本书对非控股大股东参与上市公司治理的治理效力、模式开展了创新研究， 从过程论和系统论的分析逻辑出发， 以宏观层面经济“双循环”、资本市场新一轮改革以及企业高质量发展为背景， 从上市公司信息披露层面剖析影响资本市场运行效率的内因; 从非控股大股东的股东大会权力、董事会权力与关系网络权力三维视角提出我国非控股大股东参与公司治理影响资本市场运行效率、公司高质量发展的内在机理与路径。

在中国股市成立伊始，大量借鉴了西方的书籍知识，因此有了很多当时的西方分析理论体系，例如技术分析系统、波浪理论等等。但是中西方股市的交易制度和规则以及参与方都完全不一样，单纯地生搬硬套并不能适应中国股市。而本书是从中国股市二十年运行规律总结出来的实战体系类书籍，适合中国散户投资者学习。本书总结了作者从事职业操盘手的操盘经验，按照至上而下，逻辑优先，方法在后的思路，采取科学高效的复盘方式，以复利增长为核心的价值投资理念，归纳了作者常用的多种战法组合和形态分析，能够有效地提高学习者的实战水平，是一本难得的股市实战指导类型丛书。

证券市场的运行特点以及投资者在证券市场中的基础地位，决定了证券法要以保护投资者权益为宗旨。2019年修订的《证券法》设专章规定投资者保护制度，确立了专门的投资者保护机构，创新了投资者民事赔偿权利的实现方式，彰显了我国资本市场对投资者保护的决心、对投资者保护制度功能的积极探索以及努力构建具有中国特色的投资者保护机制的立法智慧与制度自信。本书立足现行《证券法》框架下证券投资者保护机制的最新发展，从证券投资者保护机构、证券虚假陈述民事赔偿以及“民行协同”实现机制三个角度系统阐述了我国对证券投资者权利保护的重大制度创新，力求从证券投资者保护的法理逻辑与制度设计相结合的视角对如何科学完善我国证券投资者保护的体制机制提供方案思路。

近年来，随着我国债券市场的发展，企业债券违约事件频发，企业债券违约恢复率持续低迷，给我国金融债券市场稳定性带来一定的挑战。探究企业债券违约与恢复的影响因素，及时做出企业债券违约风险预警、制定有利于企业债券违约恢复的相关政策，对促进我国债券市场稳健运行具有重要意义。本书针对国内债券市场，有效提取宏观经济因素，综合运用数据驱动预测技术、计量经济学模型、机器学习模型、信用风险、违约相关性、信息不对称和财务预警模型等理论、方法，围绕企业债券违约率、企业债券违约恢复率预测及其应用问题展开了系统研究。

随着我国证券市场的跨越式发展，证券投资者保护的重要性也已经成为了一种共识。理论上对证券投资者法律制度进行了解释、借鉴和建议完善，《证券法》也已经确立了一些令投资者振奋的显性制度安排，整体上呈现出加强投资者保护的单一方向和同质化进程。本书详细研究了在资本市场中的证券投资者保护问题，并针对投资者保护的差异进行了制度回应。全书共分为五章，分别从证券投资者差异化保护的基本原理、保护对象的类型化、保护路径的差异化、权利义务配置的差异化、民事救济的内在机理与机制完善五个方面予以阐述。

研究股价不稳定的极端现象（暴涨暴跌）和内在原因（信息含量低）可以揭示股价稳定的内在规律。管理层出于自利动机很可能操纵公司层面信息，导致股价泡沫、股价崩盘以及降低股价信息含量，是影响股价不稳定的重要因素。而内部控制对管理层的信息操纵行为有较强的约束作用。高质量的内部控制可以通过抑制激进或平滑的盈余处理行为来约束管理层对好消息的操纵，从而减少股价泡沫；可以通过降低代理成本、提升信息披露质量来减少管理层对坏消息的隐藏，从而降低股价崩盘风险；可以通过抑制应计及真实盈余管理来制约管理层的信息操纵行为，从而提升股价信息含量。可见，高质量的内部控制有助于抑制管理层信息操纵行为，从而稳定股价。此外，内部控制还可以弥补外部审计、交易所监管、证监会处罚等外部监管机制的不足，减少股价的剧烈波动。

