为了便于阅读，我把收入到这本《选集》里的这些文稿，又按照不同的内容，划分成八个部分：第一部分，新中国的金融业，包括文稿3篇；第二部分，中国的金融体制改革，包括文稿13篇；第三部分，货币和货币流通，包括文稿4篇；第四部分，经济形势和货币政策，包括文稿14篇；第五部分，证券和证券市场，包括文稿12篇；第六部分，信贷资金和信贷业务，包括文稿7篇；第七部分，关于不良资产问题，包括文稿8篇；第八部分，其它，包括教育改革、香港金融改革、虚拟资本、西部大开发等文稿5篇。这最后一部分本来可以不要，把相应的文稿分编在第二、第四、第五部分之中，但这正是文字最多的三个部分，为了把篇幅尽可能拉平一些，决定把这5篇单划一部分。

本书依据中国实行合格境外投资者（QFII）制度的法律法规，作者结合自己新历QFII工作的实践，认真分析了实行QFII制度对中国证券市场的影响和空间，详细全面介绍了QFII客户进入中国市场的条件和全面工作程序及有关法律法规，全面解析了中国证券市场的构架及提高潜力，重点介绍中国优良上市公司和有关QFII制度的管理人、托管人情况，是一本QFII客户和有关机构进入中国市场的指引，是国内广大读者了解QFII制度，进入证券市场的良师益友。第一章QFII制度与证券市场第二章QFII进入中国条件与申报第三章QFII进入中国的外汇管理第四章QFII进入中国的投资管理与登记结算第五章商业银行申请QFII托管业务的相关规定第六章中国股市主导资金分析第七章中国上市公司与QFII投资潜力行业分析第八章中国部分QFII资产管理人、托管人及交易所简介附录：一、中国部分有潜力A股及公司简介二、中国农业银行QFII托管业务简介作者简介刘树军，1959年生，MBA硕士，高级经济师，高级记者。中国证监会任命的证券投资基金高级管理人员，曾任中国农业银行分行办公室主任，中国农业银行总行正处级秘书，总行工业信贷处处长。现任中国农业银行证券投资基金托管部副总经理，从事经济金融工作近20年，编著有《证券投资基金与交易》、《开放式基金买卖》、《开放式基金与商业银行营销》等书籍10多部。近年来一直从事证券投资基金的研究和实践工作。

本书主要内容包括序、编者的话、概述、基金组织的基本职能、成员国和组织结构、基金组织财务：资金来源、账户设置与财务操作、基金组织的贷款、特殊提款权、基金组织对成员国的技术帮助、基金组织与其他国际组织的关系、中国与基金组织的关系、附录一基金组织在20世纪90年代以来历次重大危机期间的出资情况、附录二基金组织历任总裁简历、译名对照表。

20世纪90年代以来国际资本流动加剧，同时出现的一个现象是国际金融危机此起彼伏，新兴市场经济国家遭受了严重的金融危机，甚至引发了国内经济危机与政治危机，发达国家也难逃恶运，金融自由化后发达国家银行危机和日、美汇率波动一度也成为国际金融界的风险源。通过研究发现，国际资本流动为金融危机提供了前提条件，而金融衍生工具使用和监管不当、国际间经济政策协调不够、对国内经济泡沫的警惕性降低等又成为金融危机的充分必要条件。全书共分7章，分别从国际资本流动与国际金融动荡的关系、新兴市场金融危机 、金融自由化与银行危机的关系、1985-1995年间的日美汇率波动、金融衍生工具及其监管问题、经济泡沫与金融危机的关系问题、国际经济政策协调与国际金融动荡的关系角度进行深入分析。

现代经济条件下的金融竞争，归根结蒂是人才的竞争、素质的竞争，知识金融在21世纪国际金融业的发展中已初见端倪。在长期计划经济体制下，我国商业银行特别是四家国有商业银行，货款资产质量偏低，信货结构不合理，已成为束缚我国商业银行进一步发展的瓶颈。因此，切实提高信货经营管理水平，大力增强市场竞争能力，有效防范和化解信货风险，推动信货业务经营与管理的科学化，是我国商业银行亟待解决的重要问题。

