财务管理基础（第8版）

　　本书是导论篇主要阐述了货币、信用以及联邦储备体系的职能。金融价格篇讨论了利率和债券价格、利率的结构、市场有效性、汇率的决定。金融机构篇主要是阐述关于金融中介机构、商业银行结构、监管与绩效、金融创新、金融体系稳定性等内容。金融市场篇介绍了关于股票市场、债务市场、远期、期货和期权合约、国际金融体系的基本概念和基本操作。货币理论篇主要研究货币供给、需求市场均衡以及总需求与总供给。货币政策篇论述了货币政策制定、执行、面临的挑战及金融体系全球化下的货币政策协调。

　　王珏，女，博士教授，1971年生人，主要研究领域财务管理、国际贸易与世界经济，在财务管理与国际贸易与世界经济领域有近20年的教学经验，翻译出版相关译著近10个品种。是国内一流的财务管理与世界经济人才。

第1章 财务管理与企业\t1
企业的目的\t2
构成财务基础的五大基本原理\t3
原理1：现金流才是关键\t3
原理2：货币的时间价值\t4
原理3：风险需要回报\t4
原理4：市场价格一贯正确\t5
原理5：利益冲突引发代理问题\t7
当前全球金融危机\t8
避免金融危机――回到基本原理\t9
至关重要的伦理与信任\t10
财务在企业中的角色与地位\t11
学习财务管理的目的\t11
财务经理所扮演的角色\t12
企业的组织类型\t13
单一业主制\t13
合伙制\t14
公司制\t14
企业的组织形式与税收：对股息的
双重征税\t15
S型公司和有限责任公司（LLCs）\t15
应选择那种组织形态？\t16
融资与跨国公司：新的角色\t16
本章小结\t17
内容回顾\t19
迷你案例\t20
第2章 金融市场与投资银行体系\t21
企业融资：资本在经济体系中的运动\t23
公开发售与私募\t24
初级市场与次级市场\t25
货币市场与资本市场\t26
即期市场和远期市场\t27
证券交易所：有组织的证券交易所
与柜台交易市场，界限日益模糊\t27
公开发售证券\t28
功能\t29
独立的投资银行业的消亡\t30
承销方式\t30
债务私募\t32
发行成本\t33
旨在规范企业目标的规则：
萨班斯-奥克斯利法案\t35
金融市场上的回报率\t35
长期回报率\t36
近期的利率水平\t37
利率决定因素\t39
用风险溢酬估计具体利率\t40
实际风险利率和风险利率\t40
实际利率和名义利率\t40
通货膨胀与实际收益率：财务
分析方法\t43
利率的期限结构\t44
观察利率期限结构的历史记录\t45
如何解释利率期限结构的形状？\t46
本章小结\t48
内容回顾\t50
思考题\t51
迷你案例\t53
第3章 财务报表一览\t54
损益表\t56
损益表示例：家得宝公司\t58
家得宝公司共同量损益表\t59
资产负债表\t61
资产的类型\t61
融资方式\t64
资产负债表示例：家得宝公司\t65
营运资本\t68
资产负债表和损益表――作为
一个图\t69
衡量现金流\t71
利润与现金流\t71
初识：确定现金的来源与使用\t73
现金流量表\t73
计算现金流的总结性建议\t80
家得宝财务状况结论\t81
GAAP和IFRS\t82
所得税与财务\t83
计算应税收入\t84
计算应缴税款\t84
会计舞弊与财务报表约束\t87
本章小结\t88
复习题\t92
练习题\t93
迷你案例\t100
附录3A自由现金流\t104
什么是自由现金流？\t104
自由现金流的计算\t104
货币的另外一面：融资现金流\t106
总结性思考\t107
附录总结\t108
思考题\t108
第4章 财务报表分析\t111
财务分析的目的\t111
衡量关键财务关系\t114
问题1：企业流动性如何――它能
支付账单吗？\t116
问题2：企业管理者是否从企业资产
中创造了足够的营运利润？\t121
问题3：企业如何融通资产？\t126
问题4：企业管理者是否为股东所
提供的资产带来了很好的回报？\t129
问题5：企业管理者是否创造了
股东价值？\t132
财务比率分析的制约性\t138
本章小结\t139
复习题\t142
练习题\t142
迷你案例\t150
第5章 折现现金流分析\t152
复利、终值与现值\t154
现金流量时间线\t154