企业的产品市场直接关系到公司的生死存亡，从而产品市场中的大客户也因此而成为了公司的主要非投资关系的利益相关者。国内外已有研究表明主要客户是一把“双刃剑”，能够对企业的经营活动产生“风险效应”和“收益效应”两种截然不同的影响，而公司的现金股利政策正是对经营成果的分配，因此本书探讨客户集中度是否会现金股利政策。研究发现客户集中的“风险效应”占优，客户集中显著降低了公司的股利支付水平及意愿，而且对股利的动态调整、股利平滑及低派现等现象也有一定的解释力度，而且这种负向关性具有异质性，在关系较差且规模较小、盈利能力较低、行业竞争较低的样本中两者的负向关系更显著；并且进一步检验经济后果发现客户集中增加了公司未来两年的经营风险，管理层确实增加了现金持有以提高预防风险的能力，资本市场的投资者也感知到客户集中的风险效应，从而夯实了本书的逻辑链条。

可持续发展是人类经济社会永恒不变的主题，是解决一切问题的关键。ESG作为一种兼顾经济、环境、社会和治理效益可持续协调发展的价值观，是一种追求长期价值增长的投资理念，是一种全面、具体且可落地的治理方式，是实现可持续发展的行为框架。随着ESG理念渐入主流，如何激活ESG动力以推动资本市场的可持续发展已成为学术界和实业界炙手可热的研究话题。中央经济工作会议强调，“2022年经济工作要稳字当头、稳中求进，要正确认识和把握实现共同富裕的战略目标和实践途径，要正确认识和把握资本的特性和行为规律，要正确认识和把握防范化解重大风险，要正确认识和把握碳达峰碳中和”。党的二十大报告指出，要推动绿色发展、增进民生福祉，深化金融体制改革、健全资本市场功能，以引导资本的健康发展。为此，在外部环境更趋严峻复杂和不确定性加剧的背景下，对如何引导和推动上市公司在资本市场中“稳中求进”地健康发展提出了新要求。本书立足于如何推动上市公司及资本市场“稳中求进”的可持续发展问题，从ESG体系作为切入点并遵循ESG生态系统观，将ESG与资本市场进行有机结合。基于信号传递理论、制度理论和利益相关者理论构建上市公司ESG表现对股票流动性影响的理论框架，以打开其内在影响机制的“黑箱”。本书旨在从理论上丰富和延伸ESG及股票流动性相关研究，在实践中为引导上市公司践行ESG以提高在资本市场中的表现提供参考和依据，为贯彻落实高质量、可持续发展战略提供实证支持。

本书基于信息不对称理 论和羊群效应理论归纳总结 了会计信息质量对公司股价 震荡风险的决定性影响，并 从董事会非正式层级、连锁 股东、高管金融背景及数字 化转型等前人鲜少研究的领 域，分析了以上要素如何通 过影响会计信息质量对公司 股价震荡风险产生影响。同 时，本书对企业高频高额股 权质押、高溢价并购和债券 违约等行为予以特别关注与 研究，深度解析了上述企业 行为引发公司股价震荡的深 层次原因，并从完善会计信 息披露、提升公司治理水平 等方面提出风险防范建议。 ，本书通过构建 Logistic与BP神经网络模型 ，对上市公司股价震荡概率 进行了预警。

本书首先介绍了MSCI指数的结构体系、编制方法、指数审议以及纳入MSCI新兴市场指数所需条件等；其次研究中国A股纳入MSCI新兴市场指数后是否存在公告效应，以及对其他新兴经济体股票市场的影响；再次研究在新兴股票市场纳入MSCI新兴市场指数后，新兴股票市场与发达股票市场的联动性、波动溢出效应以及尾部风险；最后为中国A股早日100%纳入MSCI新兴市场指数提出了一些建议。