风险投资是随着高技术产业的发展而发展起来的。风险投资的生命力，正在于它在高技术产业发展的过程中始终起着“发动机”、“催化剂”和“孵化器”的作用。没有发达的风险投资源源不断地为各类高技术的创建和发展提供雄厚的资金，许多创业企业都将胎死于计划或幻想之中。可以说，没有风险投资，就没有当代的高技术产业。但是，在20世纪90年代初，尽管我国关于高技术的著作很多，对风险投资的研究却几乎还是空白。因此，1994年我向国家自然科学基金委员会申请了“高技术产业发展的风险投资机制及其量化研究”项目，并于同年接到“批准资助”的通知。本书就是根据这一项目的研究成果写成的。 本书共有15章，按主要研究结果和体系结构划分，大致可分为四部分。各部分的内容分别是：第一部分，风险投资的对象和风险投资的主体，包括它们的特点及相关规律。第二部分，风险投资的机制，包括风险投资的运行机制、动力机制和环境支撑机制，以及高技术产业区发展的自组织机制。第三部分，风险投资的数学分析和量化研究，包括数学分析和量化的基本方法，风险的定义、量度和高技术产业投资风险分析，风险投资的效益分析和预测模型。第四部分，风险投资公司的运作与防范风险的原理和方法。第一部分为第1—6章，第二部分为7—10章，第三部分为11—13章，第四部分为第14—15章。现将各部分的主要内容摘要如下。 第一，风险投资的对象及相关规律。 高技术企业，特别是新创建的创业企业，是高技术风险投资的主要对象。所谓高技术，在相当长的一段时间，是对二战期间和二战以后兴起的诸多先进技术的总称。现在所称的高技术，主要指电子信息技术、生物工程技术、新材料技术、新能源技术和航空航天技术等知识密集型技术。高技术的诞生，有其深刻的历史渊源。从19世纪末到20世纪上半叶，先后创立的相对论、量子力学和分子生物学等三项划时代的基础理论，以及包括系统论、控制论、信息论在内的系统科学，为高技术和高技术产业的发展奠定了牢固的科学基础。规模空前的第一次和第二次世界大战，催化和加速了高技术产业的发展。二战之后，在一些发达国家，产业结构发生了深刻变化。特别是第三产业的兴起，形成了对高技术和高技术产品的新需求，使高技术产业的发展进入全新阶段。总之，高技术和高技术产业不是偶然产生的，它是自然科学、战争和经济发展的产物。 高技术产业是风险投资的对象。风险投资的相关规律和机制，都与高技术产业本身的特点有关。这些特点主要是：（1）知识密集性，技术含量高。 （2）创新性，具有独立自主的知识产权。（3）速生性，成长迅速。 （4）高效益性，利润高，回报快。（5）主导性与放大作用，高技术的应用，能够提升和带动其他产业经济的发展。（6）高风险性，创业失败的概率高。但是，高技术企业一旦创建成功，对国家和风险投资家，都将带来巨大的利益。 高技术产业的形成和发展，是在高技术成果转化即商业化的过程中实现的。高技术的商业化过程有三条重要规律：（1）高技术的价值增值规律。高技术或高技术产品经过商业化，其本身的价值将成倍增长。增长有两种形式，一是突发式的，其价值立即快速升值；二是非线性的，随着高技术企业本身的发展，按指数律增长。（2）高技术企业的风险递减规律。高技术企业的成长过程分为若干阶段，从一个阶段进入另一阶段，企业的风险将逐渐递减。企业愈趋成熟，风险愈小。（3）资金需求递增规律。高技术企业在建设过程中，对资金的需求是随着时间的前进而不断增长的。就是企业建成之后，在扩展企业的规模和资产时，企业对资金的需求，依然是随着扩展的深化而递增的。其增长形式，在不同阶段可用阶跃函数表示，在某一阶段，可用逻辑斯蒂曲线（Logistic curve）表示。 风险资本家的投资行为，符合行为统计结构理论。作者把某人各种行为出现的概率，这些行为排列组合的概率，以及在某一行为之后出现某一特定行为的概率，称作这个人的行为统计结构。人的行为统计结构因人而异。根据人的行为统计结构理论，风险投资家的风险投资行为，遵循以下规律：（1）风险行为的预期效益引导规律。人们愿意承担的风险是随预期效益的增长而增长的；预期的效益越大，风险行为的冒险性相应地越大。（2）风险责任承担的制约规律。人的风险行为还为采取这一行为可能承担的责任所制约。个人的责任愈大，愿意承担的风险愈小；责任愈小，愿意承担的风险愈大。 （3）风险效用规律。同样的风险，在各人心目中的效用是不同的。风险效用的大小，可用效用曲线表示。不同的人有着不同的效用曲线。 第二，风险投资的机制。 风险投资的机制包括风险投资的运行机制、动力机制、环境支撑机制和高技术产业区的自组织机制。（1）风险投资的运行机制，揭示了风险资本的循环和增值过程。这一过程是这样实现的：首先是创业企业“种子”的自产生和自催化，使“种子”大量繁殖，以致“种子”过剩。但“种子”的过剩有利于高技术产业的优化。再是风险资本家对“种子”进行选择，择优汰劣，对少量或个别“种子”实行风险投资。然后是企业股票上市，企业的价值得到市场认可，风险资本家退出风险资本，再投资新的创业企业。（2）风险投资的动力机制，揭示了风险资本家与创业家相结合的机理。驱使他们结合的动因，是彼此利益的趋同、生产要素的互补和交易成本较低。而要使这种结合能够维持，不致中途破裂，还必须使各自的风险与效益、权利与义务得到统一，并要求创业家具有一定的商业素质。（3）环境支撑机制，揭示了高技术风险投资赖以开展、高技术企业赖以产生的种种环境条件。这些条件主要是：雄厚的科学技术力量，创业家的不断涌现，适应新经济发展要求的高等教育，充裕的风险资金，成熟和健全的金融市场，以及政府的政策支持。（4）高技术产业区的自组织机制，揭示了高技术产业区在达到一定规模之后，如何通过自组织机制使区域内的资金、企业和创业家的数目不断增多并适应市场环境的机理，其中包括形成对风险资金的吸引子、高技术企业的自扩展、创业家的自培育和自繁殖、企业对市场的自适应以及人员的自选择和自稳定。 第三，风险投资的数学分析和量化。 如何使风险资本家在选择投资对象即高技术创业企业时，不是凭主观感觉决策，而是能够通过对客观数据的分析和计算，真正达到择优汰劣的目的，是风险投资机制量化的主要内容。本书在“风险投资机制的数学分析与量化的基本方法”、“高技术产业投资风险的量化分析”以及“风险投资项目的效益分析和预测模型”等3章中，对这一问题进行了全面探讨，尤其对风险的量度做了深入细致的分析。通常用来量度风险的数学方法，主要有概率法、期望值法、方差法、E—V定律（均值一方差定律）法等。作者对这些方法逐一进行了比较，分析了它们各自的优点和适用范围，并指出了其局限性。1998年，作者在一篇论文中首次提出了一种新的量度风险的方法，这就是熵函数法。本书对这种方法作了详细介绍。熵函数法克服了某些方法在理论上的困难，是一种更科学的风险量度方法，但相对来说计算比较复杂。在实践中，就某一具体项目而言，究竟采用哪种风险量度法为宜，必须依具体情况而定。一般说来，选择的量度方法，既要适合已知条件，也要考虑计算简便。 第四，风险投资公司的运作。 风险投资的运作部分探讨了实施风险投资的操作程序。不同类型的风险投资公司，其投资目的和投资方式，都有或大或小的差异，但以下程序基本是一致的：首先是拓宽风险资金的来源，筹集风险资金。接着是指导拟创建的高技术企业撰写企业的商业计划书。再根据商业计划书和其他资料，对投资项目进行评估、审查，选择投资对象。最后是风险资本家与创业家谈判，若能达成协议，便可实行投资。尽管实行了严格的审查程序，投资之后，某个创业企业能否获得预期的投资效益，仍是不确定的。风险投资公司要使企业的盈利保持稳定，被投资创业企业的数量必须达到一定的规模。 风险防范是风险投资运作的一项重要内容。为了实现风险防范，在指导思想上必须有博弈论的观点，把风险看作是有智慧的对弈者，随着对手策略的变化，不断改变和选择新的对策。严格进行科学预测和决策，是避免决策失误，从根本上预防和消除风险的重要措施。根据运筹学，决策的类型可分为确定型决策与非确定型决策。非确定型决策又可分为随机决策和非概率的不确定型决策。本书介绍了每种类型的主要决策方法。这些决策方法的基本精神是使决策数量化，避免用想当然或“拍脑袋”来代替科学决策。防范风险的具体方法有：搜集风险信息，防患于未然；实行投资与经营的多元化，以便一个项目的损失能从其他项目中得到弥补；集中资金，提高企业抗风险的能力；对企业进行周密的组织管理，避免因管理不善而造成的风险；实施保险防范，防止意外灾害，等等。

