近年来，我国开放式基金发展的如火如茶。然而，仍有许多问题制约着开放式基金的健康发展，研究我国开放式基金发展的条件和环境十分必要。开放式基金作为一种制度创新和金融创新，是在特定背景和环境中进行的，开放式基金与相关制度相互协调是其健康发展的前提。多元制度理论对开放式基金制度及其制度创新的理论分析表明，开放式基金的制度变迁具有“共时关联”与“历时关联”的特征，开放式基金与相关制度之间存在“动态演化机制”。开放式基金的出现是旧的投资方式的共有信念系统向新的投资方式的共有信念系统变迁的结果；开放式基金在市场失灵条件下金融介衍生的结果，作为中介，开放式基金与市场不但存在竞争关系，二者还是“共生”的。具有多元投资行为特征的开放式基金与金融市场具有理论上的内在联系，开放式基金对证券市场并不一定发挥稳定性影响，这种作用的发挥具有条件性。美国开放式基金之所以发达，主要原因在于开放式基金具有协调发展的制度环境，如成熟的金融市场、充足的投资资金供给、完善的法律体系等；采用沪、深证券市场特定指数与基金指数收益率，以及特定时期内所有开放式基金的周收益认等指标，对我国开放式基金与证券市场的协调性的实证分析发现，二者协调性程度总体上不理想；在明确开放式基金发展的市场过程性质的前提下，通过促进证券市场的成熟、提高市场效率、完善法律、拓宽基金奖金供应渠道、完善基金治理结构、规范私募基金发展等配套措施，优化开放式基金发展的市场环境，才能不断促进开放式基金的协调健康发展。

本书是作者在中央财经大学和对外经济贸易大学研究生授课讲义的基础上撰写的。全书国绕国际金融市场的三个分支，即外汇市场、欧洲货币市场和国际债券市场展开论述。本书讲述的重点是市场中金融衍生工具的定价及应用，对市场的历史及运行机制则较为简略。之所以这样安排，一方面是由于研究生在本科阶段对国际金融市场的历史及市场中的工具已有了基本的了解；另一方面是由于作者在授课过程中发现，学生感兴趣和较难理解的部分是金融工具（主要是衍生工具）的定价；第三方面的原因是当学生进一步深入学习金融理论（如金融数学和金融风险管理）时，会感到跨度太大，难以透彻地理解，本书试图给学生提供较容易学懂同时又有一定难度的教材，为将来打下良好的基础。书中大量的推导只给出了主要步骤，因此书中安排了一定数量的习题，如果读者能将书中的证明和推导看懂并补充省略的内容，那么读者可以顺利作出所有习题，同时得到很好的锻炼。作者希望本书能成为研究生的教材或参考书。

本书从商业银行的视角构建场外债券市场的SCP分析框架，阐释我国银行间债券市场组织优化问题。借鉴了新兴债券市场的经验和美国场外债券市场双重监管模式。基于银行间债券市场功能完善及其特殊性，并坚持场外债券市场为主体、统一市场、市场化监管、债权人保护原则的基础上，提出有关改善银行间债券市场绩效的政策建议。 哈佛大学的Bain和Mason的市场结构（structure）-市场行为（conduct）- 市场绩效（performance）的分析框架（简称scP范武），既适用于研究生产领域的厂商行为，也可用于分析金融市场结构、行为取向与组织绩效问题。我国已有学者应用SCP范式分析股票市场、金融产业组织，本书从商业银行的视角构建场外债券市场的SCP分析框架，阐释我国银行间债券市场组织优化问题。 本书研究对象是银行间债券市场，特指金融同业场外债券市场（不包括柜台交易市场）。基于强制性制度变迁与有关契约理论，发现银行间债券市场具有功能缺失的契约特性。市场结构方面，结合进入壁垒理论分析，发现银行间债券市场既存在一般的经济性壁垒和法律、政策性壁垒，又具有特有的高社会性进入壁垒。市场集中度数据分析得出，商业银行是我国银行间债券市场的主导机构投资者，这种市场结构决定了市场趋同性投标行为与交易行为特征明显。上述市场结构与行为直接影响市场绩效，导致银行间债券市场流动性不足，货币市场特征明显。实证研究发现，各商业银行债券投资的范围经济存在较大差异，四大国有商业银行债券投资的范围经济比股份制商业银行明显；银行间债券市场政策性功能曰益突出。 经过以上分析，本书借鉴了新兴债券市场的经验和美国场外债券市场双重监管模式。基于银行间债券市场功能完善及其特殊性，并坚持场外债券市场为主体、统一市场、市场化监管、债权人保护原则的基础上，提出有关改善银行间债券市场绩效的政策建议。

