本书作者有着二十多年的资本市场理论研究和证券从业经历。这本专著包含了她多年的有益尝试。她在理论上有突破，有创意。如提出并分析了资本历史形态的范畴和资本历史形态演进的概念，根据马克思的经济哲学提出了关于如何考察当代金融资本的思路，探讨了生息资本的发展及资本市场的作用等。更为值得称赞的是，她勇于在实践中探索，用理论指导和解决中国资本市场发展中的实际问题，提出不少新的思路和方案，作出了自己的贡献。 实践探索中的每一个进展都不开集体的智慧和力量。某些个人则会因为在重大事件或关键时刻发挥了非凡的作用而不时地凸显在历史的回忆中。前国家经济体制改革委员会贺光辉主任、刘鸿儒副主任等领导在20世纪80年代末就开始力排众议坚定地支持并指导了发展证券市场的一系列改革；陈锦先生主任在一个重要试点眼看要毁于流言时一个电话扭颓为进。

为及时总结东北财经大学每年的科研成果情况，并向外界充分展示东北财经大学的整体科研水平和实务，加强对外学术交流，我校决定编辑出版年度科研发展报告，这对作者具有非常重要的意义。综观《东北财经大学2005年度科研发展报告》所收录的科研成果，作者认为有以下四个值得关注的主要特点：第一，学术含量高。鼓励多出高质量、高水平的科研成果，强调科研成果的较高学术含量和学术价值，是我校科研工作的一贯方针，也是我们一贯倡导和追求的科学研究目标。第二，理论有创新。鼓励和注重理论创新，是我校科研激励政策的重要导向，也是科研工作的重点之一。第三，应用经济研究特色明显。科学研究方向实际，面向经济建设的主战场，为国家经济社会发展和地方经济建设服务，历来是我校科研工作的基本方针和努力方向。第四，政策性、对策性研究特点突出。加强科学研究的针对性，为各级决策机构出谋划策，是我校科研工作多年来形成的一大亮点。

《转型：中国国有企业民营化》回顾了80年代初以来中国国有企业改革的经历。1978年到1984年间，国有企业开始了放权让利的尝试。1988年后国有企业改革在更大的范围内推进，但是主要的指导思想仍然是通过承包制这种不触动所有制，仅改变激励机制的办法，鼓励企业积极性。在整个80年代，政府主导的国有企业改革并不如异军突起的乡镇企业更激动人心。90年代之后国有企业改革的步伐明显加快。邓小平南巡讲话、加入WTO、东亚金融危机的冲击等都加快了中国改革国有企业的速度。和其他转轨国家的企业改革相比，中国在改革初期坚持的渐进主义是非常英明的，这使得中国不仅避免了其他转型国家所经历的经济产出滑坡，而且也避免了在盲目私有化过程中出现的腐败和失控。

这套丛书包括《资本理论与货币理论》、《马克思经济学与古典一般均衡理论》、《货币经济的宏观经济理论》、《货币理论的发展与重建》。丛书主要由我指导的博士们写作完成，是我的《资本理论-有效需求与货币理论》（人民出版社2003年版）一书在理论上更为系统的阐述，构成了对目前理论经济学主要争论问题与理论文献的讨论和重新梳理。《资本理论与货币理论》所讨论的内容主要是由20世纪60～70年代的“剑桥资本争论”引发的理论经济学的争论。《资本理论与货币理论》对马克思经济学及其争论问题的分析联系到作者在研究剑桥资本争论和凯恩斯经济学的争论中所得到的一个重要结论，即目前所有国民收入核算体系中以货币量值所表示的总量指标与新古典的生产函数或技术关系是完全无关的，而只是由社会关系所决定的资本主义经济中的货币金融体系决定的。