税务管理现代化，是我国税收事业发展、税收管理现代化以及政府管理现代化的一个重要组成部分。在经济全球化和全球信息化的背景下，在我国全面建设小康社会和加快推进现代化的新时期，税务管理现代化正逐渐成为我国各地尤其是经济较发达地区税务行政管理组织发展的新取向、新主题。本书正是在理论与实践的结合点上，以南京市地方税务管理为案例，对于税务管理现代化问题进行了比较全面和深入的探索。全书共分为四篇。第1篇是关于税务管理现代化的导论，它阐述了税务管理现代化的基本概念和测度方法；第2篇是关于税务管理现代化的战略规划，它借助综合战略管理模型，通过SWOT分析，对南京市地方税务管理现代化进行了比较全面的筹划；第3篇是关于税务管理现代化的战略评价，它借助综合战略管理模型，通过构建税务管理现代化指标体系，对南京市地方税务管理现代化水平进行了定量评估，以便对税务管理现代化进程实施必要的战略控制；第4篇是关于组织文化建设的理论与实践，以及税务文化的现代化建设工作，它从一个特定的角度对南京市地方税务管理现代化作进一步解析。本书的主要内容源自南京市地方税务局委托课题“南京市地方税务管理现代化研究”的系列成果，该项课题研究的持续时间长达3年之久，这一方面说明税务管理现代化研究是一项高投入工作，另一方面也意味着南京市地方税务局与江苏省社会科学院专家之间的合作颇具可持续性。本书的学术顾问为江苏省社会科学院副院长叶南客研究员，南京市地方税务局局长戚鲁为主编、该局副局长何声贵和江苏省社会科学院钟明研究员为副主编，钟明为主要执笔人并负责全书的框架设计和统稿，另一主要执笔人为江苏省社会科学院吕方副研究员。本书的出版从一个方面体现了我院在决策咨询研究领域中所取得的新成果。