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银行监管机构在监管过程中对商业银行进行风险评级。已经日益成为各国监管机构的监管惯例。通过对商业银行的风险评级，监管机构能够更好地把握商业银行的风险状况；风险评级的结果，也成为监管机构开展分类监管、配置监管资源的重要依据。一般来说，风险评级在监管过程中的作用主要表现在：第一，综合判断商业银行的风险，评级结果直接反映出商业银行的风险状况，级别越低，风险越大。第二，采取“一行一策”的分类监管措施，监管部门依据银行的评级级别和风险点，分别采取不同的监管措施，重点加强对级别较低、风险较大的银行和级别较高银行的关键风险领域监管。第三，明确非现场监测的重点，将非现场监管的重点放在银行的主要风险点。第四，确定现场检查频率，适当减少对级别高、风险小的银行的现场检查频率，相反，加强对级别低、风险大的银行的现场检查。第五，掌握市场准入标准，以评级结果为依据进行机构和业务的审批，对于级别低、风险大的银行，限制其新机构的设立，其新业务的审批采取严格的标准。通过建立商业银行风险评级体系，银行监管机构对商业银行的风险判断将更加全面和准确，监管工作的开展将更加科学和有效。

《银行风险分析与管理（第2版）：评估公司治理和金融风险的框架》对银行风险管理的背景、风险管理原理和框架进行了全面论述，重在介绍风险管理原则并强调公司治理过程中关键参与者对于管理不同维度的金融风险所负的责任。作者在书中提供了一种适应不断变革着的经济和金融市场的综合体系，其基于风险的银行分析框架具有广泛的适用性。《银行风险分析与管理（第2版）：评估公司治理和金融风险的框架》可以说是一本经典之作。两位作者都是世界银行的专家，并且都有长期从事银行管理的经验，这保证了本书的权威性、专业性和可操作性。本书对银行风险管理的背景、风险管理原理和框架进行了全面论述。作者试图提供一种适应不断变革着的经济和金融市场现实的综合体系，书中提倡的基于风险的银行分析框架具有广泛的适用性。《银行风险分析与管理（第2版）：评估公司治理和金融风险的框架》提出的风险管理原则和风险管理框架对我国商业银行自身和监管当局具有很重要的借鉴意义。

《证券投资学》具有如下特点： 1．在内容上，力求新颖充实。本书在证券的发行与上市、证券的交易与监管等方面克服陈旧过时的内容，以充分体现修订后的《公司法》、《证券法》、《基金法》等基本法律法规的内容为宗旨，从各个方面反映证券业的最新发展动态。同时，对理论性较强的证券组合管理理论的有关内容进行了深入浅出的介绍，以适应不同理论层次读者的需要。 2．在论述上，力求理论结合实际，从而更有利于读者在实践中加以运用。 3．在体系安排上，力争系统完整，由易到难，由点到面。从证券的基本知识到证券发行、交易与分析，都作了比较全面系统地编写，有利于读者把握和操作。因此，本书不仅适合用做高校教材，而且更能给广大证券投资者进行实际操作予以指导和帮助。同时，本书也可作为证券从业人员的业务参考，对股份公司从事证券发行与上市的有关人员也有有益的帮助。

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本教材为全国高等农业院校教材。教材出版后，本人申请了教育部普通高等教育“十一五”国家级规划教材立项并获得批准，在2008、2010年两次“全国农村金融高层论坛”会议期间，均与从事农村金融教学和科研的老师们讨论过新教材内容的增加、变更及大纲的编写问题。由于本人的精力及能力有限，再版教材主要纠正了原编教材中的错误，并对部分内容进行修订。这与我国现实农村金融的发展和农村金融理论研究进程还有一段距离。

本书试图在现代投资理论的基础上，建立实用的资产定价模型，以供有志于从事投资学研究和教学的读者参考。这是一本供财务管理、金融工程、金融学、会计学、统计学、管理科学、应用数学、数量经济学等专业的本科高年级与研究生使用的教材，适当地考虑了它的深度和广度。本书的起点，基本上定位在具有微积分、线性代数、概率统计的基础上，而有关随机过程、偏微分方程、数值分析等方面的知识，在要用到时会作专门介绍。本书的显著特点是：以现代投资理论为基础，定量分析方法和统计优化模型为中心，在介绍各种资产定价原理的基础上，利用实际数据给出其应用与实证分析的例子，因而具有一定的理论深度和较高的应用价值。本书的主要内容包括：（1）现代投资理论的简要描述；（2）投资分析的统计方法；（3）Markowitz的投资组合理论；（4）投资组合优化模型及其应用；（5）资本资产定价模型（CAPM）及其应用；（6）套利定价理论（APT）及其应用；（7）Black—Scholes看涨（看跌）期权定价模型的推导；（8）Black—Scholes期权定价模型的计算程序与应用；（9）二项式期权定价模型及其计算程序与应用；（10）证券投资分析的因子模型及其应用。本书是一本供金融工程、财务管理、会计学、金融学、统计学、管理科学、应用数学、数量经济学等专业的本科高年级与研究生使用的教材或参考书。