告进行综合把握；第七章介绍证券投资分析时需要关注的报表以外的信息，读者通过对这些方面的了解，可以与财务报表进行对照并相互印证，从而对上市公司综合素质进行更加全面的评判；第八章简要介绍境外会计监管的一些情况，着重介绍2001年以来美国一系列会计丑闻揭露以后引发的思考，美国政府采取的针对性应对措施，这些事件给我国证券市场发展所带来的启示，以及我国证券市场对外开放的情况等。下篇依据证券市场实证统计得来的数据信息，对绩优高成长上市公司的财务特点进行了概要性考察，共分两章内容：第一章主要对200l～2005年股市在长“熊市”周期中市场T~50％e9条件下，一　逆市上涨的股票进行了统计分析，得出了长线上涨的股票无一例外都是绩优高成长股的基本结论，指出寻找与投资绩优高成长公司是证券市场规避风险、最终胜出的关键；第二章从具体上市公司人手，对股价长期保持上涨的绩优高成长公司业绩增长的内外部成因，包括上市公司自主创新、品牌优势、行业景气变化、新经营模式、地域优势、新资源与新产品开发、资产重组等八个方面进行了考察，并对具体上市公司的行业背景、主要收入构成、经营特点、竞争优势、业绩增长状况及其财务特点等各个层面进行了简要的分析。全书贯穿的一条主线是：从证券分析的角度对上市公司财务报表进行综合考察，并以“成长性”为侧重点，着重考察高成长绩优上市公司在财务方面的共同特点。

《立信财经丛书：投资银行理论与实务》按照投资银行理论与实务的教学要求，结合本人近十年在投资银行理论与实务教学和科研所积累形成的思想观点，以及参与投资银行业务的实践经验，系统阐述了投资银行的基本理论、基本业务知识和基本操作技能，力求理论知识的系统性、思想观点的先进性、业务技能的实用性、政策法规的准确性和信息资料的新颖性。既吸纳和借鉴了国内外投资银行的理论观点和学术思想，又密切联系中国资本市场和经济改革与发展的实际，注重反映投资银行业的最新发展动态和研究成果。《立信财经丛书：投资银行理论与实务》可以作为各大学的投资学、金融学、经济学、管理学等相关专业本科生教材，也可以用作这些专业的硕士、博士研究生学习投资银行理论与实务的参考教材。另外，《立信财经丛书：投资银行理论与实务》对投资银行业和商业银行业从业人员提高投资银行理论与业务技能水平也多有裨益，可作为业务进修的重要教材。

《新编国际金融理论与实务》是福建省高等学校精品课程建设项目的阶段性成果。全书紧紧围绕理论与实务密切结合的特征，按国际金融理论、国际金融实务、国际金融制度三个部分来构建全书的知识体系，并且根据内在的逻辑关系将这三个部分有机地联系起来。每章后都附有复习思考题和练习题，以帮助读者及时巩固所学知识。注重权威性、实用性、灵活性和反映国际金融领域的最新进展是《新编国际金融理论与实务》的主要特点。《新编国际金融理论与实务》适用于经济管理类各专业本科生和工商管理硕士（MBA）的国际金融学教材，对广大的经济工作者和金融爱好者也有较大的参考价值。

本书深入浅出地介绍了金融学的基础知识和基本理论，并结合我国的实际讲解了一些世界金融学研究的新成果及实务操作上的新进展。本书适合作为财政经济管理专业本科生的教材，也可供金融业的有关人士参考。本书内容涵盖金融学的各个基本领域。前言探讨了金融学的范畴和为什么学习金融这个问题。除前言外，全书主体分为两个部分。第一部分为倾向银行学部分。第二部分为国际金融部分，主要讲述国际金融的一般知识和原理，揭示国内金融和国际金融的相互联系。这两部分偏重于宏观经济，是国内金融学的传统研究领域，也是本收的重点。为方便读者学习、复习准备考试，每章前都列出了学习要点，每章后都有重要概念和复习思考题。各部分后面附有参考文献，供学生进一步研修深造时参考阅读。结束语简要探讨了当今金融学的一些前沿问题。