熊市价值投资的春天

　　当股市癫狂单边上扬之时，琳琅满目的投资书刊同样如火如荼，相辅而行。当股市疯狂一路暴跌之后，林林总总的投资读物更是门庭冷落，相似而随。然而在熊市，在人们对股市处于极度悲观和压抑中的时候，投资的机会正在孕育，甚至已经出现。这本书明明白白地告诉投资者，其实熊市是多么的可亲可近，它正在沐浴着价值投资的春风中。熊市是投资播种的春天，是最佳的投资时节，未来将收获的是遍地黄金！如果你正因熊市感到压抑，如果你希望发现拥有熊市中的投资机会，那么你就仔细阅读本书吧。

　　董宝珍，现为北京凌通飞扬投资咨询公司投资总监。1994年进入证券公司，成为中国较早的证券从业人员；1998年从证券公司辞职创办凌通投资，成为中国较早的代客投资服务业务的开创者。他的一系列原创性思想大量发表于《中国经济时报》、《第一财经日报》、《新新闻周刊》、《财务与会计》等报纸和杂志上。2008年春，他受邀参加中央电视台经济频道《对话》栏目的《中国股市成人礼》节目，对中国股市的过去和未来发表了系统的观点。

开篇语　如果你真的想挣钱，就要在熊市里下注
第一章　熊市中的中国股市最具有投资价值
　中国股市最有投资价值
　股市进入新阶段，价值投资是必然
　价值投资理论是世界上最简单的投资理论
第二章　股票价值是我们在熊市投资成功的基础
　股票的价值就是企业的价值
　资金的时间成本对股票定价的影响
　企业的经营风险对价值的影响
　存续期、成长率、折现率对价值的具体影响
　企业价值不是一个绝对的静态数值
　价值评估重要的是定性，不是定量
　企业成长的两大动力
　行业价值判断是企业价值判断的前提
　决定企业价值的关键是企业的软资源
　管理层激励企业发展的根本内在动力
　公开信息是价值判断的源泉
　5分钟可以判断一个企业的价值
第三章　熊市里安全边际会频繁出现
　重要的价值投资方法——安全边际
　安全边际的合理经验值
　安全边际出现的条件和规律
　人性是造成安全边际的首要原因
　趋势交易者、盲从者是安全边际出现的推动者
　利用安全边际获利的实例
　利用安全边际操作的原则和规律
　安全边际操作的三个关键点
　安全边际是理性和非理性的博弈
　用生活中的事例体会安全边际的内涵
　行业安全边际难得的发财机会
　行业安全边际的实例
　安全边际中包含的投资之道
　安全边际的哲学实质是假象
　安全边际与有效市场
第四章　熊市是长期投资的天赐良机
　长期投资是世界上最成功的投资方法
　长期投资巨大成功的原因
　长期投资者不要关心小事和细节
　长期投资者应该远离市场
　熊市中买入才有好的回报
　长期投资者的卖出原则
　减持平安，我心不安
　长期投资人要有企业家心态
　如何克服投资的死敌——拿不住
　长期投资回报高低的决定因素
　长期投资者的思维原则
　战略思维，投资成功的根本
　长期投资不需要量化思维
　长期投资就是顺道后的无为而治
　长期投资不是一定买优质公司
结束语　熊市之后是更大的牛市，让我们在熊市中下注吧！
跋　价值投资是度过熊市最牢靠的基石