货币时间流动价值的计算\t157
两种不同的货币时间价值的问题\t162
复利应用于现金以外的领域\t164
现值\t164
年金\t169
复利年金\t169
年金的现值\t171
期初应付年金\t173
分期摊还的借款\t175
比较利率\t177
复利计息不以年度计算时现值与
终值的计算\t179
不均衡现金流以及永续年金的现值\t182
永续年金\t184
本章小结\t185
复习题\t188
练习题\t188
小案例\t196
第6章 风险分析\t198
预期收益定义及评估\t200
风险定义级评估\t202
收益率：投资者的经验\t208
风险及多样性\t209
规避风险\t210
评估市场风险\t211
评估一个组合的β\t218
风险和多样化展示\t219
投资者必要收益率\t222
必要收益率的概念\t222
评估必要收益率\t223
章节总结\t226
复习题\t229
练习题\t229
小案例\t233
第7章 利率与债券计价\t236
债券种类\t237
信用债券\t237
次级债券\t238
抵押债券\t238
欧洲债券\t238
可转换债券\t239
债券的术语与特点\t239
资产与收入的索偿\t240
面额\t240
息票利率\t240
到期期限\t241
赎回条款\t241
债券合约\t241
债券评级\t242
价值界定\t244
什么决定价值？\t246
价值评估：基本的过程\t247
债券价值评估\t248
债券收益\t253
当前的收益率\t255
债券价值评估：三种重要关系\t256
本章总结\t261
复习题\t264
练习题\t264
小案例\t267
第8章 权益价值评估\t269
优先股\t270
优先股的特点\t271
优先股估值\t273
普通股\t276
普通股的特点\t277
普通股估值\t278
股东的预期回报率\t283
优先股股东的预期回报率\t283
普通股股东的预期回报率\t285
本章总结\t288
复习题\t291
研究问题\t291
小案例\t294
第9章 资本的机会成本\t295
资本成本：关键定义与概念\t296
机会成本、必要报酬率和资本成本\t296
公司的财务政策和资本成本\t298
确定个别资本成本\t298
债务成本\t298
优先股的成本\t301
普通股成本\t302
股利增长模型\t303
应用股利增长模型的问题\t304
资本资产定价模型\t304
应用资本资产定价模型的问题\t306
加权平均资本成本\t308
资本结构权数\t309
计算加权平均资本成本\t309
计算部门资本成本\t312
估计部门资本成本\t312
应用单一业务公司来估计部门的
资本成本\t312
利用资本成本评估公司新的投资
项目\t317
章节总结\t318
复习题\t320
练习题\t321
小案例\t325
第10章 资本投资决策分析（1）\t327
寻找获利性项目\t328
资本预算决策标准\t330
投资回收期\t330
净现值\t333
利用数据处理软件计算净现值\t337
赢利能力指数（成本利润率）\t338
内部收益率\t341
净现值和内部收益率的关系分析：
净现值表\t345
内部收益率的难题：多个解的
问题\t346
改进的内部收益率（MIRR）\t347
数据处理软件法计算改进的内部
收益率\t351
资本配给\t352
资本配给的依据\t353
资本配给和投资项目选择\t353
对互斥项目排序\t354
投资规模不同的问题\t355
投资回收期不同的问题\t356
投资项目寿命期不同的问题\t357
本章小结\t361
复习题\t364
思考题\t365
小测试\t373
第11章 资本投资决策分析（2）\t375
资本预算决策原则\t376
利用自由现金流而非会计利润\t376
增量\t377
区分现有产品产生的现金流\t377
寻找独特或协调效应\t377
引入营运资本的需求\t378
增量费用\t378
谨记沉没成本不是增量现金流\t378
考虑机会成本\t379
判断管理费用是否是增量现金流\t379
不考虑利息支付与融资\t379
计算一项投资的自由现金流\t380
初始投资成本有哪些\t381
项目期内的年自由现金流有哪些\t382