20世纪70年代之前金融管制是各国的普遍现象。70年代之后，各国相继掀起了金融自由化改革的热潮，以图通过金融的发展来推动经济的发展。然而，金融自由化在发达国家与广大发展中国家中出现了不同的结局。一方面是发达国家蒸蒸日上的现代金融创新，高效率的金融市场促进了高科技产业的发展；另一方面，从拉美到东亚，近20年间，发展中国家发生了连续的金融动荡和危机，经济上的起伏动荡使这些国家备受折磨。那么，究竟发达国家与发展中国家的金融自由化改革哪里出了错？金融自由化的目标是什么？针对这些问题，本书在已有的理论和各国实践的基础上，运用现代金融学和经济学的研究方法和手段，提出和论证了渐进式金融市场发展的理论观点。本书的研究试图达到三个目的：（1）在认识上说明金融发展、金融深化、现代金融创新的关系；（2）通过发展中国家的实践证明麦金农20世纪90年代初提出的“经济市场化的次序”（即主要是渐进式金融深化）观点的正确性；本文在理论上初步证明了渐进式金融深化是由于渐进式金融市场发展的内在要求所决定，从而发展和完善了金融深化理论，指出发展中国家（渐进式）金融自由化改革的首要目标是建立、发展和完善金融市场，否则金融动荡和危机在所难免；（3）应用渐进式金融市场发展的理论观点。为我国金融改革提出策略性的建议。金融发展理论就是研究金融发展与经济发展的相互关系以及通过金融的发展去促进经济发展的理论。本文按照理论出现的历史顺序，对从古典经济学到现代金融创新的有关金融发展与经济发展的理论进行了分析，结果表明：（1）金融发展是一个内涵丰富的概念，它包含金融深化和现代金融创新。（ 2）世界各国的金融发展存在一个共同的规律，不同经济发展阶段的国家其金融发展的内容和特征不一样。同为金融自由化改革，发达国家由于具备了成熟的传统金融市场，从而发生了现代金融创新。而发展中国家由于金融体系的落后和分割，金融自由化则主要表现为金融深化。1973年麦金农（MacKinnon n）和肖（Shaw）分别提出了金融深化理论，该理论认为，发展中国家由于政府的金融抑制（压制），使得金融和经济出现了恶性循环的局面，这些国家应该通过金融自由化改革。让金融市场自由地发挥配置资源的功能。以金融的发展促进经济的发展。当时，麦金农和肖都主张彻底的金融自由化。20世纪70年代拉美三国迅速的金融自由化改革证明。金融深化论是失败的。之后，麦金农经过不懈努力，终于在20世纪90年代初提出了渐进式金融深化的思想。20世纪80年代东亚发展中国家的渐进式金融自由化改革取得了一定成就，20世纪90年代，他们加快了金融改革的步伐。结果出现了金融危机。渐进式金融深化理论并不能很好地解释东亚所发生的金融危机，其政策主张缺乏足够的说服力，理论上存在着缺陷。通过逻辑推理便可知道，如果发展中国家的金融市场是不完善的，那么，金融自由化就不能很好地发挥金融市场资源配置的功能，甚至还会出现资源配置的误导。所以，金融自由化和金融深化的首要目的是建立、发展和完善金融市场。考察发展中国家的金融市场，它体现了发展迅速但不完善或极不完善的特征。运用20世纪90年代最新的理论——“金融险区”论，证明了发展中国家无论是信贷市场还是证券市场，在金融市场不完善条件下，客观上存在着金融险区，金融险区的大小由市场不完善程度决定。在这种情况下，资本账户的自由兑换，迟早会发生金融动荡和危机。对西方国家300多年金融市场发展历史的研究表明，西方国家的金融市场经历了自由化——法制化和规范化——重新自由化的长期、渐进式发展的过程；而发展中国家的金融市场一开始就受到严格管制，没有经过自由竞争的充分发育，自由化之后，即或是模仿式地建立了一些市场和法规，可各市场参与主体既不熟悉市场规则又不习惯法律规则，这种市场只能是一个低透明度、低效率、不完善的市场。市场的发展必须渐进性地进行，在这个过程中，相应的规则得以建立，各市场主体和管理者以适应各种规则反复博弈、充分磨合，这样，才能发 展成为一个完善的金融市场。金融市场的渐进性决定了金融深化的渐进性。在金融自由化过程中。必须一手放松管制，另一手加强立法、司法。加强监管、增强市场监督机制，有助于加快市场完善的进程。随着放权让利的经济改革得到推行，中国金融市场产生了，围绕着为国有企业和政府融资这条主旋律，中国政府在金融市场发展中体现了极强的控制能力，金融市场走出了渐进式发展的道路。中国金融市场的发展支撑了中国经济改革和经济的高速增长。但是，由于中国经济和金融改革采取了先易后难、避实就虚的做法，目前的金融市场仍是一个政府控制下的不完整的市场，创造了大部分国民生产总值的非国有经济很难进入这一正规金融市场，而国有企业又缺乏还本付息的信用基本条件，所以，中国金融市场还不是一个真正意义上的市场。进一步的市场发展必须解决（或逐步解决）一些较实质性的问题，如国有企业应该拥有独立的法人财产所有权，国有金融机构的股权分散、允许非国有经济自由进入正规金融市场、国有控股公司的股权流动，提高国家政府财政收入水平，等等，目的在于发展一个完整的、充分竞争的金融市场。利率自由化可以分五个阶段逐步放开管制。国内金融市场没有充分完善之前应该控制资本账户。逐渐建立有效的金融监管体系和市场监督机制，金融管理部门应当严格监管，适时把资不抵债的金融机构剔除出市场，以保证金融市场的健康发展。

