本书以国内外现代商业银行为背景，从储蓄、银行卡、代收代付、个人信贷、个人投资理财、个人网上银行等各项个人银行业务的流程、营销、管理、实务、未来发展趋势及相关理论等诸多方面，进行了全方位的介绍和有针对性的探讨。

库尔茨把新闻媒体背后的股市谣言、地下联盟和弱肉强食的残酷竞争画得入木三分。——《商业周刊》库尔茨对华尔街和新闻媒体的调查不遗余力、引人入胜，向人们展示了一个个内幕故事。——《纽约时报》

本书包括：你用什么方式炒股、你爱什么股票、选股种种、感悟技术分析、跳到高处看股市、常用技术指标精解、科技网络股等内容。

2000年12月19日，是新中国股市开市十周年纪念日。华章经管与北京电视台经济信息部《证券无限周刊》栏目组共同策划了本书，以纪念这个不同寻常的日子。《代价：中国股市十年钩沉》集结了第一手素材，在《证券无限周刊》播出节目容量的基础上添加进大量宝贵的原始资料，旨在通过追寻历史的足迹，展现幕幕真实的风雨十年历程。无数人的代价铺就了通往光明之路。阅读本书，将使您感触良多。衷心希望您能从那段历史，从那些先驱者和仍在奋斗着的人们身上汲取力量，实现美好的心愿。

本书系统地介绍了股市中选股制胜的科学思维方式、综合分析和操作技术，以使投资者能尽快地适应证券市场新的特点，从而能从证券市场上获取稳定的收益。

编辑推荐：本文存编选循论研究——教学实践——理论再探索思路，按照成文时间顺序，分类编集成四卷：第一、二卷为论文、评论、讲演稿。按论题择其最具代表性文稿，从1979年到2000年间公开发表和少数未发表的230余篇论文、评论、讲演稿中共选取109篇。第三卷为金融学的理论和实践研究。主要收录作者对“化币与货币流通”“银行信贷管理”、“苏联东欧银行信贷体制比较”、“中央银行体制和货币政策”、“基层供销商业信贷工作”的探索论纲。第四卷为追求中国金融改革和发展的三部专著。反映作者对1979-1989、1990-1996、1997-2000年三个时期金融改革与发展问题的观察与思考。附录《中国金融改革与发展战略研究会通览》，是作者主持的战略研究课题十一次年会的记录，也是本卷论题写作的重要背景材料，一并收入《文存》。