终期现金流包含哪些\t383
计算自由现金流\t383
计算自由现金流的一个复杂例题\t387
资本预算决策中的方案选择\t391
推迟投资项目\t391
扩张投资项目\t392
放弃投资项目\t393
资本预算决策中方案选择的底线\t393
投资决策和风险\t393
资本预算决策中有哪些相关的衡量
风险方法？\t394
出于资本预算决策目的风险衡量
面临的一个现实：仅系统风险就
可以了吗？\t395
将风险纳入资本预算决策中\t396
衡量一项投资的系统风险\t399
用会计数据估计投资项目的 \t399
估计 值的纯游戏法\t400
通过模仿的方式估计投资项目风险\t400
通过模仿法进行敏感性分析\t402
本章小结\t403
复习题\t405
思考题\t405
小测验\t411
附录11A\t412
思考题\t414
第12章 财务杠杆和资本结构政策\t415
理解商业风险和金融风险的不同\t417
商业风险\t418
经营风险\t418
盈亏平衡分析\t419
盈亏平衡模型的基本要素\t419
确定盈亏平衡点\t421
盈亏平衡销售额\t422
财务杠杆的来源\t424
财务杠杆\t425
复合杠杆\t427
资本结构理论\t430
资本结构理论的简要分析\t432
资本结构的重要性\t433
独立性情况\t433
适中的情况\t434
公司价值和代理成本\t437
代理成本、自由现金流和资本结构\t438
管理的影响\t439
资本结构管理的基本工具\t440
EBIT-EPS分析\t440
可比杠杆率\t443
行业规范\t444
简单看一下实际的资本结构管理\t444
本章小结\t446
复习题\t449
思考题\t449
小测验\t452
第13章 股利政策\t454
关键术语\t455
股利政策对于股东来说重要吗？\t456
三个基本观点\t456
理解股利政策理论的意义\t459
我们得出什么结论呢？\t462
实践中的股息决策\t463
法律限制\t463
流动性约束\t463
保持控制权\t463
备选股利政策\t463
股利支付程序\t464
股票股利和股票分割\t465
股票回购\t466
股票回购作为股利政策\t467
投资者的选择\t468
融资决策还是投资决策？\t469
实际问题――股票回购程序\t469
本章小结\t470
复习题\t473
思考题\t473
小测验\t476
第14章 财务预测和计划\t477
财务预测\t478
销售预测\t478
预测财务变量\t479
财务预测的销售百分比法\t479
赢利水平和股利政策对DFN的影响
分析\t481
销售增长对DFN的影响分析\t482
财务预测销售百分比法的限制\t485
编制并运用现金预算\t487
预算的作用\t487
现金预算\t487
本章小结\t490
复习问题\t491
练习题\t492
小案例\t499
第15章 企业流动性管理\t501
流动资产和流动负债管理\t502
风险―报酬的权衡\t502
流动负债筹资的优点：报酬\t503
流动负债筹资的缺点：风险\t503
确定恰当的营运资本水平\t504
到期日配比原则\t504
永久性资产和临时性资产\t505
临时性、永久性、自发性融资来源\t505
到期日配比原则：图示\t506
现金循环周期\t507
利用信用成本公式近似计算短期信用成本\t510
短期信用的来源\t512
担保融资来源：应计工资和应计
税费\t512
担保融资来源：商业信用\t513
担保融资来源：银行贷款\t514
担保融资来源：商业票据\t516
资产担保融资来源：应收账款担保的
贷款\t518
资产担保融资来源：存货贷款\t521
本章小结\t523
复习问题\t526
练习题\t527
第16章 国际公司理财\t532
产品和金融市场全球化\t533
外汇市场和货币汇率\t534
汇率\t535
汇率与套汇\t536
拆出汇率与拆进汇率\t538
交叉汇率\t538
外汇交易的类型\t540
汇率风险\t541
利率平价\t543
购买力平价和一价定律\t544
国际费雪效应\t545
直接境外投资的资本预算\t546
境外投资风险\t546
本章小结\t547
复习问题\t550
练习题\t550
小案例\t551