本书第一章是政策性金融的类型与特点。在归纳和评析专家学者有关政策性金融的各种定义的基础上，融合笔者工作实践的体会和研究思考，提出笔者的定义。以此为基础，从不同角度划分政策性金融的类型与范围。通过将政策性金融与商业性金融和国家财政分别进行对比分析，提出政策性金融的基本特点和职能作用的特点。本章为以后各章研究政策性金融问题奠定了基础。第二章是政策性金融的产生与发展。本章从自由竞争与市场失败理论、凯恩斯现代经济理论、信息经济学理论和准公共产品理论四个方面，论述了政策性金融产生的理论基础。这些理论不仅解释了政策性金融存在的必然性，而且揭示了政策性金融的发展是一个动态的过程。我国政策性金融的产生与发展，是适应市场经济发展需要，进行经济体制改革的产物。本章对我国政策性金融的产生与发展过程也进行了描述。第三章是政策性金融的意义和作用。首先，对政策性金融的一般意义在三个方面进行了阐述；其次，对我国发展政策性金融的意义在六个方面进行了阐述；最后，从我国经济发展不平衡的长期性等五个方面，阐述我国政策性金融在新的历史发展时期长期存在的必要性。第四章是国外政策性金融的运作及其借鉴。本章有重点的选择具有代表性的部分发达国家和发展中国家的政策性金融进行研究分析，总结归纳国外政策性金融运作的基本模式和基本经验，并提出我国在发展和完善政策性金融过程中需要借鉴的经验和做法。第五章是我国政策性金融机构的现状和问题。本章详细介绍了我国政策性金融机构的现状，全面分析了目前我国政策性金融机构存在的主要问题及产生的原因。本章为下面几章提出我国政策性金融发展与改革的政策建议奠定了分析基础。第六章是我国政策性金融改革的目标、原则与基本思路。本章提出了我国政策性金融改革的三项目标，以及我国政策性金融机构职能定位的五项原则。根据这些目标和原则，笔者提出了我国政策性金融改革和职能定位的基本思路，并提出要强化财政部对政策性金融监管的主导作用。第七章是建立我国政策性金融机构长期稳定发展的政策机制。本章主要从建立政策性金融机构的法律保障机制、规模约束机制、商业运作机制、补偿约束机制、风险控制机制、外部考核机制、有效监督机制等七个方面，阐述政策性金融机构如何实现持续发展的问题。第八章是我国政策性金融的风险控制与管理。本章全面分析了我国政策性金融的风险状况、存在问题及成因，阐述了我国政策性金融风险控制与管理的重要意义，并对不同类型的政策性金融机构，有针对性地提出风险控制与管理的基本原则和具体措施。第九章是建立我国完备的政策性金融体系。本章着重论述了建立我国完备的政策性金融体系的必要性、基本框架和主要设想，并就逐步建立我国存款保险体系、农业政策性保险体系、政策性住房信贷体系、中小企业政策性融资体系和政策性担保体系分别进行了阐述。