信托资金主要来源于个人、机关、团体、基金的闲置资金，信托资金的运用强调集中、低风险、可监控。目前，中国适于信托资金运用的多为基础设施，大型运输机具，大型优质企业。租赁公司在开拓出这类租赁项目时，可委托信托公司发行专项的信托计划，做成信托租赁；租赁公司也可把这方面已形成的租赁合同作为发行信托计划的依据，转移有关权利做成租赁信托。此外，租赁公司还须大力开拓委托租赁业务，在把自身做强做大的前提下，广泛接受社会闲散资金委托，一方面让他们分享租赁的理财功能，另一方面扩大租赁资金的来源。本书是系统研究银行，证券，保险业务之外的现代金融业的另一支柱产业：信托业务的一门学科。具体包括信托业务的产生与发展，国外信托业务介绍，我国信托业发展中存在的问题与对策，我国应重点开展的信托业务；租赁的产生与发展，现代租赁业务的主要种类，我国目前应重点开展的租赁业务，租金的计算，租赁投资决策分析，租赁合同，我国租赁业存在的问题与发展前景。本书第一版出版于1998年，由于信托业和租赁业近几年所发展的重大变化，原书不少内容需要重新修订。这次修订广泛征求了中国人民银行非银司、信托业和租赁业的专家和学者的意见，力求与我国信托业和租赁业的实际情况紧密结合，突出信托和租赁的业务特点，对教材结构和内容进行了较大的修改。对一些章节进行了合并、删减，同时对一些章节进行了补充，从而能够比较完整地反映信托业和租赁业的业务操作与机构管理的内容。公司债券有许多种类，这就要求信托机构在办理公司债信托时区别对待。如开放型抵押债券允许发行企业就同一抵押物分多次发行债券，而封闭型抵押债券只能允许发行企业一次性发行债券。不同种类的公司债券直接影响到公司债信托的运用。根据发行公司债券的不同抵押方式、抵押物品、对抵押物上清偿权的顺序以及债券发行与还本付息方式，公司债券可以有多种分类。1．根据抵押方式不同，可分为开放抵押和闭锁抵押两种债券。开放抵押型公司债。它是指发行公司与信托机构在缔造结信托契约基础上，先确定公司债的发行总额，并设定以同一资产为抵押的公事债信托，发行公司有权在原定公司债总额的限度内，分数次发行附有同一顺序抵押权的公司债。例如，先定下总金额为100亿元的公司债额度，并拿出与之相当的抵押物，其后每次需资金时分第一次、第二次发行10亿或20亿元的公司债。在这种安排下，对后几期的公司债券持有人来说是有利的，因为开放型抵押的公司债不管公司债发行日期的先后，都可就同一抵押取得同一顺序的抵押权，亦即第二期发行的债券持有人与第二期发行的债券持有人处于同等地位，对同一抵押物有平等的要求清偿权。对发行公司来说也是有利的。发行公司采用开放型抵押方式可避免每次发行公司债必须签订信托契约的繁琐手续，而且可以根据公司资金需要，灵活地安排资金筹集，而不至于一次筹资过闭锁抵押型公司债。它是指在发行抵押公司债时，将发行公司与信托公司之间的信托契约所定的公司债总额一次发行完毕，且所提供的抵押只能作该公司债抵押之用，日后不得以同一抵发行公司债。如某公司以价值100亿元的资产作抵押发行公事债，即使它这次发行的公司债数额不足100亿元，以后也不能以该资产作抵押，继续发行债券。这种制度对发行债券的企业较为不利，因为企业只能就同一资产获得一次性融资，这就必然促使企业不顾资金需求多少，最大限度地借人资金，过度的资金来源易使企业盲目扩大生产，而降低资金运用效率。同时大大增加企业在将来融资的难度，不利于企业进行灵活的财务管理。所以，现在已很少运用封闭抵押方式发行债券。2．根据债券担保品的不同，可分为以实物财产作抵押的公司债和以有价证券作抵押的公司债两种。以实物财产作抵押的公司债券，是指以不动产即房地产的产权，或者大型机械设备、交通工具等实物财产作抵押，由信托机构辅助发行公司债券。以有价证券作抵押的公司债券，是指以有价证券为抵押，通过信托机构发行的公司债券。这里的有价证券是其它公司的债券：或股票，特别是政府债券。政府债券由于信誉高，流动性好，风险低，成为信托机构承办有价证券抵押公司债发行的首选抵押物。3．根据债券物上担保权的顺序不同，有第一顺序担保权公司债券、第二顺序担保权公司债券和第三顺序担保权公司债券之分。这种分类是针对以同一抵押品而分批发行公司债券的情况来说的。第一顺序担保权公司债券是指在债券的清偿顺序中，取得首先要求支付偿还的权利。第二顺序、第三顺序担保权公司债券又称次级顺序担保权公司债券，由于它对债务的清偿处理在第一顺序担保权公司债券之后，因此而得名。当公司债券的抵押品价值超过第一批发行的债券价值，以后又陆续以此资产为抵押，发行第二、第三批公司债时，如后发行的公司债券的清偿要求权在第一批公司债券之后的，即称之为次级顺序担保权公司债券。4．根据公司债券的还本付息方式的不同，可以有以下一些分类：（1）可随时收回的债券。这种债券虽然明文规定了借债期限，但是发行债券的公司有权根据其自身的经济实力以及市场筹资成本的变化，提前清偿债务，赎回债券。这种债券的发行对举债公司来说是有利的，尤其是在市场利率大幅下降时，提前偿付债务不仅降低了企业现有的债务负担，而且还可以使企业以更低的成本从市场筹集资金，直接获得降的好处。（2）设立偿债基金的债券。这类债券由发行公司按规定每年从经营盈余中提取一定比例的偿债基金，并逐年积累，待债务到期时一次性支付。这种方式对债权人来说较为有利，因其还债的资金来源有保障，信誉好，因此深受投资者欢迎。（3）可转换债券。这是一种可以按一定条件转换成公司股票的债券。债券持有人有权按照自己的判断在合适的时机将债券转换成股票，如预期该公司的股票收益率上升并超过债券收益率时，该证券持有人就可以按规定的条件将债券转换成股票；如果根据市场条件，该公司的股票收益率低于债券收益率，则投资者可以一直持有债券获取稳定的债券利息收益。这种债券的实质是给予债券认购人一种选择权，在对投资者有利的情况下，他可以选择将公司债券转换成股票。投资者只需冒很小的风险就有机会获得较大的投资收益。而对发行企业来说发行可转换债券也是有利可图的，因为发行企业不仅可以以低于市场筹资成本的条件发行债券，而且还可以减少到期还本付息的负担，因为债券到期时总有一定比例的债券转成了股票，这样公司股权增加，债务减少，优化了公司的债务结构。（4）定息债券与分红债券。定息公司债券是按规定给付固定利息的一种债券，这种公司债比较普通，投资者的收益不受企业经营状况和财务状况变动的影响，发行公司每隔一定时期向投资者支付利息。分红债券也有固定的利息，但是这种债券在企业盈利大幅增加时，可使投资者享受额外的好处，即投资者除了获得固定债券利息外，还可以按比例参与红利分配，这对投资者来说无疑是很有吸引力的。一、信托机构的性质信托机构是指从事信托业务、充当受托人的法人机构。它具有以下的性质：（一）信托机构是从事信托业务的金融机构由于信托机构的业务范围主要为财产信托、融通资金、代理资财保管、金融租赁、经济咨询、证券发行及投资等业务，因此各国一般都把信托机构定位为金融机构，由中央银行监督和管理。与其它金融机构相比，信托机构的主营业务是信托业务。经中央银行和相关管理部门批准，信托机构还可以从事其它金融业务，但一般是作为从属业务。（二）信托机构是在信托业务中充当受托人的法人机构在信托业务中，有委托人、受益人、受托人三方当事人，而信托机构一般充当受托人的角色，按照与委托人约定的信托条件，严格遵循信托目的，本着对受益人利益高度负责的精神，受权对信托财产进行管理或处分。由于法人在处理信托业务的经验和能力上，以及信息资料的来源和保证及时完成委托人预定的目的上均比个人有更多的可靠性、安全性、效益性，因此，为保证信托业的健康发展，各国般都规定营业性的信托机构必须是法人。二、信托机构的特点信托机构一般具有如下特点：（一）从事信托业务，无当受托人在信托业务中，信托机构是接受信托并按约定的信托条件对信托财产进行管理或处分的人，因此它是信托法律关系中的受托人。作为受托人，它必须为委托人和受益人的利益服务，绝不能利用信托财产为本身谋利；必须遵照信托合同的规定妥善管理和使用信托财产，最大限度地发挥信托财产的效益，如有违反法律、合同等行为而造成财产损失的，受托人应负赔偿之责；必须把信托财产与自己的财产划分管理，否则应付混同不清的法律责任。（二）主要发挥财产事务管理职能财产事物管理职能，是指信托机构受委托人委托，为其经营管理或处理信托财产的职能，它是信托的基本职能。信托机构通过开办灵活多样的信托业务，为委托人提供有效的服务，广泛地发挥着为财产所有者管理、运用、处理、经营财产的作用。（三）利润来源主要是信托报酬由于信托机构主要从事信托业务，而信托业务的收益应当归受益人所有，因此，信托机构的利润来源只能主要依靠佣金收入，即信托报酬。（四）业务经营中要遵循信托的基本要求：即信托财产独立性要求所谓信托财产的独立性，是指受托人要将信托财产分开管理，区别对待。信托财产不仅要与受托人自己本身的财产相独立，而且不同委托者的信托财产或同一委托者的不同信托财产也要相互独立，同时信托财产还要与其委托人的其它财产相独立。以下将几种容易与租赁合同相混淆的经济合同与租赁合同作一比较，以帮助我们对租赁合同的正确理解。（一）租赁合同与买卖合同的区别买卖合同是出卖人转移标的物的所有权于买受人，买受人支支付款的合同。其核心是转移所有权。而租赁合同只规定承租人享有标的物的占用、使用、收益权，但所有权的核心：处分权仍然保留在出租人手中，即所有权仍归出租人所有。由于这一本质差，形成以下几点不同：（1）买卖合同是转移标的物所有权的合同，而租赁合同是转移标的物的占有、使用、收益权的合同，而非转移所有权的合同。（2）标的物不完全相同。租赁合同标的物必须是有形的、特定的非消耗物，而凡是法律允许流通的任何有形物质都可以成为买卖合同的标的物。（3）当事人权利、义务不完全相同。由于租赁不是简单的一次性买卖关系，且出租期较长，中间环节较多，发生纠纷的可能性更大。所以，租凭合同对当事人权利和义务的规定比一般买卖合同复杂得多，细致得多。（二）租赁合同与分期付款合同的区别租赁和分期付款购买就其还款的形式上看，似乎有相似之处，但从法律角度上看，二者是两个不同的概念，因此租赁合同与分期付款合同也有本质的区别。关于分期付款购买，有两种基本的形式：一种是非信贷型的分期付款购买；另一种是信贷型的分期付款购买。（1）非信贷型分期付款购买这种形式实际上是一种现钱交易，贷款分几期支付，例如订立合同先付定金若干，发贷后付若干，验收后付若干