该论题只是近年来才引起国内学术界、实务界的普遍关注，本书广泛借鉴、参考以美国为代表的发达资本市场的理论与司法实践，结合我国国情由浅入深，由宏观到微观，理论与实践相结合进行了探讨。能为读者提供一些思考问题的材料、工具和角度。

本书收录了中华人民共和国主席令（第十三号）、中华人民共和国商业银行法及有关商业银行法修正案的说明、修改情况的汇报等。

本书将金融结构与金融开放置于同一坐标系上，试图从微观层次人手，对金融衍生工具的功能、运行规则以及金融衍生工具和金融衍生市场对宏观金融运行、发展、开放影响等问题，从理论和政策层次上展开创新性研究。通过研究，探索在渐进式改革开放条件下，中国推出金融衍生工具和建立金融衍生市场的步骤。全书共分三篇十四章。第一篇，首先阐述了金融结构与金融发展理论的基本内容及其发展，概括了金融结构与金融发展的一般理论和最新成果，分析了金融开放对金融结构发展的影响；接着，分析了金融工具和国际金融衍生工具产生的路径和功能特征，旨在建立金融衍生工具对金融结构的演进效应分析框架。第二篇，着重从经济、金融学角度对金融衍生工具交易、金融衍生工具在金融风险防范和金融投资中的应用进行了介绍，并结合案例对金融衍生工具组合技术进行了分析。第三篇，在上述研究的基础上，对金融衍生工具的市场功能和金融机构演进效应、风险分担机制和社会经济效应等展开深入的分析，对若干发达国家的金融衍生市场的监管进行了比较分析。并从中国金融改革角度，探讨了推出国际金融衍生工具步骤和建立金融衍生市场的设想。基本结论是，在发展金融衍生市场的过程中，正确的制度供给对金融开放和经济稳定、可持续发展具有重要的意义。在“外生型”金融制度供给模式下，推出国际金融衍生工具、建立金融衍生工具市场，要充分考虑现存的市场约束和制度约束条件。要通过制度安排，发扬金融衍生工具的正效应，遏止其负效应。