本书首先介绍金融管制的基本理论和基本特征，在回顾金融管制发展历程的基础上，对金融管制理论进行系统总结；进而对各种金融管制模式进行横向比较，并归纳出各自的优缺点：然后利用局部均衡的分析方法对金融管制进行规范研究；最后结合中国转型经济、二元经济和开放经济的特征，分析我国银行、证券等行业的监管情况，并对重构中国金融管制的微观基础问题进行探讨。 本书的创新之处有二：（1）创建了金融管制函数和金融管制的供求与成本收益函数；（2）从宏观和制度的角度研究金融管制，有别于国外侧重实证的研究，也不同于国内仅关注金融监管操作层面的讨论。

本书提交了投资大师、世界上最大的免申购佣金共同基金公司——先锋集团的创始人和前任首席执行官——约翰.伯格先生在共同基金业50多年职业生涯中的25篇讲演稿和一篇精彩的论文。它们均围绕着一个共同的主题：使各种财富水平的投资者均享受到高效、节约、诚信的服务。同样重要的是，作者格外认真地描述并仔细地研究了每一种投资选择，并穿插图表和曲线加以证明。总之，这本书是伯格先生的经典之作，是一本广大投资者不可不读的好书。...

本书的目的是将金融经济学的基本内容介绍给具有一定经济学基础的读者。金融经济学旨在用经济学的一般原理和方法来分析金融问题。作为金融研究的入门，它主要侧重于提出金融所涉及的基本经济问题、建立对这些问题进行分析的理论框架、基本概念和一般原理以及在此框架下应用相关原理解决各个基本问题所建立的简单理论模型。这里所建立的框架、概念和原理，如时间和风险、资源配置的优化、风险的禀性和测度、资产的评估等，是金融各具体领域研究的基础，从资产定价、投资、风险管理、国际金融到公司财务、公司治理、金融机构、金融创新以及金融监管和公共财务。至于具体的模型及其结果，只应作为一般性框架和原理的应用的例子。也正因为如此，本书将从最基本的问题、概念和原理入手，在框架的建立和理论分析上尽可能简化，以期能够抓住问题的实质，揭示其关键的经济机理并演示一般性的分析方法。《金融经济学》的作者王江教授简介：王江教授现为麻省理工学院斯隆管理学院（MITSloanSchoolofManagement）金融学讲席教授、美国国家经济研究院（NationalBureauofEconomicResearch）研究员，同时也是清华大学和南京大学金融学特聘教授。王江教授的主要研究领域为资产定价理论、投资管理、风险管理、证券市场微结构、国际金融、金融创新和金融工程。其目前的研究兴趣包括非理想市场中的资产定价模型、证券市场的量价关系、市场流动性及其风险、中国金融市场。王江教授在斯隆管理学院讲授或曾讲授金融理论、金融经济学、国际金融等课程。

本书运用金融体系的功能视角，考察传统银行业的基本特征及其战略转型。传统银行的基本特征是金融功能一体化，它集所有金融功能于一身。然而，随着信息技术的发展、法律体系的不断完善、产权保障不断加强，交易成本不断下降，传统银行的功能一体化被分解，传统银行业务全面收缩。这并不意味着银行业注定走向衰落。面临着来自金融市场和非银行金融机构的竞争，为了求得生存和发展，传统银行业可以利用长期积累起来的巨大的信誉、资金、信息、技术等优势，将传统捆绑在支付功能和融资功能之上的多种金融功能分解出来，以更为专业化的方式行使这些金融功能，实现由金融功能一体化的“融资中介”向以专业化的方式提供多种金融服务的“服务中介”转型。表外业务和资产证券化正是传统银行业转型的核心战略。本书就对转型这一问题进行了研究。银行业向新型金融中介的战略转型是否成功，不仅取决银行机构自身的创新，也与金融管理管制环境息息相关。如果金融管制当局采取过于保守的政策，将银行业的活动严格定位在传统的框架下，许多有益于银行于发展的金融创新将被扼杀，银行业将逐渐陷入困境，成为真正的夕阳产业。最终，金融管制当局也会迫于形势的发展不得不进行系统的金融改革。因此，与其被动地进行金融大手术，金融管制当局不如立足于全局和长远，把握金融发展和银行业变革的历史潮流，适时地调整传统的管制框架和金融管制政策主动地促成传统银行业的转型。把握传统银行业的基本特征及其战略转型趋势对我国银行业的发展具有重大的指导意义。