本书通过1984～1999年数据资料的实证研究获得如下有价值的结论：①我国货币供给冲击是引发GDP和物价变化的主要原因且效果显著，货币政策在中国不具备中性，我国经济增长是货币供给支持型；②信贷配给机制是我国货币政策传导的主要途径；③基础货币的总量和结构与央行备付金利率、一年期再贷款利率、一年期金融机构贷存款利差和实际存款准备金率高度相关；④我国正负货币供给M2的实际值扰动在10％的置信度下对GDP的影响结果具有对称性；⑤名义货币供给对名义GDP和物价的作用时滞分别为5个月和7个月；⑥我国LNMR和利率与LNM2间存在长期的稳定关系；⑦实际利率通过M2作用于GDP和物价的效能要比其直接作用的效能好，实际利率是引发货币供应量变化的次要原因，基础货币是引发货币供应量变化的首要原因等。该书在实证研究的基础上丈结合规范分析，提出我国货币政策调控模式由调控变量与调控方式构成，其中货币政策的操作目标变量是基础货币和利率，中间目标变量是M2（观察M1），调控方式应以“单一规则”为主，“相机选择”为辅且使两者实现有效匹配的运行机理；最后还构建了我国货币政策调控运行的动力、约束、决策和调控机制以及各机制协调运行的和谐机理等。

本书通过“初入汇市”和“汇市进阶”两部分进行深入浅出的讲解，让初入汇市的新手和外汇投资者从中学到掌握分析国际外汇市场动态的方法，以及我国个人外汇买卖的一些基本知识和技巧。

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